高管性别差异对上市公司投资行为影响研究

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1、高管性别差异对上市公司投资行为影响研究　　摘要：在现在这个激烈竞争的时代，高管对上市公司投资行为的影响越来越大。高管是公司投资决策的制定者和执行者，但是已有关于高管特征的研究仅涉及年龄、教育、任期、职业背景、社会经济地位等几个方面，较少涉及高管性别差异对上市公司投资行为的影响。而高管性别差异又可能是影响上市公司投资行为的重要因素之一，所以关于高管性别差异对上市公司投资行为的影响分析是必不可少的。本文从固定资产投资、无形资产投资、长期股权投资这三个方面进行考察，计算、分析由于高管性别差异对这三个方面投资比率的影响。从而得出优秀的女性高管和男性高管一样，可以为上市公司做出正确的、适当的投资决策。

2、所以在任用高管时不应有性别歧视，应提高女性在上市公司高管中的比例，从而有利于高管做出对上市公司有利的投资决策、投资行为。Abstract：Theinfluenceofexecutivesonthelistedcompanybecomeslargerandlargerwiththepresenteraoffiercecompetition.Executivesofthecompanyaretheinvestment’sdecision-makersandimplementers，buttheexistingresearchesonthe13characteristicsoftheexecuti

3、vesonlyinvolvedinage，education，tenure，professionalbackgroundandsocio-economicstatus，lessinvolvedintheeffectofthegenderdifferencesofexecutivesonthelistedcompanyinvestment.Andthegenderdifferencesofexecutivesonthelistedcompanymaybeoneoftheimportantfactorsininvestmentbehavior，sotheanalysisoftheeffectof

4、thegenderdifferencesofexecutivesonthelistedcompanyinvestmentisveryessential.Thispapermadeaninspectonthreeaspects，namelyinvestmentinfixedassets，intangibleassets，investments，long-termequityinvestments，thencalculatedandanalyzedtheinfluenceofgenderdifferencesofexecutivesonthem.Soitturnsoutthatoutstandi

5、ngfemalescanmakethecorrectandappropriateinvestmentdecisionsforthelistedcompanyaswellasmales.Therefore，thereshouldnotbegenderdiscriminationintheemploymentofexecutives，andit’sessentialtoincreasetheproportionoffemalesinexecutivesinthelistedcompany，thusmakingiteasierforexecutivestomakebetterinvestmentd

6、ecisionsand13performbetterinvestmentbehaviors.关键词：公司高管；性别差异；投资行为Keywords：companyexecutives；genderdifferences；investment中图分类号：F272.91文献标识码：A文章编号：1006-4311（2013）19-0148-031研究背景与问题的提出在现在这个激烈竞争的时代，高管对上市公司投资行为的影响越来越大。高管是公司投资决策的制定者和执行者，高管的个人风格、认知基础、价值观、洞察力是影响公司投资决策的关键因素，而他们的基本特征背景，如年龄、阅历、个人风格等，是形成其认知基础、价

7、值观和洞察力的重要因素。已有关于高管特征的研究主要涉及年龄、教育、任期、职业背景、社会经济地位等几个方面，较少涉及高管性别差异对上市公司投资行为的影响。而高管性别差异又可能是影响上市公司投资行为的重要因素之一，所以关于高管性别差异对上市公司投资行为的影响分析是必不可少的。13康宛竹（2007）研究得出，近年来女性在员工队伍中的地位已经有所提升（在美国，女性已经占据了40%以上的管理岗位），但首席级别的女性高管