byprhyg期货基础知识讲解　

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1、IYouhavetobelieve,thereisaway.Theancientssaid:"thekingdomofheavenistryingtoenter".Onlywhenthereluctantstepbysteptogotoit*stime,mustbemanagedtogetonestepdown,onlyhavestruggledtoachieveit.-GuoGeTech期货基础知识讲解期货基础之资金管理原则的优缺点10月20日JX正意义上的资金管理必须在期货交易中严格遵守资金管理原则，资金管理原则是投资者每笔交

2、易所承受的风险不能超过总资金的5%。如果你用10万开户做期货，那么你每笔交易的预期风险不能超过5000元。W具体点，举个实际例子：去年10月份，LME铜价从1785美元上涨到2115美元后开始了一轮回凋，回落到1950美元，这个位置足整个上涨波段的50%。我们知道，牛市中的敁人调整幅度为整个上涨波段的62%，即(2115-1785)x0.62=1910美元，只要此点位不破，升势仍可确立。我们预计LME铜价将在1950—1910区间结束调整重返升势，便可设计以下做多策略：在LME铜1950美元处，于19500在CU0403合约建多单

3、，止损位设在19100下方，预期风险400点，即每手2000元。那么，我们在坚持资金管理的基础上应建几手多单呢?通过计算得出：100000x5%/2000=2.5手，如果考虑手续费因尜，可建两手多单。之活，铜价在19500元结朿调整，上涨到笫一目标24000元，投资者可盈利40000元。退一步说，假如投资计划失败，投资者将损失5000元，仅为总资金的5%,也还可利用剩余的95000元策新布署投资计划。坚持资金管理原则有什么好处呢？总的来说是为了有效防范风险，防止过度交易。由于期货的商杠杆作用，风险比艿他投资工具要大得多，坚持资金管

4、理原则叫以将资本风险冇效地控制在一个较小的范围内。如果你每次交易的损失不超过总资金的5%或更小，那么即使你接连遭受几次桄折，也还有雄厚的资木在下一次交秘中获利，其中包括那些获利丰厚的人行情。只要抓住一次人行情，盈利就能弥补或超过你多次交易的损失。那么坚持资金管理原则又有哪些缺点呢？-•般说来，咯持资金管理原则不太容易获取铋利。利润的绝对位非常有限，因为只有胃大风险才能赚大钱，但一次大的风险对投资荞的打击住住是致命的，投资者可能会因此而离开期货市场坚持资金管理原则尽管所获利润冇限，但资本的收益率却会平稳上升，资金增长到了一定阶段，其

5、绝对值也会越來越人。在期货交杨中始终追求低风险的境界。我的观点足，不能把期货市场视力赌场，天天和市场赌博的人，迟早有一天会被市场打败。作为一个投资者，生存才是首要的，若要在这个市场上生存下去，就只能承受你能够承受的风险，接受市场给你的合理报酬。期货基础之关于期货市场操纵的讲解期货市场足难以操纵的。这足因为，一足期货市场的总持仓规模不足固定的。期货市场中交杨的期货合约是以相应的现货商品为基础，并将其标准化了的合M。因此期货市场规校与相关现货市场规校存在-•定关系，但不存在总量限制问题。随着市场参与者的变化而变化，所以所谓持仓集中程度

6、或是持仓比例也都是相对的、变化的。由于期货巾*场的双向交易机制，多空双方的机会是同等的，市场是相对均衡的。因此，多空任何一方都难以仅仅凭借资金优势对期货帘场价格进行长期操纵；二是期货价格与现货市场价格联系紧密。期货市场价格走势与其交杨的标的物即相应的现货商品价格走势足密切相关的，并在交割月®终实现期货价格向现货价格的觉拢。期货基础之关于期货交割制度的讲解商品期货交易-般实行实物交割制度。实物交割是连接期货市场勾现货市场的桥梁和ffi耍手段。它使通过一手交钱一手交货即吋进行买卖的现货市场和可能承担未來实物交收买卖义务的期货市场最终成

7、力一个单一的商品市场，是使期货市场价格在向交割月临近过程中向现货市场价格冋归的重要保证，是期货交易的粟要环节。商品期货市场的运行是以现货商品为基础的，而现货商品的生产流通体系也奋其固奋的特点，以农产品为例，然条件决定了某种农产品的产地，并成为这种农产品比较间定的流通体系的起点，同时其种梢、加工、储藏、运输等也都具冇内在的特殊规律。因此，建立在现货市场基础上的农产品期货市场就必须遵循现货供应市场的运行规律。也就足说，农产品期货的实物交割制度一定耍符合现货市场流通的特点。在期货市场进行交易吋，投资者可以通过两种方式了结其所持有的未平仓

8、合约，-•种是在所持有的期货合约到期前，通过对冲进行与入市吋数量相等方向相反的买卖交易，平仓了结所持有的持仓:另一种则是在所持省的期货合约到期时，以符合期货合约规定标准的现货商品的买入或卖出，了结未平仓合约。也就是通过实物交割方式丫结期货交易。证券