我国混业经营与监管体制分析及其对策

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1、我国混业经营与监管体制分析及其对策摘要：跨入新世纪以后，混业经营成为全球金融业发展的人趋势，叮以预见混业经营也将成为我国金融经营体制发展方向。但是与之对应，我国金融监管体制发展却表现出明显的滞后性，无法顺应经营体制的顺利转变而提供必要保障。基于此，笔者对已经实行混业经营的国家的金融监管体制加以比较分析，提出了对于我国金融监管体制改革的设想。关键词：混业监管混业经营-世界金融混监管的格局金融混业经营是近年來全球化的趋势，相伴而來的是金融监管体制的变革或调整，欧美国家纷纷出台、修改或完善相关的法律制度，以应对全球性的金融浪潮，完善金融监管并最大程度的节约监管成木。

2、金融混业经营：即银行、保险、证券、信托等金融机构都可以近入上述任意业务领域甚至非金融领域，进行多元化的经营。目前就国际金融混业监管的实践來看，代表性的有英国单一监管或美国伞式的监管模式。英国在1997年合并原来的九类金融监管机构职能，成立金融服务局(FSA),对金融业和金融机构统一行使监管权，成为英国唯一的金融机构，拥有制定金融监管法规，颁布实施金融行为准则，给予被监管者指导和建议以及可以开展工作的一般政策和准则的职能，单-•监管模式相对应的是美国的混业监管，为适应金融业混业经营的结构，美国金融监管体系在原有的监管体系中进行了职能的重新划分，形成了一种美国式的

3、金融监管的体系一伞式监管框架。所谓伞式监管，是表示这种监管模式有两个监管层次：(1)功能监管层，该监管层由金融功能进行监管分类，以银行、证券和保险行业分类的金融子公司分别由各自的监管机构进行监管。在美国，证券交易委员会(SEC)、货币监理署(OCC)、州保险监理机构分别对各自的监管对象拥有优先监管权利。(2)伞式监管层，美联储作为美国金融行业中的伞式监管人，负责对混业经营的金融控股公司进行监管，同时负责协调齐个功能监管层的监管工作。美联储作为伞式监管层的监管人,其具体的功效体现在：美联储依赖由各个功能监管部门提供的检查报告和分析报告。如果功能监管层的监管部门认

4、为金融控股公司的子公司己经符合资本标准的要求，联储无权要求金融控股公司增加资木。伞式监管人评估金融控股公司的经营面临的风险，并分析这种风险对子公司潜在的影响。美联储不能直接对金融控股子公司进行监管，但要对子公司的风险进行控制。在必耍的时候，联储有权利对任何金融子公司进行检查，美联储作为最后贷款人，在银行出现危机的时候，动员市场力量对危机银行进行救助。二我国目前金融监管体制选择及其挑战我国的银行业、证券业和保险业FI前实行的是分业经营和分业管理模式，随着我国金融业混业经营的程度不断深入，并且在加入WTO以后国内逐渐开放金融市场的情况下，银监会、保监会、证监会分别

5、监管银行、证券、保险业的分业监管休制存在许多不足之处，影响了监管的有效性.（二）分业监管易产生监管真空。在分业经营、分业监管的方式下，单个监管部门可以发挥自己的专长，做到对各自监管对象的有效监管。但是随着金融创新的发展，各种新兴金融产品的问世，我国各金融机构的业务界限日益模糊。在混业经营迅速发展的情况下，我国不同监管部门之间还缺乏有效的信息共享机制，还没有形成有效的配合和协调。各监管部门在工作小各司其职、条块分割、沟通不足、信息难共享，很容易出现监管真空，各金融机构为逃避监管，会产生“监管套利”现象，以维护部门利益为目的的消极协作及监管体系缺乏透明度，这将影响

6、金融监管的有效性，加剧金融领域的孑盾与混乱。我国已经存在多家金融控股公司，其下属各公司涉及多个行业,特别是我国由产业资本投资形成的金融控股公司，在名义上坚持分业经营,但又难免由于集团内不规范的关联交易等而造成实际的混业，加ZH前对这类企业还没有相应的法律约束，各监管机构容易形成“监管真空”，易于引发系统性金融风险。目前金融监管机构仍然没有建立完整系统的协调合作机制，各监管机构都面临严重信息不对称的问题，监管工作缺乏必要的信息支持，对于集团内部大量的交叉性、跨行业、跨市场业务，监管工作更是难以落实。按照屮国政府的承诺，屮国金融市将在2007年以后全而对外资开放，

7、尽管进入小国的外资银行受到小国的法律的限制也必须分业经营，但多数外资银行的母行实行的是混业经营（如美国花旗银行与旅行者集团公司合并后形成了集商业银行、投资银行、证券保险丁•一身的大银行），在现行分业监管体系下，只有找到对这些全能型外资金融机构实行有效监管的方法，才能给我国金融机构的发展创造良好的竞争环境。（-）分业监管不利于综合评估混业经营的金融机构的风险。我国各个监管机构在法律上是独立的平级主体，不存在上下级关系，要想随吋进行沟通和协作十分困难。而冃各个监管机构的监管理念和监管目标也不一样，证券监管机构的目标是维护审场的公平与秩序，银行的监管关注银行系统的安

8、全与稳健经营，保险监管者关注的是各保险