论文：公司治理与企业发展.doc

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1、公司治理与企业发展公司治理(CorporateGovernance)是近年企业管理的热门话题，大家谈得不少，在研究和实质内容上也有一些改变。本期讲堂我就谈谈关于公司治理问题。什么是公司治理？首先谈什么是公司治理，治理和通常所说的管理有何关系？又有哪些不同？“公司治理”这个企业管理用语由来已久，但许多人对其含义并不清楚。所谓公司治理，是指企业中投资者和经营者之间的关系。由于企业规模越来越大，并且投资结构也更复杂，单一或几个投资者作为大股东的企业已不多见，多数企业拥有众多小股东，每个股东的持股比例也不高，股东组成董事会，代表所有投资人行使对经营者、管理者的监督。这其中，投资者和经营

2、者会在利益、执行等方面产生矛盾。在执行方面，董事会代表所有投资人，即“资方”，是企业的真正老板。按理说经营者应听命于董事会，可一般董事会中的董事不会花很多时间来料理公司。董事会一般三四个月开一次会，有时甚至一年才开一两次会，董事们对公司内部的管理通常不很了解。基于上述原因，公司在找经营者时，希望找能干的人，这些人知道该怎么做，不会事事都问董事会，否则找来的人对公司没什么用。站在投资者立场，一方面希望经营者非常能干;另一方面希望投资回报最大，不想给经营者过多的报酬。道理很简单，“羊毛出在羊身上”，钱出自股东和董事们，多给经营者，股东和董事们能分的就少了。“既要马儿跑，又让马儿不吃

3、草”，投资者和经营者的矛盾自然产生。站在经营者立场，希望得到更大权限，更多利益；经营者花工夫在企业运营上，想把企业做得更好，赚更多利润，也更希望自己能多分点。如何让投资者和经营者之间合理分配，是难解决的矛盾。这个矛盾处理得好，公司治理就较好；处理得不好，公司治理就会发生大问题。关键是公司的投资者——董事会、股东和公司最高的经营者间一旦发生矛盾，会直接影响公司运作。这是基本问题，也是之所以说公司治理是一个极其重要课题的原因。“公司治理”为什么会成为热点？过去十年中，公司治理成了全球企业管理界最热门的话题。一件事情突然变得重要，一定是“有问题出现”甚至是有严重的问题。下面以美国公司

4、作例子。在美国，公司治理近年为什么受到重视？主要是一些大企业发生了大问题。所谓“大”，是说其影响程度大、涉及的钱数多，动辄几十亿、甚至上百亿美金。问题的出现，使公司受到巨大损失，甚至使公司就此不复存在，造成大量员工失业、投资者也蒙受巨额损失……世通公司当初是美国第二大长途通信公司，公司在上世纪90年代初业务非常好，有很多人投资，股票涨得也快，让很多人赚了钱，包括公司的CEO埃伯斯。埃伯斯拥有公司很多股份，他是公司的董事长兼CEO，有很大的权力，他把自己的薪酬定得非常高。但到了90年代末，通信市场的泡沫开始破裂，其它公司的内部治理做得好，遇到问题能理性面对并解决问题。而世通公司却

5、不是，他们开始做假账，且假账的数目越做越大，最后超过了百亿美元。由于埃伯斯既是世通的董事长，又是CEO，公司的治理就不容易客观、透明；加之没有好的监督机制，问题没有及早发现，最后到了不可收拾的地步，公司只好宣布破产。由此，公司市值损失，投资人没了回报，员工失业。另一个例子和世通不太一样，但却是在美国甚至世界上都产生轰动的实例，这就是泰科国际公司（Tyco）的例子。泰科国际公司是从事高科技及与通信有关的大公司，公司的董事长兼CEO科兹洛斯基虽然拥有的公司股份微乎其微，但他把企业的钱都当成自己家的钱用，并过着奢侈的生活。据说，给爱犬花几千美金买衣服，女儿婚礼租用私人飞机等等，统统都

6、是公司出钱。挪用公款到了无以复加的程度。事情被揭露后，科兹洛斯基被公司开除，面临法律的制裁，并被公司要求归还所有挪用的巨额公款。类似的事情还不少，问题不仅仅是挪用公款或是做了不法之事这些表象，而是这种事对企业、对投资人、对企业的员工造成了极大伤害，这方面的损失远比个人所挪用的钱数要大很多倍，同时对公司的名誉也造成了极大伤害。由于这些问题发生得越来越多，牵涉的范围越来越广、数额也越来越大，因此公司治理问题就变得越来越重要。一些政府从法律着手，重新研究、制定了新法律，很多企业也修改了公司规章，甚至干脆把董事长和CEO区别开来。公司治理的四个要素下面我来讲讲公司治理到底有哪些事情需要

7、特别注意。第一，以人为本，即做事一定要找对人。谈到公司治理问题，所涉及的是一个公司里最关键的要素——人:公司最高管理层与投资者、董事会的关系，能不能找对这些人是公司治理能否做好的关键。以前美国大部分企业，尤其是大企业，董事长和CEO大都由一个人兼任，但现在的趋势是两个职位由不同的人分别担任。当初为什么CEO和董事长常常由一个人兼任呢？其实有它的好处。站在企业的立场，能干且负责的最高领导，给他的权限越多越好；他能支配的资源越丰富，取得的成果就越大。当初选择董事长和CEO由一个人担任，就是希望他