财务管理之财务分析

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1、第十章财务分析第一节财务分析的意义与内容第二节财务分析的方法第三节财务指标分析第四节　财务综合分析第一节财务分析的意义与内容一、财务分析的意义评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据挖掘潜力、改进工作、实现财务管理目标的重要手段。合理实施投资决策的重要步骤二、财务分析的内容（一）企业所有者(关心资本保值增值)对企业投资的回报率极为关注。（二）企业债权人（偿债能力）最关心的是企业是否有足够的支付能力。（三）企业经营决策者（营运能力、偿债能力、盈利能力、发展能力）企业经营者必须对企业经营理财的各个方面予以详尽地

2、了解和掌握。（四）政府（税收）除关注投资所产生的经济效应外，还必须对投资的社会效益予以考虑。财务分析的内容：1.偿债能力（稳健的保障）分析2.营运能力（物质基础）分析3.盈利能力（是一种结果）分析4.发展能力分析三、财务分析的局限性（一）资料来源的局限性（1）缺乏可比性（2）缺乏可靠性（3）存在滞后性（二）分析方法的局限性（三）分析指标的局限性第二节财务分析的方法一、趋势分析法含义：是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法

3、。（一）重要财务指标比较1.定基动态比率2.环比动态比率（二）会计报表的比较（三）会计报表项目构成的比较一、趋势分析法采用趋势分析法时，必须注意以下问题：第一，用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；第二，剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况；第三，应运用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。二、比率分析法含义：是通过计算各种比率指标来确定经济活动变动程度的分析方法。（一）构成比率构成比率又称结构比率，它是某项财务指标的各组成部分

4、数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。（二）效率比率效率比率是某项经济活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。（三）相关比率相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。采用比率分析法的优点是计算简便，计算结果比较容易判断，而且可以使某些指标在不同规模的企业之间比较，但是采用该方法时应该注意以下几点：1.对比项目的相关性。2.对比口径的一致性。3.衡量标准的科学性。三、因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系。从数量上确定各因素对分

5、析指标影响方向和影响程度的一种方法。（一）连环替代法某企业2003年3月某种原材料费用的实际数是4620元，而其计划数是4000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由于产品产量、单位产品材料消耗用量和材料单价三个因素的乘积构成的，因此，可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。根据资料，材料费用总额实际数较计划数增加620元，这是分析的对象。项目单位计划数实际数产品产量件100110单位产品材料消耗公斤87单价元56材料费用总额元40004620运用连环替代法,

6、可以计算各因素变动对材料费用总额的影响程度如下:计划指标:100×8×5=4000（元）①第一次替代:110×8×5=4400（元）②第二次替代:110×7×5=3850（元）③第三次替代:110×7×6=4620（元）④(实际指标)②-①=4400-4000=400（元）产量增加的影响③-②=3850-4400=-550（元）材料节约的影响④-③=4620-3850=770（元）价格提高的影响400-550+770=620（元）　全部因素的影响（二）差额分析法以前表所列数据为例，采用差额分析法计算确定各因素变

7、动对材料费用的影响。（1）由于产量增加对材料费用的影响为：（110-100）×8×5=400（元）（2）由于材料消耗节约对材料费用的影响为：（7-8）×110×5=-550（元）（3）由于价格提高对材料费用的影响为：（6-5）×110×7=770（元）利用因素分析法注意以下问题：1.因素分解的关联性。即确定构成经济指标的因素，必须客观上存在因果关系，要能够反映形成该项指标差异的内在构成原因，否则就失去了其存在的价值。2.因素替代的顺序性。替代因素时，必须按照各因素的依存关系，排列成一定的顺序并依次替

8、代，不可随意加以颠倒，否则就会得出不同的计算结果。3.顺序替代的连环性。4.计算结果的假定性。第三节财务指标分析一、偿债能力分析（一）短期偿债能力分析短期内偿还债务的能力1.流动比率流动比率=流动资产/流动负债×100%流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。运用流动比率时，必须注意以下几个问题：（1）虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资产保证程度越强，