生物医药业上市公司的融资风险研究.pdf

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4、担。持此声明学位论文作者签名：年立月玉＾日学位论文版权使用授权书本学位论文成果归贵州财经大学所有。本作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，学校有权保留送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和借阅。本人授权学校可将学位论文的全部或部口内容编入有关数据库进行检索，可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编学位论文，同意学校将本人的学位论文提交清华大学我国学术期刊（光盘版）电子杂志社全文出版和编入ＣＮＫＩ《我国知识资源总库》，传播学位论文的全部或部分内容。（保密的学位论文在解密后

5、使用本授权书）学位论文作者签名＞：王碱＾指导教师签字：签字日期－月日签字日期贷月：如化年＼＾日摘要生物医药行业作为一个快速发展中的新兴高技术行业，许多国家尤其是欧美发达国家都很重视该行业的发展。生物医药行业是一个技术密集型和资金密集型相结合的行业。该行业的技术要求高、投资风险大，生物医药企业对资金的需求都是很大的，于是，如何解决融资问题成为研究该行业非常重要的课题。本文依据生物医药企业独有的特点，参考国内外学者对于融资问题的研究成果，采用统计学的回归分析方法，细致研究了我国生物医药业上市公司的融资风险问题。最后结

6、合我国实际情况，对生物医药企业融资风险的防范与控制提出了建议。企业自身、政府、金融机构都有责任和义务为不断完善我国生物医药企业的融资结构贡献力量，从而促进我国生物医药业迅速发展、社会越来越进步、人民生活的健康水平不断提高。本文通过理论与实证研究得出以下结论：生物医药业上市公司速动比率、净资产收益率与融资风险显著负相关，即在一定程度上企业的融资风险随着速动比率的增大而减小，企业的盈利能力越强，融资风险就越小；企业资产负债率与融资风险显著正相关，即企业的资产负债率越高，财务杠杆效应越明显，企业融资风险大；研发支出与融资风险正相关，但

7、是不显著。为了防范生物医药业的融资风险，根据实证研究结果，本文提出以下建议：企业自身可以通过合理优化融资结构、完善财务风险预警系统、加强企业间的合作并购来防范融资风险；此外，加大政府对生物医药业的投入、引进风险投资、进一步完善资本市场也能更好的防范生物医药业的融资风险。关键词：融资风险，生物医药业，实证分析IAbstractBio-pharmaceuticalindustryisanewhightechnologyindustryinrapiddevelopment．Manycountries，especiallyeuramer

8、icandevelopedcountrieshaveattachedgreatimportancetoitsdevelopment．Bio-pharmaceuticalindustryisacombinationoftechnology-intensiveand