浅谈金融改革体制我国改革开放三十多年来

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1、浅谈届三中全会金融改革体制我国改革开放三十多年来，特别是过去十年来，金融在宏观调控中发挥重大作用，在调节经济运行、服务经济社会方面的功能不断增强并获得了不少成就。但是我们也不得承认目前我国的金融体制还不够完善，存在着缺陷和不足。1•金融主体市场化尚不完善。政府筹资具有强制性；央行独立性不强，行政味道浓厚，调控乏力；国有商业银行商业化转型不彻底；居民金融风险意识差。2.市场客体缺乏，金融创新不足。具有流动性的、面向社会发行的各种信用工具不足，使市场流动性不足，绝大部分金融资产集中于银行存款，虽然近期国家已经推出股指期

2、货，但是投资渠道仍然不多，不利于金融市场的发展，也不利于储蓄向投资有效转化。3•市场结构失衡。我国货币市场相对资本市场而言，容量小、结构不完善，这也制约了资本市场的进一步发展，加剧了股票市场的投机性和波动性。在货币市场内部，票据市场发展缓慢；在资本市场内部,国债市场、股票市场发展快，而企业债券市场发展滞后，基金市场发展缓慢且不规范，机构投资者起不到稳定市场的作用。4•法律法规不完善。国有大型金融机构以其得天独厚的政策优势欺压中小机构，取得竞争优势；由于信息的不对称，个人投资者的利益容易受到侵害；政策模糊，法律存在漏

3、洞，违法违规的操作时有发生。十八届三中全会的改革重点之一就包括以降低金融行业准入门槛、推进利率汇率市场化为重点，推动金融体系改革。改革需要继续深化,稳步推进。与此同时十八大报告指出，要“健全现代市场体系，加快改革财税体制，深化金融体制改革，完善金融监管，推进金融创新,维护金融稳定。”这为我国金融体制改革的进一步深化指明了方向并确定了改革的基调。其一围绕降低企业贷款利率放宽金融准入：与发达国家相比，我国的资金价格是世界上最高的。今年一季度，我国银行利润总额相当于全球银行利润总额的33%O我国银行业的净资利润率比工业净

4、资产利润率高1倍以上。银行业的高额利润来自何处?主要来自垄断经营。长期以来，由于行业壁垒阻碍了资本的自由流动,直接导致各个行业之间资金利润率的悬殊差别。实现由市场决定资源配置，先需要打破金融行业进入的壁垒。如十八大提出的“允许具备条件的民间资本发起设立中小型银行等金融机构”，正是针对这一壁垒提出的改革举措，是对传统金融体制的重大突破。长期以来，在放宽金融市场准入方面之所以迟迟未能取得进展，主要是担心新进入的金融企业素质不高、无序竞争以及监管不到位而引发金融风险。对此，提出了针对性的解决办法，包括"完善监管协调机制，

5、界定中央和地方金融监管职责和风险处置责任”。对区域性中小型金融机构的监管，应交由地方政府负责。同时“建立存款保险制度，完善金融机构市场化退出机制”。同时降低企业融资成本，加快放宽金融准入的相关改革，意义十分重大。他不仅有利于增强我国企业的国际竞争力，而且有利于避免虚拟经济膨胀，支持实体经济发展,是落实市场决定资源配置原则的关键举措。其二围绕降低企业债务率发展多层次资本市场。当前，我国企业的债务率平均在80%左右，而合理的债务率应当保持在60%以下。提高企业资本金比例、降低企业负债水平，成为金融体制改革的又一个重要目

6、标。同时目前我国股市总值相当于国内生产总值的比例仅为40%左右，而发达国家一般都在100%左右。造成股市长期低迷的根本原因，是股市制度建设落后。企业上市的目的不是为了提升企业价值，而是为了圈钱。对上市企业缺乏严格监管，企业经营信息透明度不高，甚至制造虚假业绩，欺骗投资者。投机商卷走了散户的钱财，极大地挫伤了股民的信心。重振股市信心需要从健全和严格股市基础制度做起，要学习和借鉴包括香港在内的成熟股票市场的经验，建立股票发行注册制，替代目前的审批制，强化市场机制作用，还原股市优选企业、发现价格、筹集资本、利润分配四大功

7、能。重点发展机构投资者，以专家理性投资代替散户盲目跟风投资。允许社保基金、保险基金、银行资金、国家投资公司等拿出一定比例的资金投入股市，以增加股市需求。逐步开放国内股市，首先允许香港、澳门、台湾企业来大陆上市,同时允许港澳台股民购买大陆股票；然后有序允许国外企业来国内上市，并允许国外合格机构和股民购买国内股票。随着海外优质企业进入境内股市，对境内企业将形成提升企业价值的压力，同时也有利于境内股民分享全球优秀企业的利润。同时要大力发展企业债券市场，允许居民直接购买企业债券。为此，必须修改现行限制企业向居民直接发行债券

8、的法律及司法解释。现行非法集资罪过于宽泛，实际上是用非法吸收公众存款罪来界定企业发行债券和私募基金，用间接融资的法律来规范直接融资行为，错误地扩大了间接融资法律的适用范围。因此对发行企业债券和私募基金的f正常经济活动，只要经有关机构认证，具有发行资格，应视为正常的经营活动予以保护。其三围绕人民币国际化完善汇率市场化形成机制，实现人民币汇率市场化和资本项目可兑