商业银行反周期资本缓冲的方法选择

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1、September2010总第259期9专家视点商业银行反周期资本缓冲的方法选择一曼斯·爵蒙克罗多·布睿兰诺德·甘白科特甘布利·杰米卡罗斯·恰特内容摘要：本文提供了设计反周期资本缓冲的一些经验教训和方法选择，主要贡献在于分析了用于指引资本缓中建立和释放的条件变量。不同反周期资本措施的主要区别在于条件变量是银行特定的还是系统性的，前种方法对特定构成要素的数量要求巨大，相比之下系统性的方法更具优势。作为资本缓中增加进度和规模信号的最佳变量未必是指引资本缓冲释放时机和程度的最佳变量。信贷／G／3P比率是指引建立

2、阶段开始的最好变量，总损失的某种衡量，与信贷条件指标一起，可以很好地发出释放资本的信号。不过，现阶段设计完全以规则为基础的机制不太可能，不同程度的主观判断不可避免。此外，本文还认为，减少最低资本要求的敏感性是可靠的反周期缓冲措施的重要组成部分。在本次金融危机发生之后，反周期资本管理正逐渐引起国内银行业及相关部门的重视，本刊征得作者同意，翻译并发表此文，以期为相关部门资本监管和风险管理提供借鉴。作者及所在机构对译文免责关键词：金融稳定顺周期性反周期资本缓冲中图分类号：F830文献标识码：B文章编号：10o6

3、一可以减少繁荣期结束后压力生成的可能性。，引言任何一种有效的措施需要具备一些条件。首先，需要能够本次金融危机加快了为决策者提供处理金融系统顺周期性识别增加和释放资本缓冲的正确时机，也即要能够正确地识别的框架和工具的进程。本文评估了反周期资本缓；中这一特殊工繁荣期和衰退期。第二．需要保证在繁荣期增加的缓冲量足以具的不同方法选择，并运用跨国经验为反周期谨慎资本标准的抵消损失不至于引发严重的压力。第三．能够较好地应对包设计提供一些经验教训。括操纵在内的监管套利。第四，能够在国际范围内实行。第五，反周期资本标准的

4、目的在于鼓励银行在经济环境有利时储尽可能以规则为基础，自动充当稳定机制．特别是减轻当局在备资本，在困难时期相应地减少资本金。缓；中不是谨慎最低资繁荣期采取限制措施的压力。第六．实施成本较低。最后，措本要求，而是超过最低标准之外的额外资本要求以备衰退期施要简单透明。吸收损失之需。反周期资本缓冲措施有两个目的，一是增强银另外，重要的是任何措施都应建立在当前的谨慎工具的基行应对外部；中击的弹性．减少银行系统中出现大规模压力的风础上。由此产生两个限制条件，首先．最低资本要求在任何时险。二是减少银行系统对经济波动的

5、放大作用。大部分情况下候都不应被突破．防止因调整因子的作用使资本要求低于最低两者的区别并菲特别明显。不过，对两个目标的偏好会影响对要求。不过如本文第四部分将指出的，当前的最低资本要求不同措施的评估。例如．偏向第一个目标的决策者可能较不能具有相当程度的顺周期性在设计措施时对此需加以考虑。第容忍衰退期中资本缓；中出现下降，尽管这将有助于维持借贷总二．措施应尽可能保留信贷风险的跨部门区别。这同样需考虑水平。平滑最低资本要求的时间波动和周期敏感性．但这意味着调整反周期资本缓冲措施的内在原理是风险在经济繁荣时期积因

6、子应该是乘数的．作为最低值的标量。累这源于当前风险衡量实践的不足以及对微观金融机构激励本文主要贡献在于分析了用于指示增加和释放资本的条件的扭曲，后果的显现具有相当的时滞。在繁荣期增加缓中是处变量。反周期资本措施的主要区别在于条件变量是银行特定的理该问题的一种方法，它强化了各机构进而整个系统的防御力，(自下而上)还是系统性的(自上而下)。本文发现在自下而上季NEwFINANcE的方法中，特定构成要素的规模巨大。这意味着即使在重大金21，右)。有很多不同的组合，下文将对众多方法进行探讨。融压力时期，不同银行对

7、调整因子的估值存在巨大差异。另外圈2．1反焉期资本襞冲计划的类型银行特定的因子的可持续性非常低．因而建立反周期资本缓冲类型1粪至2类型3的目标波动性将非常大，有时在趋势性阶段会出现规模和方向上的巨大改变。K对于从上而下的方法，分析显示可以作为缓冲增加进程和，厂规模信号的最好变量，未必是指引缓；中释放时机和程度的最好指标。信贷可用于缓冲的建立阶段，特别是信贷／GDP比值的偏离度，是较好的先行指标，而且该数据与CDS价差等数据相注：x／Rw资本砖风硷如权资产比率，K肿=最小资本要隶；KT=豆标(资本比可得性较

8、强。以信贷／GDP比率作为条件变量的另外好处是在繁荣期调整信贷扩张目标可以约束信贷的过度膨胀。对银行资本目标也可以采用两种形式。可以是任何时候都应满足部门总体损失的衡量．与信贷条件一起，可以充当资本释放阶的硬目标．现实中即为最低资本要求．这不能作为缓冲。作为段开始的信号。如何指引资本释放的节奏和程度较不清楚。总最低资本要求只有当目标要求下降时才会出现缓；中资本，在的来看，及时和大规模的释放较受欢迎．逐渐的释放会降低缓损失的积累