基金二季报分析：股混基金仓位上升，成长风格受青睐.docx

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1、目录1.仓位分析：股混基金仓位上升51.1仓位整体上升，强股混合型基金上升幅度较大51.2高仓位基金数量增加61.3五成多基金主动加仓，整体幅度不大61.4小型基金仓位变化依然较大72.重仓板块分析：主板配比逐渐下滑，成长风格受青睐73.重仓股特征分析：中国中免获大幅增持，TMT领域持股集中度上升84.重仓行业分析：电力设备及新能源获增持，房地产、银行等行业遭遇减持105.大中型公募管理公司：整体偏好医药、食品饮料和电子行业个股116.风险提示12图目录图1主动股混基金仓位分布图（本期20200630，上期20200331，单位：只）6图2二季度权益类基金仓位变动比例分布6图3二季度

2、权益类基金主动调仓比例分布6图42020年二季度末基金持股所属板块市值占比7图52020年一季度末基金持股所属板块市值占比7图6基金重仓股持股市值在各个板块历史分布情况8图7基金重仓股主板及中小创板块历史分布情况8图82020年二季度末沪港深基金重仓股市场分布8图9沪港深基金历史持仓市场分布8表目录表1股混基金仓位情况（本季度20200630，上季度20200331）5表2混合型基金（老）仓位明细（本季度20200630，上季度20200331）5表3重仓轻仓前五大公司（截止20200630）7表4增仓减仓前五大公司（截止20200630）7表52020年二季度末主动管理股混基金持股

3、市值TOP10股票9表62020年一季度末主动管理股混基金持股市值TOP10股票9表72020年二季度末主动管理股混基金持股占流通股比TOP10股票10表82020年一季度末主动管理股混基金持股占流通股比TOP10股票10表9基金重仓行业分布情况10表10基金重仓股行业增减持情况11表11主动权益资产规模较大基金公司重仓行业情况121.仓位分析：股混基金仓位上升2020年基金二季报已披露完毕。整体来看，相较于2020年一季报数据，公募基金的整体仓位有所上升，使用加权平均方法计算的权益基金整体仓位82.95%，较上季度上升4.20个百分点。1.1仓位整体上升，强股混合型基金上升幅度较大

4、2020年二季度A股市场整体震荡上行。二季度前两个月，海内外多数国家疫情逐渐得到控制，全球风险偏好逐渐回升，但5月中下旬中美贸易摩擦再起波澜，A股走势偏谨慎。进入6月后，国内各项经济数据向好，生产持续回升，社融继续走高，叠加一系列金融让利政策的推出，A股震荡上行。整体上，代表指数方面，上证综指上涨8.52%，深证成指上涨20.38%，上证50上涨9.40%，沪深300上涨12.96%，中证500上涨16.32%，创业板指上涨30.25%。行业方面，30个中信一级行业中26个行业上涨，4个下跌，其中，消费者服务、医药、食品饮料、电子和传媒涨幅居前，收益率分别为48.96%、30.79%

5、、30.33%、30.29%和21.79%，而建筑、石油石化、纺织服装、煤炭和农林牧渔二季度表现靠后，收益分别为-3.59%、-1.17%、-0.94%、-0.16%和0.15%。截至2020年6月30日，主动股票型（老）基金股票仓位约90.92%，较上季度上类型项目净资产(亿元)股票(亿元)占比(%)债券(亿元)占比(%)存款(亿元)占比(%)上季度2904.652532.2987.1835.571.22296.4810.21股票开放本季度3637.653307.2290.9237.401.03310.528.54（老）变动值733.01774.933.741.83-0.2014.

6、04-1.67变动比例（%）25.2430.604.295.15-16.044.74-16.37股票开放本季度376.21272.2972.381.810.4874.2219.73上季度17064.9213194.3277.321720.5310.082038.3811.94混合开放本季度20736.3416911.4181.551940.719.361780.028.58（老）变动值3671.413717.094.24220.18-0.72-258.35-3.36变动比例（%）21.5128.175.4812.80-7.17-12.67-28.14混合开放本季度1483.70119

7、8.3180.7731.522.12194.3013.10升3.74个百分点，混合型（老）基金平均股票仓位81.55%，较上季度上升4.24个百分点，整体较上一季度主动股混基金仓位变动有所上升，其中混合型产品变化幅度较大。表1股混基金仓位情况（本季度20200630，上季度20200331）（新）（新）资料来源：Wind，海通证券研究所从混合型基金明细看，强股混合和偏股混合型基金仓位依然较高，分别为89.84%和86.09%，平衡混合型和仓位限制为0-95