工银瑞信基金管理公司基金风险等级评价体系.pdf

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1、工银瑞信基金管理公司基金风险等级评价体系一、一般规定1、风险档次划分本评价体现将基金产品风险划分为风险水平依次增高的五个档次：低、中低、中、中高、高。2、评价频率：在基金份额发售前，必须对拟募集的基金产品进行风险评价；基金合同成立后，至少每年更新风险评级。3、主要根据基金产品的投资方向、投资范围、各类资产的资产配置比例以及投资风格对基金风险进行评价，以保证评价的客观性和一致性。但是，如遇突发或意外事项，或者出现新的风险因素，引起或可能引起基金风险等级上升，必须根据有关事项或风险因素，综合运用定性和定量的分析方

2、法对基金风险评级进行更新。二、基金类型划分及风险档次概览1、基金类型划分根据基金的投资方向、投资范围和投资比例，将基金划分为股票型、混合型、债券型和货币市场基金四种类型，其中：（1）60%以上的基金资产投资于股票的，为股票型基金；（2）80%以上的基金资产投资于债券的，为债券型基金；（3）仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；（4）投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合上述第（1）项、第（2）项规定的，为混合型基金。基金的投资方向、范围和比例，根据该基金的招募说明书（及其定期更新

3、）所明示的为准。2、风险档次概览各类型基金的风险等级划分情况如下表所示：风险等级低中低中中高高基金类型股票型基金混合型基金债券型基金货币市场基金在评价各只基金产品的风险等级时，基金的风险等级不得低于其所属类型所对应的最低风险档次。三、基金风险等级评价体系在评价各基金产品的风险等级时，主要考虑的因素包括：投资范围、投资比例、投资风格、持仓比例、基金净值波动程度，以及是否存在违规行为等。根据基金所属不同类型，采取相应的风险评价指标对其风险水平进行评价。这些指标主要包括：股票仓位、股票投资的风格特征、波动性、债券组

4、合久期、债券投资类属，以及基金在运作过程中是否存在违规及违规次数等。（一）指标说明1、股票平均仓位指基金合同成立6个月后，在基金风险评级前26周内的股票投资占基金资产净值比重的算术移动平均值。基金合同成立未满6个月的，适用招募说明书所列示的资产配置目标比例所界定的股票投资比例；招募说明书未予明示的，适用如下比例：1）股票型基金：80%；2）混合型型基金：40%；3）债券型基金：15%。2、风格特征是指基金的股票投资组合的风格特征，包括大盘和中小盘两种。其中，大盘股投资占股票投资比例大于或等于50%的，基金的风

5、格特征归类为“大盘”型；否则，为“中小盘”型。其中，在界定大盘股和中小盘股时，将所有股票按流通市值从小到大的顺序排序，累计流通市值占所在交易市场所有股票流通市值前50%的所有股票，归类为“中小盘股”；其余为“大盘股”。基金合同成立未满6个月的，按照招募说明书所界定的基金投资风格、投资策略确定；招募说明书未予明示的，适用指标值为“中小盘”。3、标准差比率衡量基金净值波动性的指标，是指基金合同成立6个月以后，在基金风险评级前6个月内，基金收益率标准差与同期业绩比较基准收益率标准差之比。基金合同成立未满6个月的，该

6、指标适用默认值为1。4、违规次数“违规”是指违反法律法规或中国证监会的有关规定，在基金运作管理过程中出现的被监管机构调查、处罚、整改，或者损害基金份额持有人利益，或造成严重不利影响的其他重大事项。违规次数，是指基金运作管理违规行为的累计次数。5、信用债券投资比例所谓信用债券，是指除国债、央行票据、政策性金融债及担保公司债（企业债）以外的债券品种，因这些债券品种存在一定的信用风险，而有别于政府或准政府债券，故称信用债券。信用债券投资比例，是指信用债券投资占债券总投资的比重。考察期间为基金合同成立6个月后，在风险

7、评级前26周内的信用债券投资比重的移动平均值。基金成立未满6个月的，根据招募说明书所规定的信用债券投资比例上限确定；招募说明书未予规定的，默认指标值为50%。6、平均剩余期限根据法律法规和中国证监会有关规定计算。（二）风险评价体系根据各只基金的实际情况，评定有关指标的分值，再对所有相关指标分值加总，评定该基金的风险等级。1、股票型基金风险评价体系（1）指标体系指标股票平均仓位（%）风格特征标准差比率违规次数指标值[60，75)[75，85)>85大盘中小盘<1.2[1.2,1.5]>1.501>1风险分值01

8、202012013（2）风险等级评价标准总风险分值0－4分5－9分风险等级中高高2、混合型基金风险评价体系（1）指标体系指标股票平均仓位（%）风格特征信用债券投资比例（%）债券组合久期违规次数（年）指标值[20，35)[35，50)>50大盘中小<30[30,70]>70<2[2,7]>701>1盘风险分值01201012012013（2）风险等级评价标准总风险分值0－3分4－6分7－10分风险等级