期货基础知识培训讲解.ppt

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1、期货基础知识期货市场的产生由于美国东西部地区的差异性，逐渐产生了期货并逐渐演变成为现在的期货市场一、期货的概念概念：期货是一种标准化的远期合约。标准化：即除了价格之外的所有条款期货交易所已经规定好了。方便流通和交易。远期：即和近期相对，即我们交易的远期的合同，并不是近期的。合约：即合同，我们交易的是一种合同并不是真实的货物。但是却和现货有着千丝万缕的联系。期货的特点一、涨跌都能赚钱。二、t+0交易。三、杠杆机制。四、期货是现货的风向标。五、期货施行当日无负债制度。六、期货的套期保值特性。一、涨跌都能赚钱

2、期货施行的是双向交易制度，即做涨做跌都可以。二、t+0交易T+0交易：today+0天即当日可以进行无数次交易。股票交易是t+1交易：即今天买入的股票明天才可以卖出去。优点：不容易被套住。一看行情不对可以立即撤出资金。交易过程中可以快捷灵活的应对。三、保证金制度杠杆机制：杠杆机制指的是在期货市场上我们只需要现货市场10%左右的资金就能购买到和现货市场上一样的货物。优点：资金动用量少，企业可以灵活运转。少量资金即可获得和现货上一样的收益。四、期货是现货的风向标期货上我们操作的是未来的合约，所以我们得出的价

3、格是对未来某种商品的价格的预测，由于期货上我们施行的是公开竞价的形式，所以期货产生的价格是具有权威性的。优点：可以指导现货商生产和经营。了解期货价格可以使现货商提前了解未来商品的价格走势。五、期货施行当日无负债制度。当日无负债制度：指的是客户从事期货交易过程中，剩余资金不能小于0.例：某客户投入100000元从事期货交易，其花费了90000元购买的某种期货合约品种，剩下的10000元为承受浮动盈亏用，如果这10000元为负数则会强行平仓。优点：防范可能产生的风险。交易所为客户制定的一种制度。六、期货的套

4、期保值特性。什么是套期保值。例：客户a已和客户b签订了供货合同，3个月之后为客户a为客户b提供1000吨大豆，每吨价格为3000.客户a担心3个月之后大豆涨价，对其利润产生影响，顾从期货市场上从事套期保值业务，当即在期货市场上购买了100手大豆，价格为2700元每吨，等到了3个月之后现货大豆的价格果然上涨到了3500元每吨此时大豆期货的价格为每吨3200元顾：现货市场损失（3500-3000）×1000=500000期货市场盈利（3200-2700）×1000=500000所以企业从事套期保值业务以后没

5、有任何损失。××期货的功能期货都有那些功能呢？一、投资功能期货市场是资本市场的重要组成部分，逾来逾多的投资者参与期货交易，正是看中了期货市场的投资增值功能。二、发现价格参与期货交易者众多，都按照各自认为最合适的价格成交，因此期货价格可以综合反映出供求双方对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。三、规避市场风险在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场商买进或卖出与现货市场商数

6、量相等但交易方向相反的商品，使两个市场交易的损益相互抵补。期货的三种投资模式根据交易者交易目的不同，将期货交易行为分为三类：投机、套利、套期保值。下面分别介绍这三种期货交易。一、投机(speculate)“投机”一词用于期货、证券交易行为中，并不是“贬义词”，而是“中性词”，指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以“买空”，也可以“卖空”。投机的目的很直接——就是获得价差利润。但投机是有风险的。期货市场95%以上的投资者都是参与投机交易。根据持有期货合约

7、时间的长短，投机可分为三类：第一类是长线投机者，此类交易者在买入或卖出期货合约后，通常将合约持有几天、几周甚至几个月，待价格对其有利时才将合约对冲；第二类是短线交易者，一般进行当日或某一交易节的期货合约买卖，其持仓不过夜；第三类是逐小利者，又称“抢帽子者”，他们的技巧是利用价格的微小变动进行交易来获取微利，一天之内他们可以做多个回合的买卖交易。二、套利(spreads)指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。交易者买进自认为是“便宜的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价格间的变动关系中获利。在

8、进行套利时，交易者注意的是合约之间的相互价格关系，而不是绝对价格水平。通过一定的手法，套利交易可以做到“无风险”的要求。套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利(bullspread)和熊市套利(bearspread两种形式。例如在进行金属牛市套利时，交易所买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份