davjdda期货基础知识讲解　

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1、Timewillpiercethesurfaceoryouth,willbeonthebeautyoftheditchdugashallowgroove;Janewilleatrare!Abornbeauty,anythingtoescapehissicklesweepShakespeare期货基础知识讲解期货基础之资金管理原则的优缺点10月20H真正意义上的资金管理必须在期货交易屮严格遵守资金管理原则，资金管理原则是投资奍每笔交易所承受的风险不能超过总资金的5°%。如果你用10万开户做期货，那么你每笔交易的预期风险不能超

2、过5000元，再兵体点，举个实际例子：去年10月份，LME铜价从1785美元上涨到2115美元后开始了一轮回调，回落到1950美元，这个位置是整个上涨波段的50%。我们知道，牛市中的最人调整幅度为整个上涨波段的62%，即(2115-1785)x0.62=1910美元，只要此点位不破，升势仍可确立。我们预计LME铜价将在1950—1910区间结束调整重返升势，便可设计以卜做多策略：在LME铜1950美元处，于19500在CU0403合约建多单，止损位设在19100下方，预期风险400点，即每手2000元。那么，我们在坚持资金

3、宵理的基础上应建几手多单呢?通过计算得出：100000x5%/2000=2.5手，如果考虑手续费因素，可建两手多单、之后，铜价在19500元结束调幣，上涨到第一0标24000元,投资者可盈利40000元。退一步说，假如投资计划失败，投资者将损失5000元，仅为总资金的5%，也还可利用剩余的95000元桌新布署投资计划。坚持资金管理原则有什么好处呢？总的来说是为了宥效防范风险，防止过度交易。由于期货的岛杠杆作用，风险比其他投资工具耍大得多，坚持资金管理原则可以将资木风险冇效地控制在一个较小的范围内。如果你每次交易的损失不超过

4、总资金的5%或更小，那么即使你接连遭受几次挫折，也还有雄厚的资本往下一次交易中获利，其中钮括那些获利丰厚的人行情。只要抓住一次人行情，盈利就能弥补或超过你多次交易的损失。那么坚持资金管理原则又有哪些缺点呢？一般说来，坚持资金管理原则不太容易获取撻利。利润的绝对值非常宥限，闵为只宥胃大风险才能赚大钱，但一次大的风险对投资者的打市住住是致命的，投资荞讨能会因此而离开期货市场。坚持资金管理原则以筲所获利润冇限，但资木的收益率却会平稳上升，资金增长到了一定阶段，其绝对值也会越來越人。在期货交易屮始终追求低风险的境界。我的观点是，不

5、能把期货市场视为赌场，天天和市场赌博的人，迟早有一天会被市场打败。作为一个投资者，生存才是首耍的，若耍在这个市场上生存下去，就只能承受你能够承受的风险，接受市场给你的合理报酬。期货基础之关于期货市场操纵的讲解期货市场是难以操纵的。这是因为，一是期货市场的总持仓规模不是固定的。期货市场中交易的期货合约是以相应的现货商品为基础，并将其t小准化了的合同。因此期货市场规模与相关现货市场规校存在一定关系，但不存在总呈限制问题。随着市场参与秆的变化而变化，所以所谓持仓集屮程度或是持仓比例也都是相对的、变化的。由于期货市场的双向交易机制

6、，多空双方的机会是同等的，市场是相对均衡的。因此，多空任何一力‘都难以仅仅凭借资金优势对期货市场价格进行长期操纵：二足期货价格与现货市场价格联系紧密。期货市场价格走势与其交易的标的物即相应的现货商品价格走势是密切相关的，并在交割月最终实现期货价格向现货价格的靠拢。期货基础之关于期货交割制度的讲解商品期货交易一般实行实物交割制度。实物交割足连接期货市场与现货市场的桥梁和重要手段。它使通过一手交钱一手交货即吋进行买卖的现货市场和可能承枳未来实物交收买卖义务的期货市场最终成为一个单一的商品市场，足使期货市场价格在向交割月临近过程

7、屮向现货市场价格回归的i耍保证，是期货交易的重要环节。商品期货市场的运行足以现货商品力基础的，而现货商品的虫产流通体系也冇其固冇的特点，以农产品为例，自然条件决定了某种农产品的产地，并成为这种农产品比较固定的流通体系的起点，同时其种植、加工、储藏、运输等也都其有内在的特殊规律。因此，建立在现货市场基础上的农产品期货市场就必须遵循现货供应市场的运行规律。也就是说，农产品期货的实物交割制度一定要符合现货市场流通的特点。在期货市场进行交易时，投资者可以通过两种方式丫结其所持冇的未平仓合约，一种是在所持冇的期货合约到期前，通过对冲

8、进行与入市吋数觉相等方句相反的买卖交易，平仓了结所持冇的持仓:另一种则是在所持有的期货合约到期吋，以符合期货合约规定标准的现货商品的买入或卖出，了结未平仓合约。也就是通过劣物交割方式了结期货交易。证券市场没有劣物交割问题。在股票交易无纸化的条件丁，投资者将手屮所持宥的股票卖出是投资者结束交易的唯一方式。