投资基金论文(浅谈我国的基金监管体制)

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1、投资基金论文（浅谈我国的基金监管体制）投资羞金管理课程论文题H：浅谈我国的基金监管体制学员姓名:学号:学院：专业:摘要随着我国证券市场的深入发展，证券投资基金逐渐成为了资本市场中举足轻重的机构投资者。基金监管体制是法律中对棊金市场实行监管的机构及其运作机制的规范称谓，它既是基金管理实践的理论升华，也是一种制度安排，并且对基金运行有着深刻的影响。提出适合我国国情的证券投资基金监管体系的基础上，对进一步完善基金监管提出了儿点具体措施。关键词：构建；基金；监管体系；集中型监管；口律性监管证券投资基金作为一•种以集合投资为口的的企业组织形式，通过发行基金单位，集小投资

2、者的资金，山托管人托管、监督，山基金管理人管理和运作资金的证券投资，具有投资额小、费用不高，专家理财、风险较低，买卖方便、变现性强，专人保管、安全性高等特点，对活跃证券市场、满足中小投资者的投资需求，促进经济发展具有重要的作用，因而深受广大屮小投资者的青睐。近年來，在我国超常规发展机构投资者的政策驱动下，基金业快速发展,基金业在我国整个金融体系中的地位越来越重要。基金监管体制又称基金监管体系，它是法律屮关于基金监管的制1度规定，是法律屮对基金市场实行监管的机构及其运作机制的规范称谓，其基木要素主要包括基金监管的立法体系、监管机构和监管方式。在现代市场经济条件下

3、，发达的基金监管体制有许多共同Z处，主要表现为:它是基金业健康发展的基础和保证;都以较为成熟和完善的法律规定为基本依据和保障;都冇明确的专职监管机构;都冇明确的管理模式和管理工具。虽然发达的基金监管体制具有较多的共同之处，但无论发达国家还是发展屮国家的基金监管体制还是有很大的差界性，这主要表现在基金监管的主体及其在其监管体系中各自发挥作用的大小不同。根据各国经济和证券市场发展状况及立法传统不同，文化乃至政治体制各异，以及监管主体所处地位的不同分为集小型监管体制（以美国和tl本为代表）和口律性监管体制（以英国为代表）。这两种体制代表两种不同的监管模式，集中型监管

4、体制是指政府通过制定专门性的法律并设立全国性的投资基金管理机构，对投资基金实行有效管理;自律性监管体制是指政府除了参与必要的国家立法外，较少干预市场，对基金市场的管理主要由基金行业组织依据自身制定的帝程、规则进行自我控制、自我约束和自我管理。而如何保护基金持有人的利益、建立完善投资基金监管体系，加强对投资基金的引导和管理，已成为我国基金业规范、稳健运行的迫切需要。一、我国基金监管体制的现状我国证券监管体制的建立是和证券市场的发展紧密相关的，并随2着证券立法进程的发展而不断完善。冃前，我国基金监管方面的法律法规主要冇《投资基金法》、《证券法》以及《公司法》、《信

5、托法》等。《证券法》规定:“国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一管理”，“在国家对证券发行、交易活动实行集中统一管理的前提下，依法设立证券业协会，实行口律管理。”这意味着,我国投资基金以国务院证券监督管理机构及其派出机构为监管主体，同时辅Z以证券业协会白律管理。从本质上讲属于集中统一的监管体制，但这种监管体制和以美日为代表的集中型监管体制还有很大的差距，实际执行效果也大相径庭。首先，在立法方面,还缺乏配套性的法律法规，尤其是缺乏冇关投资者保护等方面的法律规章;其次，对于监管机构的名称、法律地位和性质以及监管人员的职责等未有明确的界定。而美国在1

6、934年《证券交易法》屮明文规定美国证券交易委员会为独立的拥有一定立法权和司法权的监管机构。另外，在行业自律方面，已冇的《行业公约》只是约定基金行业成员要守法自律、规范经营、维护基金持有人的权利等，但缺乏相应的制裁措施，可操作性不强。二、集中型监管体制和自律性监管体制的比较—•般而言，集中型监管休制最人的特点表现为集中统-的立法和集中统-的管理，一般都设有专门的具有较强的行政执法权和半司法权的基金管理机构，也有专门的立法。在维护基金市场运作和保护投3资者利益方面，I•分注重法律的干预作用。这种体制的优点表现为:首先，监管机构超脱于市场之外，在监管过程中能充分体

7、现客观、公平、公正的立场，并能冇效协调全国市场,避免过度竞争、群龙无首的局血;其次，有专门的立法，対监管机构的名称、职能和法律地位及责任做出了明确的规定，其监管有较强的权威性和严格性。另外，由于监管机构不参与市场竞争，地位超然，可以有效地保护投资者，尤其是屮小投资者的利益。这种体制的缺点主要有:首先，由于基金市场涉及面广，专业性强，管理技术难度高，单靠政府机构的监管力量，难以实现有效的监管;其次，由于政府机构超脱于市场Z外，难以掌握及吋有效的信息，使得监管成本加大，效率低下，同时导致监管滞后;最后，政府行政权利的过分干预，也易滋生腐败现象。而就自律性监管体制来

8、讲，其最人的特点就是政府除了颁布一些必