财务管理股权融资ppt课件.ppt

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1、第四章、所有权融资§4.1、吸收直接投资§4.2、股票融资1§4.1、吸收直接投资一、资本金制度（一）、企业资本金的含义和种类1、含义：资本金，是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金。2、种类：国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。21、法定资本金的数量要求2、资本金筹集方式货币、实物、无形资产3、筹集期限*实收资本制*授权资本制*折衷资本制（二）、资本金制度的内容34、验资及出资证明5、违约责任6、资本金的管理4二、吸收直接投资（一）、种类吸收：国家直接投资法人直接投资个人直接投资国

2、外及港澳地区投资者直接投资（二）、形式货币资金、实物、无形资产投资。5（三）、条件1、吸收实物和无形资产投资必须符合生产经营、科研开发的需要，在技术上能够消化应用；2、吸收无形资产投资时，应符合法定比例；3、吸收实物和无形资产投资，需进行资产评估。6（四）、程序7（五）、吸收直接投资评价优点：1、有利于增强企业信誉2、有利于尽快形成生产能力3、有利于降低财务风险但：1、资金成本较高2、有时产权关系不够明晰，不便于产权交易，融资规模受到一定限制。3、企业控制权容易分散。8案例讨论：保全注册资本9§4

3、.2、股票融资一、概述1、概念：是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。它是所有权的书面凭证，代表对发行公司净资产的所有权。102、特点永久性流动性风险性参与性11（二）、股票的种类1、普通股和优先股（1）普通股票的特征是最基本，最重要的股票；是标准的股票；是风险最大的股票。12（2）普通股票股东的权利和义务权利：公司重大决策的参与权公司盈余和剩余资产的分配权其他（如了解权、转让权、优先认股权）义务：遵守公司章程、缴纳股金、一般不得退股、其他。（3）优先股的特征股息率固定、股息分派优先、剩余资

4、产分配优先、一般无表决权；132、记名股票和不记名股票3、面值股和比例股14我国现行的股票类型国家股法人股公众股外资股⑴境内上市外资股：B股⑵境外上市外资股：H股、N股、S股15二、股票的发行（一）、股票发行的动机设立新的股份公司扩大规模、扩大影响分散风险其他16（二）、股票发行的条件（99）（三）、股票发行的程序17附：我国上市公司发行程序与实例附：北京用友软件股份有限公司首次公开发行股票招股说明书一、本次发行概况二、主要风险因素三、发行人的基本资料四、发行人股本五、发行人股东的基本情况六、公司

5、的内部组织结构18七、业务和技术八、同业竞争与关联交易九、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员十、公司治理结构十一、主要财务会计资料十二、业务发展目标十三、募集资金运用十四、发行定价及股利分配政策十五、发行人及各中介机构声明19（四）、股票发行方式1、有偿增资发行股票方式（1）公募发行（2）老股东配股发行（3）第三者配股发行2、无偿增资发行股票方式（1）公积金转赠（2）股票股利（3）股票分割3、有偿无偿并行增资方式（P101)20（五）、股票的销售方式1、自销2、承销包销：承销机构承担发行失败风

6、险代销：发行公司承担发行风险21我国股票发行方式的演变新股申购，股市中的不了情22免费领取预约券抽签认购证全额预缴，比例配售网上申购，抽签向二级市场投资者配售23（六）、股票的发行价格(P102)1、平价2、时价3、中间价24小资料：我国确定新股发行价格的主要方法1、首次发行新股时：市盈率法(P102)新股发行价=每股税后利润*市盈率2、增发新股时：发行前若干交易日平均收盘价*一定百分比25思考：发行价受那些因素影响？每股收益股本净资产行业吸引力和行业地位证券市场状况26三、股票上市（一）、上市

7、的利弊分析利：1、提高股票的流动性和变现力2、资本大众化3、提高公司知名度4、便于确定公司价值，促进公司实现财富最大化目标5、便于筹措新资金27弊端：信息报道费较高可能暴露公司的商业秘密股价可能歪曲公司的实际状况，丑化公司声誉可能分散公司控制权，造成管理上的困难28（二）、上市条件、上市暂停与终止P104、106（三）、股票上市决策是否上市？如何上市？何时上市？29四、普通股筹资评价优点：1、没有固定的利息负担2、财务风险小3、能增强公司的知名度、信誉和举债能力缺点：1、资本成本高2、可能分散公司

8、控制权3、可能导致股票价格下跌30创业板融资案例31五、优先股筹资P107-111优点：1、无还本压力2、股利支付既固定又有一定的灵活性3、保持普通股股东的控制权4、增强公司信誉，提高借款能力缺点：1、成本虽低于普通股，但高于债券2、可能形成较重的财务负担3、对公司限制较多32六、留存收益融资111-114内源融资是许多企业再融资的首选方式留存收益融资评价思考:为什么企业不把收益全部分给股东?334.3、优先认股权与认股权证融资一、优先认股权1、它是公司在发行新股时，给予老股东在一