基于金融经济中的金融套利行为的研究.doc

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1、基于金融经济中的金融套利行为的研究　　【摘要】改革开放以来，我国社会主义市场经济正在不断完善，金融市场逐渐占据可我国经济体系的核心地位，为金融套利行为提供了生存的环境。因此，如何实现金融套利行为的有效控制就成了当前阶段的重要问题。本文将就此问题进行深入探讨。　　【关键词】金融经济金融套利行为管理　　一、前言　　实际上，金融套利行为有其两面性，一方面金融套利会影响到我国金融市场的稳定运行，一方面又能够使我们清楚的认识到金融市场存在的缺陷，有助于金融市场体制的完善。此外，它还能促进金融经济的有效运行。当前阶段，我国金融市场仍旧处于

2、发展阶段，许多机制缺乏完善，导致其运行效率并不理想。因此，想要有效的克服金融套利行为的不利影响，逐步完善我国金融市场的运行制度，必须对金融套利行为进行深入的探索研究。本文首先阐述了金融套利的类型以及原理，之后提出几点管理策略以供参考。　　二、金融套利的主要类型以及原理　　现代金融经济的套利行为多种多样，在促进金融经济的良性发展方面都发挥着一定的作用。不同的套利行为对市场的影响也有大有小，本文将以金融价格套利以及金融制度套利这两种对市场整体性影响较大的套利行为为例，探讨其运行机理。　　金融套利的主要类型　　首先是金融价格套利。金

3、融价格套利是一种普遍存在的套利形式，主要是利用利率、汇率等金融资产之间的价格的不平衡实现经济收益的行为。金融价格套利出现在金融市场发展的初期，随着金融市场的持续发展，金融价格套利的规模、运作周期、以及运作形式都发生了巨大的变化。可以说，金融套利为我国金融市场的发展贡献了巨大的力量。现代金融价格套利已经突破了单种金融资产的限制，其套利对象拓展到了所有金融资产上。　　其次是金融制度套利。金融制度套利是指企业或是个体利用金融制度的疏漏进行制度阻碍的经济活动，从而实现经济效益的获取。其中金融制度主要包括与金融监管相关的制度。制度之间存

4、在的差异以技术的不断更新使得金融制度套利行为开始出现泛滥的趋势，并且形式与内容也在不断丰富。金融制度套利的主要表现形式是税收套利，是指通过税收制度的缺陷减少税收负担。　　现代金融套利的原理分析　　金融市场的高度统一有效的提升了其运行的效率，但是金融理论以及计算机技术的不断发展使得金融套利行为的规模以及范围持续扩大。因为金融资产本质上存在一致性，所以不同种类之间的金融资产的套利行为是可以实现的。现代金融价格套利行为正是借由这一原理才能得以实现。　　金融制度套利是利用制度之间存在的差异性来获取经济效益的行为。相对于金融价格套利，金

5、融制度套利的周期较长，主要是为企业提供服务，因此，对成本收益的衡量具有一定的复杂性。但是两者都是利用金融市场的不平衡才能实现。金融制度套利的原理是企业获得个体对净制度负担的一价定律。简而言之，企业采用不同的制度所要承受的净制度负担会出现一定的差异性，这就为金融制度套利提供了条件。在现代经济的发展中，金融企业的经营活动更加自由灵活，在制度存在差异的情况下，是可以通过经营地点的转移或是调整业务结构的方式来改变自身的约束制度，以此来实现减轻净制度负担的目标。　　三、加强金融套利行为管理的对策研究　　针对我国金融市场出现的诸多问题，我

6、国金融管理者必须对金融套利行为进行深刻的认知，既要看到求有利的一面，也要认识到其消极的一面。通过适当的引导充分发挥金融套利行为的积极作用，从而实现我国金融市场运行效率的提升，提升金融市�鲈谧什�流动性、沟通转化、风险预防、资源分配等方面的质量，为我国金融企业和投资者营造有利的竞争环境。消除金融行为消极影响，加强金融套利行为管理的对策可以分为以下几个方面。　　加强金融基础设施建设　　随着科学技术的不断发展，金融市场的基础设施建设也要与时俱进。首先要构建更加高效的金融交易网络以及便捷的通讯，这二者是可以为金融市场的套利行为提供物质

7、支撑。想要实现这一点，就需要管理者对金融市场的实际发展情况具备实时的了解掌握，根据全面的信息数据完善金融交易网络的系统构建，并针对市场的变动情况及时更新。这样就可以有效的提升金融交易的效率，降低金融资金流动的成本，逐步实现金融交易的信息化。　　提升金融市场的自由程度　　推动金融市场逐步实现自由化，可以使金融交易变得更加灵活，减少金融监管。通过完善金融法律规范构建一套有效的制度反馈机制，在金融市场正常运行的基础上推动资金在金融市场内与市场间更加方便的流通，促进市场优势的完整发挥，这样不仅可以提升市场运行的效率，还能切实的降低市场

8、运行的成本，保障市场竞争的有效性。但是需要注意的是，这一切都需要在良好的市场环境下才能实现，因此，国家要加强对不法行为的管控，为制度套利活动创设环境。　　提升金融参与者的整体素质　　受限于发展时间较短，我国的金融投资者的整体素质良莠不齐，为了进一步加快金融经济的发展建设，国家