财务管理之财务分析(综合).doc

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1、财务分析（综合）一、财务分析的程序（1）确定分析目标——主体、内容（2）明确分析范围——全面、局部、特殊问题（3）收集资料·报表、审计资料·内部数据、外部数据（与同行比较）（4）确定分析标准——试验数据、历史数据、预测数据（5）选择分析方法——比率、比较、趋势、综合（6）建立分析模型·模型设计·模型应用（7）作出分析结果——问题、对策二、财务分析的内容——财务报表分析三张报表的关系1、资产负债表资产＝负债＋所有制权益2、资产负债表年末货币资金－年初货币资金＝现金流量表“现金及现金等价物净增加额3、资产负债表未分配利润

2、＝利润及利润分配表未分配利润（一）资产负债表1、关注的重点资产项目（1）货币资金（2）应收帐款（3）存货（4）长期投资（5）固定资产·如果存货不能销售出去？——收入减少，积压损失——费用增加·如果应收帐款无法按期收回？应收帐款非常非常重要。银行经常问的问题。2、应收帐款关注（1）应收帐款的明细信息（2）异常的应收帐款真实吗（3）应收帐款能收回吗（4）应收帐款无法收回对利润的影响3、存货——非常非常重要（1）存货结构：求各项比重，寻找异常项目。如：蓝田的在产品。82.2%的比例，农副水产品和饮料不易存储，一旦卖不出去，

3、损失将非常巨大。（2）存货应关注1>存货的明细及结构2>存货是否滞销3>是否变质4>市价和历史成本相差多少5>销售方式、销售能力？6>对利润的影响7>存货的计价方法对存货和利润的影响如果按照某种计价方法存货高估？利润高估？符合稳健原则？4、深入分析固定资产项目（1）关注折旧·折旧是抵税档板，折旧是否计提，计提方法如何都对利润产生影响。·西方国家鼓励企业加速折旧，中国大部分国有企业使用直线折旧法·折旧计提对利润的影响固定资产净额减少，成本费用增加，利润减少，所得税减少现在有很多企业实际亏损，表明盈利，必须考虑折旧问题。

4、5、深入分析长期投资项目（1）重点关注股权投资·股权投资：指投资期限在一年以上的各种股权投资，包括购入的股票和其它股权投资。·股权投资A对B公司投资，并对B有控制关系（2）问题1>股权投资在50％以上的明显信息2>被投资公司盈利和亏损对投资公司的影响3>投资公司的利润资产真实吗6、资产有效性判断——注意实物资产和非实物资产（1）实物资产：包括货币资金、存货、长期投资（直接投资）、固定资产等，其特点是：未来创造价值并能保留现金流量，因此，在通货膨胀时持有较为有利（2）非实物资产包括无形资产、递延资产、开办费、长期待摊费

5、用等，其特点是：未来创造价值的能力很小（无形资产除外）7、负债与所有者权益的一般评价（1）负债与所有者权益之比（2）流动负债与流动资产之比（3）所有者权益项目构成分析（二）损益表——做手脚难一些1、分析要点（1）损益的构成及变动（2）损益变动的原因（3）收入收益性变动——经营方向等是否改变（4）成本费用性变动——经营业绩等的变化（三）现金流量表1、按收付实现制编制2、现在净增加额＝现金流入－现金流出3、分析要点（1）一定期间内净现金流量变动1>本期现金从哪来2>用到哪3>现金余额有什么变化（2）主营业务收入·从损益表

6、上看：当期销售商品或提供劳务收到的现金收入＋当期应收帐款＋当期应收票据＋其他收入·从现金流量表：主营业务收入－当期应收帐款－当前应收票据－其它收入·主营业务收入（或其它占公司收入份额较大的）看两张表上有无重大差异。（3）蓝田股份·损益表：主营业务收入18亿·现金流量表：当期销售商品或提供劳务收到的现金20亿。·出现重大异常！！！（4）现金的流量分三部分评价1>经营活动产生的现金流量：一般为正2>投资：一般为负3>筹资：依据上述两项决定·蓝田公司的案例（1）经营活动产生的现金流量净额＝7.85亿（2）购置固定资产等的投

7、资活动现金流出量＝7.19亿（3）7.19/7.85=91%蓝田将91％的经营活动现金用于在建工程或购买固定资产，9％经营活动的现金净流量怎能支撑经营活动？？（4）投资现金净流量为负数（筹不到钱了）（5）筹资活动现金净流量应该为正，但却为负数现金及现金等价物净增加额-25,611,170.00（四）其它资料的分析——分析年度报告首先要看的内容1、审计报告·看上市公司的年度报告，应该首先看审计报告，如果审计报告有保留，就要十分小心了2、报表附表、附注和说明·内容（1）不符合会计核算基本前提的说明；（2）重要会计政策和会

8、计估计的说明；（3）重要会计政策和会计估计变更的说明，以及重大会计差错更正的说明，主要包括；1>会计政策变更的内容和理由；2>会计政策变更的影响数；3>累积影响数不能合理确定的理由；4>会计估计变更的内容和理由；5>会计估计变更的影响数；6>会计估计变更的影响数不能合理确定的理由；7>重大会计差错的内容；8>重大会计差错的更正金额。（4）或有事