金融发展和经济增长关系探究

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1、金融发展和经济增长关系探究　　【摘要】随着蓝黄战略成为国家战略，山东半岛蓝色经济区迎来前所未有的发展契机。协调好金融发展与经济增长之间关系，成为了山东半岛蓝色经济区发展的关键驱动力。本文在对大量文献进行整理、分析、归纳、总结的基础上，构建了研究金融发展与经济增长关系的合理框架体系。以山东半岛蓝色经济区为例，运用经济指标和金融指标的相关数据，首先引言部分从国外和国内两个角度分别进行了文献综述；其次通过实证分析，证明了金融指标与经济指标之间不仅存在着相关关系，而且存在着协整关系以及因果关系；最后提出促进金融发展与经济增长的政策建议。【关键词】金融发展经济增

2、长山东半岛蓝色经济区一、引言山东半岛蓝色经济区建设在我国“十二五”规划中占有着重要的战略地位，拥有着重要的发展前景，肩负着重要的历史使命。这既是我国实施海洋强国战略的关键所在，也是我国开发利用海洋资源的重要环节。协调好金融发展与经济增长之间关系，是山东半岛蓝色经济区发展的关键所在。金融发展与经济增长相协调，就会相互促进；金融发展与经济增长相冲突，就会相互阻碍。7从国外看，金融发展与经济增长关系研究最早可以追溯到熊彼特（1912）关于金融促进技术创新的论述。随着爱德华·肖（1955）提出金融深化理论，戈德史密斯（1969）提出金融结构理论，麦金农（197

3、3）提出金融抑制理论，金融发展与经济增长关系研究得到了极大的丰富和发展。爱德华·肖借助金融中介研究金融发展与经济增长之间的关系，认为金融发展对于经济增长具有积极作用；戈德史密斯分析了影响一国金融机构、金融工具存量和金融交易流量的主要经济因素，阐明这些因素怎样通过相互作用促进金融发展；麦金农通过实证分析证明了金融市场对于经济增长具有积极作用，得出了人均国内生产总值的增长与金融中介机构的规模之间存在着正相关关系。从总体上看，国外关于金融发展与经济增长关系研究相对成熟。7从国内看，金融发展与经济增长关系研究最早可以追溯到张杰（1997）关于金融发展与经济增长

4、关系相关概念的界定和理论框架的构建。谈儒勇（2000）运用最小二乘法进行线性回归，结果表明金融发展与经济增长之间有显著正相关关系；周立（2002）运用我国各地区数据进行研究，结果表明金融发展与经济增长密切相关；宾国强（2004）运用我国国内生产总值的增长与实际利率、金融深化程度的时间序列进行格兰杰因果关系检验，结果表明两者之间具有一定因果关系。近几年来，郑玉（2012）通过联立方程方法、李杰（2012）通过单位根检验、协整关系检验以及格兰杰因果关系检验、李斌红（2012）通过主成分分析法分别研究了河南、海南、广东金融发展与经济增长之间的关系，同样得出了

5、两者之间具有一定因果关系的结论。二、实证分析（一）指标选择1.经济增长指标。第一，人均实际国内生产总值。本文选择人均实际国内生产总值RGDP作为衡量经济增长指标，选择2001年作为基期，通过消费者物价指数进行平滑而剔除了通货膨胀的影响。第二，产业优化度。本文选择产业优化度TY作为衡量经济增长指标，产业优化度定义为第二产业产值与第三产业产值总和与国内生产总值比例。第三，城镇居民人均可支配收入。本文选择城镇居民人均可支配收入Y作为衡量经济增长指标，选择2001年作为基期，通过消费者物价指数进行平滑而剔除了通货膨胀的影响。2.金融发展指标。第一，金融相关比率

6、。本文选择金融相关比率FIR作为衡量金融发展指标，金融相关比率定义为金融机构存款余额与金融机构贷款余额总和与国内生产总值的比例。7第二，金融系统效率。本文选择金融系统效率SLR作为衡量金融发展指标，金融系统效率定义为金融机构贷款余额与金融机构存款余额之比FL/FS。第三，实际利率。本文选择实际利率R作为衡量金融发展指标，实际利率定义为名义利率减去通货膨胀率，名义利率选用一年期的贷款利率。（二）数据来源本文原始数据均来源于《山东统计年鉴》，数据分析区间为2001年到2012年。为了减少变量自相关性、异方差性和多重共线性对实证分析检验结果造成的影响，经济增

7、长指标和金融发展指标所采用数据均取自然对数（实际利率除外），数据处理采用Eviews6.0计量分析软件。（三）研究方法本文实证分析相关检验是建立在动态时间序列模型、协整与误差修正模型和向量自回归模型三大模型基础上，采用单位根检验、协整关系检验和格兰杰因果检验三种方法研究山东半岛蓝色经济区金融发展与经济增长之间的关系。最后通过实证分析得出有关政策建议。（四）检验结果1.单位根检验。表2.1显示的是变量单位根检验结果。变量原时间序列是非平稳的，变量经过一阶差分之后时间序列是平稳的。对于非平稳时间序列，需要进一步进行协整关系检验。2.协整关系检验。7表2.2

8、显示的是人均国内生产总值与金融发展指标协整关系检验结果。在5%显著性水平下，人均国内生产总值与