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时间:2019-08-06
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1、郎咸平谈股市、汇率、德隆和QDII揭示股市症结 近日,著名经济学家郎咸平来青岛参加“长江管理前沿问题论坛”,并就证券市场、人民币汇率、德隆和QDII等问题接受了记者的采访。 股市:管理层不了解股民心态价值取决于质量而不是点位 记者:“在中国经济一片向好的背景下,A股市场却长期低迷,是不是因为A股市场公司业绩比较差制约了股市的上涨,您认为1400点以下有投资价值吗?” 郎咸平:“投资价值与点位关系不大,根本问题是要提高上市公司质量。深交所和上交所虽然监管较香港严格,但上市公司做假仍然存在,因此中小股民参与意愿低落,这
2、是内地股市衰退的症结。政府任何利好政策都将无法提升股市,除非该政策能改善上市公司的质素。最好的例子,莫过于停止国有股减持和QFII的引入。两者虽然用意良好,但由于无法改善股票质素,因此无法稳定地提升大盘。现在的管理层并不理解内地投资者看重上市公司质量的心态,很多举动,如恢复银广夏上市,实际上是打击了市场信心。 当前最重要的是如何重振股民的信心,不然中国股市就会慢慢被边缘化。由于投资者对中国股市没有信心,所以心态不稳,一有反弹就抛货。” 记者:“国有股减持问题是影响中国股市向好的最重要原因吗?” 郎咸平:“国有股减持根
3、本不是大问题。国外不少国家都成功实施了国有股减持,而且没有出什么问题,最好的例子就是波兰。波兰国有股减持时,国有股折价30%,股市并没有出现太大的震荡。问题的关键就是波兰的投资者对自己国家的股市有信心。” 汇率:国际炒家阴谋失败 人民币必须盯住美元 人民币汇率上升不是单纯的经济问题,“升值压力实际上是国际炒家结合外国政治势力施加的。”郎咸平否定了外汇储备过多引发人民币升值压力的观点。 根据郎咸平的分析,今年1-6月份,有400亿美元的热钱流入,这其中来自美国的资金占40%,来自日本的占60%。从媒体报道看,美国国内出
4、现了中国有意压低汇率,出口低价产品严重打击了美国制造业的舆论,明年美国将进行总统大选,而失业是美国政党历来的争议中心,日本政府则接连干预汇市,打压日元升值压力。郎咸平说,“可以发现,对中国施加人民币升值压力最大的正是这两个国家。” 郎咸平认为,热钱的流入首先暴露了我国外汇管制的水平低下,因为中国实行外汇管制,理论上是不可能有热钱流入的,郎咸平说:“这说明内地企业同国际炒家有交易。” “千万不能小看国际炒家的实力,他们调动资金规模之大,能力之强,是我们不能想象的。”郎咸平强调,必须加强外汇监管。郎咸平举例说,索罗斯狙击港
5、元,政府大幅提高银行间利率,以限制货币流动打击做空港元的索罗斯,但实际上,索罗斯的真正目标是做空恒生指数,结果是,索罗斯在汇市损失10多亿,但在股指上赚了过百亿。“国际炒家的智慧是一流的,而我们的监管水平属八流。”郎咸平总结说。 对于应对升值压力,郎咸平认为中国政府最好的策略就是“拖”,坚持不升值,热钱无利可图就会自动退出。郎咸平说,“从目前远期外汇结算数据看有资金退出,这是热钱失败的迹象。” 目前市场上出现了改变汇率政策的舆论,但郎咸平认为,人民币汇率必须盯住美元,“因为美元是惟一不受国际炒家打击的货币。一揽子汇率政
6、策行不通,因为打击了日元、欧元就等于打击了人民币。”郎咸平强调,“金融政策必须保证正确,不同于产业政策的是,市场对金融政策变动的反应相当迅速。” “欧元之父”蒙代尔和央行行长周小川近日也都作出了支持盯住美元政策的表示。 QDII:外国投行点火 内地资金抬轿 “最先炒作国企股的是国外投行,而不是基于QDII预期的内地资金,但确实存在内地资金大量流入的事实。”针对香港股市国企概念股暴涨现象,郎咸平对本报作出上述表示。 据香港联交所资料,去年11月6日,国企指数还在1852点,从此一路高歌,到今年7月15日,H股在香港上
7、市10周年纪念日,国企指数在连升多月之后,一举突破3000点大关,到8月底又直奔3200点,创出5年来新高。 瑞士信贷第一波士顿(亚洲)认为,香港国企股的这一波行情,最早的发动者应是内地资金。郎咸平否定了这个观点:“最早发动国企概念的就是国外投行。” 郎咸平认为,自内地市场推出QFII后,国外投行纷纷向有关方面吹风,QDII不断升温。由于各方对QDII实行后,将首先限定于香港市场取得共识,因此,国企概念首先是在外国投行的炒作下不断上涨的。 “但确实有大量的内地资本流入了香港市场。”郎咸平对市场猜测予以肯定。根据郎咸平
8、的研究,内地资金进入香港股市曾达到日进1亿港元的水平。 郎咸平透露,今年4月份以前,香港联交所规定持股10%就要披露,但现在的标准已经提高到5%。 资金流出对内地市场明显是利空,但海外投资界对QDII却是一片赞誉。高盛(亚洲)董事总经理胡祖六日前表示,QDII可以巩固香港的金融中心地位,更有利于内地
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