中小企业融资困难原因及对策分析

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1、现代商贸工业No．21，2010ModernBusinessTradeIndustry2O1O年第21期中小企业融资困难原因及对策分析张超林(华南农业大学珠江学院经管系，广东广州510900)摘要：目前我国经济正处在体制转型和结构调整时期，中小企业融资难问题比较复杂，要解决好该问题，必须首先分析研究中小企业融资难的深层原因。从企业自身、银行、政府及担保体系四个主体分别深入探讨了各方对中小企业融资难所应承担的责任。通过分析研究中小企业融资难的深层原因，并借鉴其他国家和地区中小企业融资的经验，提出了解决我国中小企业融资难的政策建议。关键词：中小企业；融资；

2、社会信用体系；信息不对称中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1672—3198(2010)21—0007—021引言3中小企业融资难的成因随着我过经济的快速发展，我国的中小企业的发展规目前我国中小企业的融资现状可以概括为融资渠道的模也不断壮大。目前在工商注册登记的中小企业已经超过单一和手段的匮乏。虽然今年来我国政府致力于解决我国1000万家，占全国注册企业总数的99，其工业总产值、销中小企业融资难的问题，但是大多都只是形式上的支持，金售收人等已分别占全国的6O、57左右，中小企业在国民融扶持力度不到位。造成中小企业融资难的问题是多方面经济中起着举

3、足轻重的作用，中小企业还提供了大约75的，既有企业自身的问题，又有银行、政府等方面的因素。的城镇就业机会。但是另一方面，目前，中小企业的进一步3．1中小企业方面发展正陷入融资难的困境，融资难成为制约中小企业发展我国中小企业的特征主要表现为：(1)经营管理水平较的首要“瓶颈”。弱；(2)中小企业资产少，相应地负债能力差，抗风险能力较本文一共五部分，框架如下：第一部分，引言。第二部弱，易受市场环境的影响，一旦宏观经济环境发生难以预料分简要描述中小企业融资困难的现状。第三部分分析中小的变化，很多中小企业会经受不起考验而倒闭；(3)信用法企业融资难的成因。第四

4、部分讨论其他国家较为成功的融规观念薄弱，尤其是个别中小企业的一些欺诈行为和信用资经验。最后一部分总结及提出政策建议。问题已在一定程度上影响了中小企业的整体信用形象；(4)2中小企业融资现状分析中小企业的财务状况多缺乏透明度，因此其信息不对称问目前我国中小企业已成为拉动国民经济的新的增长题与道德风险比大企业更加严重。这些特征使得众多投资点。但中小企业在我国经济中的地位并没有真正受到重者不敢投资中小企业，更倾向于将资金投入到资信较好的视。1997年东南亚经济危机的出现，国家才逐渐意识到中大企业及国债市场，而像银行这种金融机构为了资金的安小企业的重要性，各地

5、开始相应地制定各种支持中小企业全，一般只会将其资金贷给资信较好的大企业，而对于小中发展的措施，随后，《中小企业促进法》的出台，我国中小企企业，往往制定更为严格的标准。业的生存环境开始得到改善，但仍尚存诸多亟待解决的问3．2商业银行方面题，其中以融资难的问题尤为突出。中小企业无论以直接我国中小企业有着数量多、规模小、分布广等特点，其融资还是间接融资方式获取其所需的资金均面临着一定的贷款要求也呈金额少、笔数多的特点。而商业银行的特点困难，融资难已成为制约中小企业发展的一个瓶颈环节。是规模大，运行的固定成本大，无论贷款数额的大小，每笔国内企业的融资途径主要有

6、两条，一是通过银行贷款贷款所对应的交易成本差别不大，由于大型企业贷款数量进行间接融资，二是直接进入资本市场融资。虽然银行体大，银行单位贷款成本较低；而中小企业由于贷款数额小，系是国内企业融资的主体市场，但由于市场信息不对称、出单位贷款成本明显偏高，较高的风险与较低的收益使得银于成本考虑等因素，银行倾向于选择资信优良、财务透明度行严重缺乏对中小企业放款的积极性。高和资产规模较大的客户，虽然部分中小企业也有十分良从商业银行经营管理情况来看，其稳健经营的原则与好的盈利能力和发展前景，但是对于银行来讲获取企业信中小企业高风险特点存在着一定的矛盾。国家也对商业银

7、息的难度大，且难辨真伪，因此中小企业从银行很难获得信行制定了较为严格的经营规则，以确保银行运行的安全性、贷支持。‘有效性及流动性，但却给风险较高的中小企业融资带来了进人资本市场直接融资是企业融资的另一条重要渠负面影响。道，又分为股权性融资和债权性融资。目前国内企业通过再者，我国商业银行改革的时间还较短，其管理制度上上市进行股权性融资的门槛很高，要经过管理部门一系列尚存一些与市场化运行不相匹配的因素：(1)现有的激励制严格而且繁琐的核准程序，期限长，综合成本高。对于大量度使得人们缺乏对中小企业放贷的积极性。(2)现行信用的有着良好发展前景和机遇，急需资金

8、支持的中小企业来等级评定标准不利于中小企业融资。(3)银行实行信贷收讲，可以通过上市融资的目前