国际交易对手风险防范小组报告概要

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1、编者按国际交易对手风险防范小组（CounterpartyRiskManagementPolicyGroupIII）于今年8月6日发布了题为"抑制系统性风险-改革之路”的报告。该报告是包括由高盛公司、汇丰银行、雷曼兄弟公司、摩根斯坦利、美洲银行、美林公司、蓝山资产管理公司、黑石公司、摩根大通银行、法国巴黎银行、花旗银行等在内的国际主要金融机构的风险及业务管理高层人员组成完成。报告集中在最重要的四个领域，作为官方监管的补充，向各个私人金融机构提供了颇有远见及综合性的自律框架,以尽快实施改革以应对系统性风险。这四个领域是1•在美国标准会计准则下的会计报表合并；2.更好理解和

2、管理高风险金融投资工具的方法；3.大幅提高风险监测和管理的方法；4.提高金融市场（尤其是以场外衍生品和违约互换为主的信用市场）承受力的一系列方法。此外，报告还提出用来进行大型综合金融机构管理的五个核心原则：1.公司治理的基本点；2.风险监测的基本点；3.评估风险偏好的基本点；4•关注风险蔓延；5•加强监管。（创新部译编）交易对手风险管理第三政策小组报告概要概要部分为本报告各章节的重点节选，包括：（1）第一章中提出的缓释系统性风险的五条核心原则；（2）第二章至第五章中政策小组提出的具体建议；（3）第六章中提出的重点关注的新问题。政策小组希望，核心原则和具体建议能够在20

3、08年底之前得以实施，但某些具体建议，特别是第五章中关于加强信贷市场承受力的具体建议的实施时间可以适当延后至2009年。第一部分：缓释系统性风险：关于大型综合金融机构的核心原则核心原则1:公司治理的基本点政策小组建议，所有大型综合金融机构必须定期检查其公司治理结构，以确保其激励机制在追求商业利润和防范风险之间取得平衡，同时确保主要的内控人员的决策制定真正独立于业务部门。核心原则2:风险监测的基本点政策小组建议，所有大型综合金融机构必须培养和完善风险监测能力，包括：（1）各资产类别的风险集中度，并按小时监测所有交易对手的风险敞口估值（包括总敞口估值和净敞口估值）。（2）

4、将高风险交易对手的风险敞口信息及时、连贯地报告给高管层。核心原则3:评估风险偏好的基本点政策小组建议，所有大型综合金融机构必须定期对其风险偏好进行全面的评估测试。测试结果应当报告给高管层、董事会及主监管机构。核心原则4:关注风险蔓延出于对未来的考虑，政策小组建议，所有大型综合金融机构必须定期举行系统的“头脑风暴”活动，识别“热点事件”的潜在蔓延趋势，并且分析在何种情况下这些“热点事件”可能会发生。即便识别出的“热点事件”没有爆发风险或未识别出“热点事件”爆发了风险，通过“头脑风暴”这种做法带来的收获对管理未来风险蔓延的来源也将具有很高的价值。核心原则5:加强监督政策小

5、组建议，主监管机构最高级别官员应与大型综合金融机构的董事会建立至少一年一次的定期会晤机制。会晤的目的是让监管机构了解董事会和高管层的想法，重点了解该机构稳定程度和面对不利条件的应对能力。此项原则的实施可能会因各地法律和文化环境的区别而略有不同。第二部分：建议第二章：并表会计标准II-1政策小组原则上支持修改美国GAAP并表会计规则，并建议遵循以下三个前提：（1）修改是原则导向的；（2）和国际会计报告准则（IFRS）趋同；（3）在监管资本问题上设计适当的披露和过渡性条款，以便为实施新会计规则留有时间和余地。11-2政策小组建这实施一套统一的、原则导向的全球并表框架，该框

6、架应当基于控制权和从控制权获益的角度进行设计。分析一家机构（投资者）是否在另一家机构（被投资者）具有控股利得应当基于：•投资者对被投资者的影响力，旬括是否有能力做出对被投资者有重大影响的决策；•投资者受被投资者风险和收益的影响程度，包括担保、承诺和两个机构之间所有形式的其他关联安排；•对被投资者的出资形式和赞助安排，包括被投资者的活动在何种程度上会使得投资者面临商业、法律、监管和声誉风险。II-3政策小组进一步建议,在新并表会计框架下，每一会计报告期内都应根据上述控制权指标的变化情况，对并表方式进行重新分析。II-4政策小组鼓励标准制定者和业内人士共同努力,尽快在全球

7、范围内实现本节设定的目标。II-5政策小组建议标准制定者和业内人士考虑参照国际标准,对表外业务建立全面系统、原则导向的信息披露框架。该披露框架应当纳入金融机构整体信息披露范围，进行包括市场风险、信用风险、流动性风险、资本风险、操作风险和声誉风险在内的各类风险的披露。机构的整体信息披露应该提供及时详尽的信息链接，并且针对市场变化披露特定内容。比如，在当前形势下，应当披露对商用和住宅房地产贷款以及杠杆贷款的风险敞口。TT-6政策小组建议金融机构对使用并表资产、非追索权债务和少数股东权益的限制及影响进行分类列表披露。第三章：高风险复杂工具政策小组尷烈建议高