融资融券业务及公司方案介绍课件.ppt

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1、融资融券业务及公司试点方案介绍基本概念和主要流程试点方案介绍基本概念和主要流程什么是融资融券业务几个重要概念相关帐户基本流程一、基本概念和主要流程（一）什么是融资融券业务？融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。试点期间，只允许证券公司利用自有资金和自有证券从事融资融券业务。一、基本概念和主要流程（二）几个重要概念标的证券保证金、保证金比例、保证金可用余额标的证券保证金比例与折算率的关系担保物、维持担保比例一、基本概念和主要流程1、标的证券标的证券，是指投资者可融资买入或融券卖出的证券。标的证券限于沪深交易所认可的上市股票、

2、证券投资基金、债券及其他证券。对标的证券为股票的，在上市交易时间、流通股本等方面应符合相关☞具体要求。2月12日，沪深交易所公布试点期间标的证券范围：上交所：上证50深交所：深证成指证券（40只）证券公司在沪深交易所规定的范围内确定其允许的标的证券。一、基本概念和主要流程保证金，指投资者融入资金或证券时，证券公司向投资者收取一定比例的资金，保证金可以证券公司认可的证券充抵。2、保证金、保证金比例、保证金可用余额可充抵保证金证券及其折算率可充抵保证金证券，包括标的证券和交易所认可的其他证券。可充抵保证金证券的折算率，指充抵保证金的证券在计算保证金金额时按其证券市值进行折算的比率。其中：上证1

3、80指数、深证100指数成份股股票折算率不超过70%，其他股票折算率不超过65%；被实行特别处理和暂停上市股票，折算率为0；权证折算率为0；交易所交易型开放式指数基金折算率不超过90%，其他上市证券投资基金不超过80%；国债折算率不超过95%，其他上市债券折算率不超过80%。☞保证金比例，指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，分为融资保证金比例和融券保证金比例，用于控制投资者初始资金的放大倍数。保证金比例越高，投资者可融资融券的规模越少，财务杠杆效应越低。沪深交易所规定标的证券保证金比例不得低于50%。一、基本概念和主要流程2.1保证金比例200万市值可融入资金或证券：保证金10

4、0万50%的保证金比例☞保证金可用余额，指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。投资者进行每笔融资融券交易时，该笔最高可交易金额等于其保证金可用余额除以保证金比例。一、基本概念和主要流程2.2保证金可用余额一、基本概念和主要流程沪深交易所规定标的证券保证金比例不得低于50%。证券公司应按照不同标的证券的折算率相应确定其保证金比例。标的证券折算率越高，保证金比例越低，投资者的财务杠杆效应越高。标的证券保证金比例的计算采用以下方式：1+50%-折算率3、标的证券保证金比例与折算率的关

5、系一、基本概念和主要流程折算率、标的证券保证金比例与可融入资金（或证券）的关系如果采用1+50%-折算率提交的保证金保证金可用余额拟交易的标的证券折算率为70%的股票折算率为50%的股票折算率为30%的股票标的证券保证金比例为80%（=1+0.5-0.7）标的证券保证金比例为100%（=1+0.5-0.5）标的证券保证金比例为120%（=1+0.5-0.3）可融入资金可融入资金可融入资金现金100万10012510083.3折算率为70%的股票100万7087.5☞（计算演示）7058.3折算率为50%的股票100万5062.55041.7折算率为30%的股票100万3037.53025.

6、0单位：万一、基本概念和主要流程☞担保物，指证券公司向投资者收取的保证金及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，即投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产，整体作为投资者对证券公司融资融券债务的担保物。4、担保物、维持担保比例维持担保比例，指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。最低维持担保比例（即平仓线）为130%，低于此比例时投资者须及时、足额补充担保物，使其回升到150%以上，☞否则将被强制平仓；当维持担保比例高于300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金证券的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。维持担保比例=（现金+信用证券帐户内证

7、券市值）(融资买入金额+融券卖出数量×市价+利息及费用）一、基本概念和主要流程4.1维持担保比例计算示意提交的保证金保证金可用余额拟交易的标的证券折算率为70%的股票折算率为50%的股票折算率为30%的股票标的证券保证金比例为80%（=1+0.5-0.7）标的证券保证金比例为100%（=1+0.5-0.5）标的证券保证金比例为120%（=1+0.5-0.3）可融入资金维持担保比例可融入资金维持担保比例可融入资金维持担保比