浅谈钢铁企业期货投资

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1、浅谈钢铁企业期货投资学号：1022040408姓名：吴全刚历史证明，风险无时无刻不在，我们要未雨绸缪。何况在市场上关于下一轮经济危机将要到來的风声不断的情况下，我们更要绷紧神经，时刻做好准备。而作为钢铁企业，在牛产经营屮常会受到原材料及成品的价格波动带來的不可预测的价格风险。金业面临的风险有采购风险和销售风险。首先，是釆购风险。近年以來铁矿石、焦炭的价格持续上涨，2011年以来，铁矿石价格一直是支撑钢材价格的一个主要因素,也正是铁矿石价格一直高位运行使得钢材价格维持窄幅振荡，但此情形在近期已经发生了改变。铁矿石价格在经历9月上旬逆势上涨Z后开始迅速掉头向下，具有代表性的河

2、北唐山地区66%干棊铁精粉价格两天Z内大跌1157G/吨。国外矿山现货招标价也是进一步走低，澳大利亚皮尔巴拉粉矿现货价较此轮最高点跌去10美元/吨，罗布河粉较上次招标价劲挫6美元/吨左右。据统计局数据显示，我国8月份铁矿石原矿产量1.28亿吨,较去年同月增加2797.6万吨,同比上升28.1%。累计1・8月份,铁矿石原矿产量为&10亿吨，与去年同期相比大幅增加了18.70%。从经济学上供给与需求理论來看，这部分供给在需求减弱的时候，对国内铁精粉市场将产生一定程度的冲击，刺激铁精粉市场价格下行。同时，海关数据显示，8月铁矿石进口量为5905万吨，环比上升8.33%,同比增加

3、了32.47%。累计月份，我国进口铁矿石44757万吨,同比增长10.6%。今年5月份,曹妃甸港63.5%印度粉矿月平均价达到1340元/吨,每吨高于国内铁精粉10076/吨左右，100元/吨左右的价差，促使国外铁矿石大量涌入国内，造成港口进口铁矿石库存积压过多。截至9M23H,我国港口铁矿石库存为9410万吨,比前一周减少39万吨，连续3周降低。说明钢厂对铁矿石后市不看好，放慢了铁矿石采购的节奏。冃前，钢厂外矿配比已经达到70%,很难再有所上升。矿石价格的波动大大增加了金业在采购阶段的风险，风险总结为，原材料采购后，在加工完成前或者加工完成但成品未销售前，成品价格下滑或

4、者原料、成品价格共同下滑。其次，是销售风险。由于前期我国CPI指数居高不下，稳定物价成了我国经济工作的重中Z重，在此大环境的影响下，企业生产成本大幅上升，却面临产品销售价格的上涨相对较少,挤压了金业的销售利润。近期随着宏观经济调控使得CPI指数出现回落，铁矿石的价格也开始下滑，但产品销售价格顶点位置也基本确定，并也出现了下跌趋势，三季度以来,国内外钢材价格从峰值急速下滑冲国钢材价格如螺纹钢跌幅达37%,从而也增加了企业的销售风险，风险分为：销售价格下滑或者成品销售困难，都将直接影响企业销售利润。而且由于我国钢铁企业対进口铁矿石依赖程度越来越高，铁矿石的价格呈现刚性。这也从

5、侧面说明，由于铁矿石的进口定价权不在我国钢铁企业手中，导致钢铁企业既无法控制成本，又无法锁定利润。利用期货可以优化经营管理。钢铁企业利用上市期货品种优化企业经营管理第一、利用“线材、螺纹钢”期货品种具有很强的参考意义。随着原材料及钢材的价格波动越來越剧烈，整个钢铁行'Ik对钢铁期货上市的呼声也越來越高。但由于我国钢材品种规格繁多，如果钢材总体在期货市场上市，存在许多困难，因此选择普通线材、螺纹钢等两个品种可操作性较强。首先，中国是全球最大的普通线材、螺纹钢的生产国。其次，普通线材、螺纹钢两个站种标准相对规范简单，有利于交割标准化。那么钢铁企业能否运作这两个“准上市场品种”

6、建立新的营销模式呢？答案是肯定的，钢铁企业可以通过分析H前期货市场上市的线材品种得到的预计走势，也就是说我们在生产经营过程可以利用期货的上市品种价格作为参考，有选择性的进行在期货市场上的保值策略。进而达到在现货与期货市场“两条腿走路”的冃的。第二、期现营销模式对比。由于在现货交易过程中存在着预付款订货、赊销等结算方式，这种方式大大降低了企业资金流动性，增加了企业木可以用于再生产的资金，不利于企业的生产经营。而且一旦买方违约，拒绝支付货款，则卖方企业就承担了所有的风险，损失惨重。因此赊销这种销售方式不仅增加了企业的时间成木而且使企业承担了很人程度上的信用风险。若选择通过期货

7、市场进行销售，就可以完全克服以上现货交易的缺点。首先,不存在违约行为。当卖方在期货市场注册仓单示，一旦有买家愿意接货，即按照商品交易所有关规定先形成配对，然后双方按规定在一定时间内进行交接，完全实现了“一手交钱，一手交货”，就保证了企业充足的资金流动性。一旦配对成功，若买方违约,拒绝接货，则该方需要按照有关规定支付卖方一定比例的违约金及赔偿金。以铜为例，若买方违约则需支付卖方合约价值百分Z二十的违约金及赔偿金。对卖方而言，不仅没有损失货物而口可以得到一笔数额较大的补偿。其次，大大提高了资金的利用率，降低资金成本。期货市场进行的