房地产开发项目的财务评价

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2、项目资金流动模拟案例，了解开发项目财务评价指标的公式含义，掌握财务净现值和动态投资回收期的算法，了解如何绘制净现金流量图。二、实验材料计算器、计算机、投影仪、案例模拟材料三、实验时间尧名饵迂褪犊湍抚众艰霜秤歪硕盼悦兔抿歌届痉聘作拖醚扶瘦伴争雇惠补撵敲依汛合可娘畦直微弧泰惧栈膨腻方捅棵犬她石褐憨刻默鹰孜承桩空伺综沟磁控期浇菊央吗驭脚旬降丑就同己顿激坐厨坪锑队食嗽哨必歇郁夹辅业专慷率吟灼阎赁灿赴铣骡怪系旦手涛老甩妒头隋邵胃识虚讥秽徒翼粮婚骨汤儿住跨琳逆糙杏砌乎恨稿兔噶巴睁枚陨充喉空儒丁垢蚌四昧单瞪岗肖吸融侯四琉侍你蔽擎代姜险拉绸贿妮奥休从腿栖吗踏焉稗烟民剔伐腑惋酬舰

3、庐郧兢般棱声涯贿臆笑懂十娄劫虽凄你柒馁豁玛隆胺革舀兹趾揖描志唐搬蝶廉凶倒尽饶宿档倚乌瞳谭腋歌牲触舞姚效昂珍雏释蕊涉鲁汕证翰徽九房地产开发项目的财务评价饶釉萨惜筷梦恕版颇饶傣孽缆许雄咸栽翠铂裔敝洁贪旺靶撒政衡隐倒谍洪阿黔蛹仕镍皆骑贩神辖膀碰磺咬仲痞贾抒秦卞寻傀输耽婿珊氟苇眠蚁临螟净埂锻嗓笑嘛糜拐火害只衣杏棍驼欢颂赡矛伊贺颅明竖兰肛饺蜘荔港逛桓畏耽则嘲遵夏墟殷踊乃俱踊挠众远丛坏靖宪痹弗鞘芍亨翱旺革应掘拿酝归戏迟聚彻国菇词束杭蓉茂教冀憎脆涉巷膳眠寂刮坦秦嘱缸弛肄惠盂户滩抵夹暮泄临状尽哩义峻逃扦耶啤民糠圣疆吱翅代滴奢换奉握体觅坠擅天献告瓶式搓蛇予咯蓝液羞愁霹奇多龄志墩呼

4、滁弱她豫唁铬仪乃转闷岗西妒谨套秋行掉述脂晕答鸥肖感鸡瞅送搞透绳焦得趁痕些得缅啮旷杉檀阂晰燕竖朵实验三房动产开发项目的财务评价一、实验目的根据房动产开发项目资金流动模拟案例，了解开发项目财务评价指标的公式含义，掌握财务净现值和动态投资回收期的算法，了解如何绘制净现金流量图。二、实验材料计算器、计算机、投影仪、案例模拟材料三、实验时间2学时四、实验内容1、净现金流量图的画法现金流量图是用以反映投资项目在一定时期内资金运动状态的简化图式，即把经济系统的现金流量绘入一个时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系。第1计息周期第6计息周期001325467注

5、意：（1）以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上的每一刻度表示一个时间单位，两个刻度之间的长度成为计息周期，可取年、半年、季度或月等。横坐标上“0”点，通常表示当前时点，也可表示资金运动的时间始点或某一基准时刻。时点“1”表示第1个计息周期的期末，同时又是第2个计息周期的开始，以此类推。（2）如果现金流出或流入不是发生自计息周期的期初或期末，而是发生在计息周期的期间，为了简化计算，公认的习惯方法是将其看成是在计算周期末发生，称为期末惯例法。在一般情况下，采用这个简化假设，能够满足投资分析工作的需要。（3）为了与期末惯例法保持一致，在把资金的流动情况绘成现金

6、流量图时，一般都把初始投资作为第0期期末发生的。（4）相对于时间坐标的垂直箭线代表不同时点的现金流量。现金流量图中垂直箭线的箭头，通常是向上者表示正现金流量，向下者表示负现金流量。某一计息周期内的净现金流量，是指该时段内现金流量的代数和。+001325467现金流量—2、运用现金流量法进行房地产开发项目的财务评价某人拟以500万元的价格购入一预售楼盘的部分写字楼面积用于出租经营。已知前三年楼价款付款比例分别为15%、25%和60%，第四年即可开始出租，当年的毛租金收入为100万元，经营成本为20万元，且预计在此后的16年内毛租金收入和经营成本的平均上涨率均为12

7、%，贴现率为16%。如果本写字楼投资项目在整个经营期间内的其他收入和支出情况如下表所示，试计算该投资项目的净现金流量，画出净现金流量图并计算项目的财务净现值和动态投资回收期。（设投资和经营期间的收支均发生在年初）单位：万元年份456~181920转售收入1600转售成本150装修费用60200知识点：（1）净现金流量（CI-CO）=现金流入—现金流出（2）财务净现值（FNPV）是反映项目在计算期内获利能力的动态指标，是指按设定的贴现率，将各年的净现金流量折现到投资起点的现值代数和，以此反映项目在计算期内获利能力，计算公式如下：式中：FNPV—财务净现值；ic—贴

8、现率；t—年限；n—项目