保险公司偿付能力监管规则第7号：市场风险最低资本

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1、保险公司偿付能力监管规则第7号：市场风险最低资本7-1目录第一章总则.............................................................................3第二章利率风险最低资本.....................................................4第一节财产保险公司利率风险最低资本.........................5第二节人身保险公司利率风险最低资本.........................7第三节再保险公司利率风险最低资本......

2、.......................8第三章权益价格风险最低资本.............................................8第四章房地产价格风险最低资本.......................................16第五章境外资产价格风险最低资本...................................18第六章汇率风险最低资本...................................................20第七章市场风险最低资本汇总..................

3、.........................22第八章附则...........................................................................247-2第一章总则第一条为规范保险公司市场风险最低资本的计量，制定本规则。第二条本规则所称保险公司，是指经中国保险监督管理委员会（以下简称保监会）批准成立的保险公司和外国保险公司分公司。第三条本规则所称市场风险，是指由于利率、权益价格、房地产价格、汇率等不利变动，导致保险公司遭受非预期损失的风险。第四条保险公司的市场风险包括利率风险、权益价格风险、房地

4、产价格风险、境外资产价格风险和汇率风险。第五条除人身保险公司的利率风险最低资本外，市场风险最低资本采用综合因子法计算。各类资产（负债）的市场风险最低资本计算公式为：MC市场＝EX×RF其中：MC市场为市场风险最低资本；EX为风险暴露，市场风险的风险暴露等于该项资产（负债）的认可价值，另有规定除外；RF为风险因子，；RF0为基础因子；K为特征因子，，K∈[-0.25,0.25]，保监会另有规定的除外；7-3为第i个特征系数，n为特征系数的个数；对特征系数，由偿付能力监管规则规定和赋值；无明确规定并赋值的，则=0。第六条保险公司计算某类资产（负债）的市场风险最低资本时

5、，应对该类别的各项资产（负债）分别计算，不得按类别合并计算。第七条保险公司对某项资产（负债）采取市场风险缓释或增强安排的，其市场风险最低资本计量标准由保监会另行规定。第八条保险公司表外业务的市场风险最低资本计量标准由保监会另行规定。第二章利率风险最低资本第九条本规则所称利率风险，是指由于无风险利率的不利变动导致保险公司遭受非预期损失的风险。第十条保险公司持有的财务报表上以公允价值计量且具有明确期限的境内投资资产，应按本规则计算利率风险最低资本。包括但不限于：（一）债券类资产，包括政府债、准政府债、金融债、企业债、公司债等，不含可转债；（二）资产证券化产品，包括证券

6、公司专项资产管理计划、信贷资产支持证券等；（三）利率类金融衍生品，包括利率互换、国债期货等；7-4（四）其他固定收益类产品。第十一条人身保险公司计量利率风险最低资本，应反映无风险利率不利变动对资产、负债及其认可价值的综合影响。第一节财产保险公司利率风险最低资本第十二条财产保险公司利率风险最低资本采用综合因子法计算，本规则第十条所称的债券类资产、资产证券化产品及其他固定收益类产品的利率风险暴露EX为其认可价值；基础因子RF0赋值如下：（＋）＜＝（＋）＜＞其中，D为资产的修正久期，修正久期的计算可参照中央国债登记结算有限责任公司公布的方法。对于浮息债，D为资产的利率久

7、期。第十三条利率互换的利率风险暴露EX为合约名义本金；基础因子RF0赋值如下：7-5＋＜＝＋＜＞其中：ABS表示绝对值；D为资产的修正久期；合约方向为收固定利率、付浮动利率的，合约久期为正，反之为负。第十四条保险公司对国债资产进行套期保值操作对冲风险，套期保值操作符合会计准则规定的高度有效的要求，且套期期限不低于3个月的，可将国债期货空头与其被套期债券组合合并计算利率风险最低资本，计算公式为：国债期货套期组合最低资本=ABS（被套期债券组合资本要求－国债期货空头合约价值×套期有效性×风险因子）其中：ABS表示绝对值；风险因子与本规则第十二条中风险因子相同。保险公司

8、对国债资产