以财务分析为基础0904

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1、以财务分析为基础选择上市公司被誉为“白马”的上市公司的财务特点上市公司的长期股价是由什么决定的？如何进行财务分析财务分析的局限性如何由财务分析到基本面分析基本面分析具体应用上市公司的长期股价是由什么决定的？取决于未来业绩的-------动态业绩理解：股价=每股收益/银行利率动态相对于静态而言，指未来（历史）例子(新和成、江山股份），理解市盈率（动态，静态）股票名称：新和成特征：2007年1月到2008年5月，股价从20多元上涨到200多元，上涨接近十倍。业绩变化：2007年每股收益0.23元，2008年每股收益4元，2009年每股收益3元指标日期｜2010-0

2、9-30｜2009-12-31｜2008-12-31｜2007-12-31｜｜净利润(万元)｜80170.61｜101833.91｜137451.14｜7707.12｜｜净利润增长率(%)｜20.60｜-25.91｜1683.43｜128.28｜指标日期2010-09-302009-12-312008-12-312007-12-31净利润(万元)-5805.50-7819.1729768.3910931.19财务指标(单位)2009-09-302009-06-302009-03-312008-12-31净利润(万元)-6486.95140.31656.3729

3、768.39股票名称：江山股份被誉为“白马”的上市公司的财务特点收入，利润，毛利率应收账款预收账款存货现金流…………..具体例子：贵州茅台，云南白药，天威保变贵州茅台财务指标(单位)2010-09-302009-12-312008-12-312007-12-31主营业务收入(万元)932757.78966999.91824168.56723743.07主营业务收入增长率19.4717.3313.8847.60营业利润(万元)589750.77607552.05539038.49452534.10营业利润增长率(%)11.1412.7119.1281.95净利润4

4、17417.40431244.61379948.06283083.16销售毛利率(%)91.1990.1790.3087.96经营活动现金净流量396440.69422393.71524748.85174330.32经营现金净流量与净利润比(%)94.9797.95138.1161.58财务指标(单位)2010-09-302009-12-312008-12-312007-12-31主营业务收入(万元)932757.78966999.91824168.56723743.07主营业务收入增长率19.4717.3313.8847.60经营费用(万元)48257.306

5、2128.4353202.4756038.52管理费用(万元)85121.66121715.8594117.4172315.56财务费用(万元)-13733.06-13363.61-10250.08-4474.38三项费用增长率(%)10.5424.3810.6517.36营业利润(万元)589750.77607552.05539038.49452534.10营业利润增长率(%)11.1412.7119.1281.95净利润417417.40431244.61379948.06283083.16销售毛利率(%)91.1990.1790.3087.96经营活动现金

6、净流量396440.69422393.71524748.85174330.32经营现金净流量与净利润比(%)94.9797.95138.1161.58如何进行财务分析http://blog.eastmoney.com/tianliaaaaa/bloglist_0_1.html一般性的分析：根据行业特点，看几个关键的财务指标天马股份案例财务分析的局限性历史信息，而股价是反映公司的未来钢铁（宝钢股份），有色金属（贵研铂业，中金岭南）-----周期性行业http://blog.eastmoney.com/tianliaaaaa/bloglist_0_1.html如何由

7、财务分析到基本面分析不能单纯依靠财务分析财务分析说明过去，说明公司的特点；结合对未来的判断（国家政策，行业，竞争对手等）基本面分析具体应用未来“白马”公司------002267陕天然气财务特点（利润增长快于收入增长，现金）行业分析（公司竞争对手，产品前景）问题：如果知道未来通货膨胀，比如粮食涨价该如何选择上市公司投资？？http://jiansong3000.blog.163.com/blog/#m=0未来“黑马”公司--------002092中泰化学财务特点行业分析（公司竞争对手，产品前景）http://blog.eastmoney.com/zzdcl/b

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