云南大学431金融学综合[专业硕士]考研真题

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1、Wfit2015年云南大学431金融学综合［专业硕士］考研真题2015年云南大学431金融学综合［专业硕士］考研真题2016年云南大学431金融学综合［专业硕上］考研真题2016年云南大学431金融学综合［专业硕士］考研真题2018年云南大学431金融学综合［专业硕士］考研真题一、名词解释（每题5分，共30分）1套利2—价定理3马歇尔■勒纳条件4代理问题5资木市场6J曲线效应二、简答题（每题8分，共40分）1利率期限理论。2期权与期货的区别。3三元悖论。4再贴现与贴现的区别。5中央银行的职能。三、计算题（

2、每题15分，共30分）1复利。2债券年收益率。【说明】抱歉，由于为回忆版，此部分数据缺失!四、论述题（每题25分，共50分）1QE政策货币理论以及对中国的影响。2金融深化与金融抑制对中国的影响。一、名词解释（每题5分，共30分）1套利答：从广义上来说，套利是指利用不同市场中某一方而（如汇率、利率、价格、风险水平等）的差异来获利的活动。其基本方式是在一个市场购进（或借入）某种资产（如货币、商品、证券等），同时在另一个市场卖出（或贷出）同种资产。具体来说，套利主要有以下几种形式：①货币套利（cuiTencya

3、rbitrage）,又简称为套汇，指利用不同外汇市场屮同一种或多种货币的汇率差异，在汇率低的市场买进,同时在汇率高的市场卖出，以套取投机利润的活动。根据我国外汇管理条例的规定,凡在我国境内的企业或个人采取各种方式，用人民币或物资非法换取外宾、侨民或其他个人和团体的外汇的行为,统称为套汇；②利率套利（interestarbitrage）,又简称为套利，指利用不同市场中利率的差异进行牟利的投机活动；③商品套利（commodityarbitrage）,又简称为套购，指利用不同市场中同种商品的价格差异,在价格低的

4、市场买进，同时在价格高的市场卖出，以套取投机利润的活动；④证券套利（arbitrageinsecurities）,指利用不同的市场中同种证券的价格差界，通过贱买贵卖的方式以获取投机利润的活动。目前，由于电子技术的广泛应用，以及交易信息的及时报道等原因，证券套利已基本不复存在；⑤风险套利，一般指对已经发布并购公司的证券买卖，故又称Z为收购套利。从狭义上来讲，套利则特指货币套利和利率套利。2—价定理答：一价定理是关于在自由贸易条件下国际商甜价格定价规律的一种理论。该理论认为，在自由贸易条件下，贸易者的套利行为

5、会使得同一种可贸易商品无论在什么地方出售，扣除运输费用外，其价格都是相同的。所谓可贸易商品是指套利活动能使其地区间的价格差异保持在较小范围内的商品。根据此定理，由于各国所采用的货币单位不同，同一可贸易商品以不同货币表示的价格经过均衡汇率的折算,在数值上相等。用公式表示为：Pa=ePbo（Pa,Pb表示同一可贸易商品在两个国家的价格；e表示两国货币的汇率。）一价定理是19世纪末20世纪初期，英国金块主义者J•威得利首次提岀的概念,它反映了一种国际商品的套利条件。一价定理的成立基于自由贸易的严格假定，即商品与

6、服务能在国家Z间自由流动。这一定理的意义在于现实屮自由贸易的条件在大多数情况下不能满足，因此国际间就会产生商品套购，套购者根据贱买贵卖的原则，在低价国购买，运到高价国出售，从中获取无风险套购利润。一价定理与绝对购买力平价学说在内容上是一致的，是绝对购买力学说的前提之一，为购买力平价理论提供基本的绝对形式，可以说购买力平价说是一价定理的翻版。3马歇尔■勒纳条件答：马歇尔■勒纳条件是美国经济学家勒纳在研究既定的进岀口供给条件下一国货币贬值对国际收支的影响时提出的贬值改善国际收支的条件。在假定贸易商品进出口供给

7、弹性无穷大的前提下，一国货币贬值能否改善国际收支取决于木国贸易品的需求价格弹性。假定以X表示本币计值的出口量，M表示外币计值的进口量，E表示外汇汇率，B表示以外币计值的贸易收支差额，则有：B=X/E—M对外汇汇率E求导、并变形有：dBXrdXEME=—（11dEdEXX令hxl>Inml分别表示出口商品和进口商品弹性的绝对值，则有:dB__~dE~M_EX由于假设初始国际收支处于均衡状态，即ME=X,有:dBdE~X厂3（1“X“卅）很显然，当

8、叫1+%

9、>1时，dB/dE>0,即本币贬值有助于改善国际收

10、支。条件叽

11、+

12、讪>1就是马歇尔■勒纳条件。马歇尔■勒纳条件表明，在进出口供给弹性无穷大的前提下，只要一国进出口需求弹性绝对值之和大于1,本国货币贬值就会改善国际收支状况。而且进出口需求价格弹性越大，木币贬值对贸易收支状况改善的作用越大。马歇尔■勒纳条件是弹性分析法的核心，也是一国是否采用货币贬值政策改善国际收支状况的理论依据，具有重要的理论价值和实用价值。但马歇尔■勒纳条件是以进出口商品供给弹性无穷大为前提，在充分就业条件下