国防军工行业：中航科工收购集团内直升机资产，外资持续流入军工龙头

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1、目录一、每周板块数据回顾21.1板块指数21.2个股表现2二、核心观点72.1本周观点72.2中长期观点112.3重点覆盖与推荐标的12三、一周行业动态123.1国际动态123.2国内动态133.3装备动态13四、一周上市公司公告14五、本周重点报告摘要15六、近期重要活动156.1近期活动回顾156.2下周活动预告15七、盈利预测与估值16一、每周板块数据回顾1.1板块指数本周上证综指下跌0.46%，收于2871.98点。同期中证军工指数下跌0.53%，收于7416.96点，跑输大盘0.07个百分点。从行业板块来看，汽车、

2、电子元器件、石油石化等板块涨幅较大，食品饮料、医药、计算机等板块跌幅靠前。图1：年初至今中证军工指数与上证综指走势图2：中信各行业涨跌情况中证军工日涨幅-上证综指日涨幅上证综指走势中证军工走势10%70%一周涨跌年初至今涨跌3.00%5%0%-5%-10%-15%-20%-25%60%50%40%2.00%1.00%30%0.00%20%10%0%-1.00%汽车电子元器件石油石化建筑钢铁有色金属房地产电力及公用事业煤炭建材电力设备基础化工交通运输纺织服装商贸零售银行综合机械餐饮旅游非银行金融国防军工通信家电农林牧

3、渔轻工制造传媒计算机医药食品饮料-2.00%-30%-10%-3.00%-35%资料来源：wind，1.1个股表现本周表现位居前十位的个股为：康拓红外（8.09%）、航锦科技（7.83%）、云南锗业（3.75%）、中国动力（3.58%）、中航电测（3.46%）、海格通信（3.42%）、迪马股份（3.27%）、金通灵（3.16%）、中科曙光（2.57%）、通达动力（2.50%）。本周表现位居后十位的个股为：南风股份（-15.00%）、天海防务（-11.60%）、晨曦航空（-10.18%）、同有科技（-9.52%）、江龙船艇

4、（-8.05%）、瑞特股份（-7.16%）、卫士通（-6.93%）、盾安环境（-6.90%）、合众思壮（-6.38%）、耐威科技（-6.28%）。表1：本周军工个股表现情况表现居前一周涨幅表现居后一周跌幅康拓红外8.09%南风股份-15.00%航锦科技7.83%天海防务-11.60%云南锗业3.75%晨曦航空-10.18%中国动力3.58%同有科技-9.52%中航电测3.46%江龙船艇-8.05%海格通信3.42%瑞特股份-7.16%迪马股份3.27%卫士通-6.93%金通灵3.16%盾安环境-6.90%中科曙光2.57%合

5、众思壮-6.38%通达动力2.50%耐威科技-6.28%资料来源：wind，1.1板块估值板块估值方面，军工板块整体估值为79倍，处于历史中下部水平。若剔除船舶板块，军工板块整体估值为65倍，处于历史中下部水平。从上市公司属性来看，军工集团下属上市公司估值水平为59倍；材料及加工上市公司估值高于整体水平，航天板块、航空板块、核电、地面兵装估值水平较低。表2：军工板块估值情况一览估值情况估值情况军工板块79船舶板块-133军工集团下属上市公司59地面兵装28航空板块38国防信息化112航天板块52材料及加工-11274核电板块

6、-27资料来源：wind，表3：军工板块估值情况一览（前两个数不含船舶板块）估值情况估值情况军工板块65船舶板块-124军工集团下属上市公司45地面兵装29航空板块41国防信息化117航天板块52材料及加工-323核电板块-27资料来源：wind，1.2融资余额在融资余额方面，军工板块上市公司数量占A股比例为4.31%，总市值占A股比例为2.51%，若剔除金融、地产板块，军工板块占比更高。目前军工板块融资余额占流通市值比例为4.03%，基本是A股平均水平的2倍左右，处于市场高位，其中大市值标的融资比例普遍低于军工板块平均水平

7、，融资买入意愿较低。与上周相比，A股融资标的数量维持1542，融资余额降低至7129.35亿元，融资余额占比降低至2.01%。本周军工板块融资标的数量与上周相同，融资余额下降至295.70亿元，融资余额占比下降至4.11%。从融资标的数量上看，军工板块占A股比例维持至5.77%；军工融资余额占A股融资余额比例下降至4.03%。表4：本周融资余额情况一览（军工板块刨除10家纯民品公司）上市公司总市值（亿元）流通市值（亿元）融资余额（亿元）融资余额占比军工板块总计14513530.3313490.92军工融资标的总计897050

8、.747041.95284.104.03%A股总计3363537638.60492561.75A股融资标的总计1542388353.85343818.867041.822.05%军工板块占比4.31%2.52%2.74%军工融资板块占比5.77%1.82%2.05%4.03%资料来源：wi