金融市场学计算1

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1、A、B两家公司面临如下利率:美元（浮动利率）加元（固定利率）假设A要美元浮动利率借款，LIB0R+0.5%LIBOR+1.0%6.5%5.0%B要加元固定利率借款。一银行计划安排A、B公司之间的互换，并要得到0.5%的收益。请设计一个对A、B同样有吸引力的互换方案。答案：A公司在加元固定利率市场上有比较优势。B公司在美元浮动利率市场上有比较优势。但A耍美元浮动利率借款，B要加元固定利率借款。这是双方互换的阜础。美元浮动利率借款的利差为0.5%,加元固定利率借款的利差为1.5%。因此互换的总收益为1.0%。

2、银行拿走0.5%之后，A、B各得0.25%。这意味着A可按LIBOR+0.25%的年利率借入美元，而B可按6.25%的年利率借入加元。因此互换安排应为：美元LIBOR4-0.25%美元LIBOR4-1%A、B、C三只股票的信息见下表。其中P（代表t时刻的股价，Q（代表t时刻的股数。在最后一个期间（t=l至t=2）,C股票1股分割成2股。PoQoPlQ1P2QzA181000191000191000B1020009200092000C202000222000114000（1）请计算第1期（t=0至=1）时刻

3、Z间按道氏修止法计算的简单算术股价平均数的变动率。（2）在2吋刻，道氏修正法的除数等于多少？（3）请计算第2期（t=l至t=2）时刻之间按道氏修正法计算的简单算术股价平均数的变动率。答：（1）0时刻股价平均数为（18+10+20）/3二16,1时刻为（19+9+22）/3二16.67,股价平均数上升了4.17%。（2）若没有分割，则C股票价格将是22元，股价平均数将是16.67元。分割后，3只股票的股价总额为（19+9+11）=39,因此除数应等于39/16.67=2.34。（3）变动率为0。用上题的数据

4、计算以下几种指数第2期的收益率：（1）拉斯拜尔指数变动率；（2）派许指数变动率。答：（1）拉斯拜尔指数=（19X1000+9X2000+11X2000）/（19X1000+9X2000+22X2000）=0.7284因此该指数跌了27.16%。（2）派许指数二（19X1000+9X2000+11X4000）/（19X1000+9X2000+22X2000）=1因此该指数变动率为0o1999年10月5日星期二，甲公司卖出一份1x4名义金额100万美元合同利率4.75%的远期利率协议。起算H是1999年10月

5、7日星期四，而结算口则是1999年11月8口星期一（11月7口为非营业日），至IJ期时间为2000年2月8日星期一，确定曰确定参照利率为5.50%。问：甲公司的盈亏情况如何？答案：算出卖方应向买方支付的结算金为:结算金=（（0.055-0.0475）*100*92/360）/（1+0.055*92/360）=1890.10美元,所以甲公司应向买方支付1890.10美元的结算金2010年4月16H,中国金融期货交易所正式推出沪深300股指期货合约，这标志我国金融期货市场建设进入了一个全新的发展时期。再回首，

6、股指期货在我国已经过了多年的研究酝酿和4年的扎实筹备。2006年2月，中国证监会成立了“金融期货筹备领导小组”，开始推进股指期货上市的准备工作。沪深300股指期货的合约刀份有四个，即当刀、下刀及随后的两个季刀，并将每刀第三周的周五确定为合约当刀授后交易日。根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：（1）什么是股票指数期货？（2）股票指数套期保值侑哪些原则？（3）概括金融期货市场的功能。答：（1）股票价格指数期货乂称股指期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。（2）股票指数套期保值的

7、原则是：股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失,应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又因一时资金不足无法购买，那么他可以先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润可川于抵补当时未购买股票所发主的损失。（3）①套期保值，转移风险。②投机牟利，承担风险，润滑市场。③使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。3个月贴现式国库券价

8、格为97.64元，6个月贴现式国库券价格为95.39元，两者的面值都是100元。请问哪个的年收益率较高？答:令3个月和6个月国库券的年收益率分别为门和口,则1+门二（100/97.64*1.1002l+r6=（100/95.39）=1.0990求得“=10.02%,r6=9.90%o所以3个月国库券的年收益率较高。3月1日，你按每股16元的价格卖空1000股Z股票。4月1日，该公司支付每股1元的现金红利。5月1日，你按每股12