【精品】比率分析法

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1、比率分析法［编辑］什么是比率分析法？比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项H的相关数据和互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，是财务分析最基本的工具。中于进行财务分析的日的不同，因而各种分析者包括债权人、的侧重点也不同。作为股票投资者，主要是掌握和运用四类比率，偿债能力比率、成长能力比率、周转能力比率这四大类财务比率。管理当局，政府机构等所采取即反映公司的获利能力比率、［编辑］各种比率的含义及在财务分析中的作用。［编辑］（-）获利能力比率常用的分析公司获利能力的比率（1）资产报酬率资产报酬率也叫投资盈利率。即指企业资产总额中平均每百无所能获得

2、的纯利润，它是用以衡量公司运用所有投资资源所获经营成效的指标，资产报酬率越髙，则表明公司越善于运用资产，反Z,则资产利用效果越差。资产报酬其计划公式为：资产报酬率=（税后赢利/平均资产总额）X100%公式中，平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）三2。例如，假定某公司期初资产总额为2850）］元，其末资产总额为3300力元则其平均资产总额为：（2850+3300）-2=3075（万元），其资产报酬率为96-3075=3.12%,它表明该公司每投入100元资金，获得收益3.12元山于资产报酬率是用来衡量公司运用其所有资产总额的经营成效，而公司获得的资产来源，除了股东外，还仃其他债权

3、人，如银行、公司债券投资者等。因此，资产报酬率应加以调整，即在算式分子中，除归屈股东所有的税后盈利外，还应包括支付债权人的利息费用。调整的资产报酬率为，资产报酬率=（税后盈利+利息支出）m平均资产总额x100%o（2）资本报酬率。资本报酬率即税后盈利与资本总额的比率，也叫净收入比率，是企业资本总额屮平均每百元所能获得的纯利润。它是用以衡量公司运用所有资本所获经营成效的指标资本报酬率越高，表明公司资本的利用效率越高，反之则资本未能得到充分利用。在股栗市场，公司股栗公开上市的条件么一，就是公司在近儿年度内资本报酬率必须达到一定比率。其计算公式为：资产报酬率=（税后利润/资本总额）x100%

4、=（净收益/股东权益）X100%（3）股本报酬率股木报酬率即税后盈利•股木Z比率，是指企业股木总额中平均每百元所获得的纯利润。从股本报酬率的高低，可以观察公司分配股利的能力，若当年股木报酬率高，则公司分配股利自然高，反Z,股本报酬率低，若不动用保留盈余，则公司分配的股利自然低。其计算公式为：股本报酬率=（税后利润/股本）X100%（4）股东权益报酬率股东权益报酬率乂称净值报酬率是指公司普通股的投资者选委托公司管理人员应用其资金所能获得的投资报酬率。从其高低，可以衡量其普通股权益所得报酬率的高低，因而这•比率最为股票投资者所关注。同时，利用这一比率还可以检测一个公司产品利润的大小及销售收

5、入的高低股东权益报酬率越高，说明产品所获利润越人销伟收入越多；反之则表示产品的利润越小，销售收入越小。其计算公式为：股东权益报酬率=（税后利润一优先股利）/股东权益X100%（5）股利报酬率股利报酬率即股利■股价的比率，它是以市价计算公司的股东实际可获得的盈利率。股利报酬率的计算公式为股利报酬率=（普通股本侮股股禾0/普通股本每股市价）X100%（6）每股帐面价值每股帐而价值即股东权益总额与发行股票的总股数的比率。将每股帐而价值与股票而价值相比较，可以看出公司经营状况的好坏。每股帐而价值的计算公式为每股帐面价值=股东权益总数/（优先股数+普通股数）（7）每股盈利每股盈利即税利利润减去优

6、先股利后与已发行普通股数Z间的比率通过分析公司的每股盈利。投资者不但可以了解公司的获利能力，而且通过每股盈利的大小来预设每股股息的股息增长率，并据以决定每一普通股的内在价值。每股盈利的计算公式为：每股贏利=（税后盈利一优先股利）/普通股发行数（8）价格盈利比率价格盈利比率即股栗市价与每股股利之间的比率，简称盈利比。投资者可据此预期公司未来盈利的增长状况。价格盈利比率的计算公式是：价格盈利比率=般票价榕/每股盈利（9）普通股的利润率普通股的利润率即普通股每股帐而价值为普通股每股市价Z间的比率它是投资者在比较各种投资机会时的一个重要参数。每股利润率越高，公司的品质越好，获利能力越高，该股票

7、对投资者的吸引力越大。普通股的利润率的计算公式是：普通般的利润率=普通股每股帐面价值/普通股每股市价X100%（10）价格收益率价格收益率，为普通股利润率的倒数。这一比率越小，表明企业获利能力越大，股票质量越好。价格收益率计算公式如F：价格收益率=普通股毎股市价/普通股毎股帐而价值（11）股息支付率股息支付率乂称股利分配率反映已宣布发派的普通股股利与普通股帐面价值Z间的比例关系。股息支付率越高，表明该公司获利的情况越好，股东利益越有保障。股息支