试论资本市场热点信息快讯

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1、资本市场热点信息快讯二0一0年第六期海华永泰律师事务所Haihuayongtailawfirm(Shanghai)金融证券部编辑1.深交所2010年11月4日发布《关于进一步规范创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》。通知规定，上市公司董监高在首次公开发行股票上市之日起六个月内(含第六个月)申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其直接持有的本公司股份；在首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间(含第七个月、第十二个月)申报离职的，自申报离职之日起十二个月

2、内不得转让其直接持有的本公司股份。通知要求，创业板上市公司要根据公司的发展战略，按照有关规定的要求制定适合本公司特点的董监高股份管理制度。同时，鼓励上市公司董监高追加延长锁定期、设定最低减持价格等承诺。此外，保荐机构要重点关注上市公司董监高离职情况，督导董监高履行其承诺，并对董监高限售股份上市流通的合规性进行核查。2.国家税务总局发布《关于企业取得财产转让等所得企业所得税处理问题的公告》（国家税务总局公告2010年第19号二○一○年十月二十七日）《关于企业取得财产转让等所得企业所得税处理问题的公告

3、》指出，企业取得财产（包括各类资产、股权、债权等）转让收入、债务重组收入、接受捐赠收入、无法偿付的应付款收入等，不论是以货币形式、还是非货币形式体现，除另有规定外，均应一次性计入确认收入的年度计算缴纳企业所得税。2008年1月1日至公告施行前，各地就上述收入计算的所得，已分5年平均计入各年度应纳税所得额计算纳税的，在本公告发布后，对尚未计算纳税的应纳税所得额，应一次性作为本年度应纳税所得额计算纳税。3.中国证券监督管理委员会总结保荐机构现存九大主要问题中国证监会有关部门负责人在最近一期保荐代表人培

4、训会上，总结了保荐机构存在的九大主要问题，包括：（1）尽职调查工作不到位；（2）内控体系有待进一步健全；（3）申请文件的信息披露质量尚待提高；（4）发行条件把关不够严格；（5）优中选优的标准未能严格执行，存在闯关上报的情况；（6）持续尽职调查工作需要加强；（7）辅导工作不够扎实；（8）部分保代执业水平尚待提高；（9）不重视对新闻媒体、社会舆论的相关引导。4.同业竞争、关联交易、土地使用权和募集资金用途等问题或为中国证券监督管理委员会审核再融资关注重点据悉，中国证券监督管理委员会近期要求保荐机构在申

5、报再融资材料过程中，重点关注同业竞争、关联交易、土地使用权及募集资金用途等相关问题。中国证券监督管理委员会要求，保荐机构要关注发行人以往对解决同业竞争所作的承诺是否实现，关注本次发行中对同业竞争承诺的可靠性。在关联交易方面，证监会主要关注重大关联交易是否履行法定决策程序，是否依法披露，定价是否公允，是否损害上市公司股东利益或向上市公司输送利润；关联交易的审核重点是定价的公允性和对发行人独立性的影响；本次发行不主张形成新的关联交易；进来的资产有利于提高上市公司的资产质量，不能损害上市公司股东的利益。

6、土地使用权问题，证监会要求保荐机构关注土地使用权是否取得，是否存在合法使用的法律障碍。如果新增土地的使用权证尚未取得，不影响受理，但要向证监会说明相关权证获取工作的进展程度，保荐机构和律师要明确发表意见。募集资金用途方面，证监会原则上不鼓励募集资金用于补充流动资金和偿还银行贷款，但有几种例外情况：一是由于客观原因，补充流动资金确有必要性，或者经营具有特殊性，需要流动资金；二是用于铺底流动资金，一般不超过30%，基本上为10%左右；三是偿还前期投入的专项贷款或替换前期投入的自有资金，要求必须有董事会

7、的明确决议；四是采用配股或采用非公开发行的方式，用于偿还贷款和补充流动资产的金额不超过30%，或者全部向锁定三年的投资者定向发行，则没有上限。除了这几种例外情况，其他类型的再融资募集资金禁止用于补充流动资金和偿还银行贷款。5、我国将加强科技金融合作，积极促进创新型国家建设，重点支持符合战略性新兴产业发展方向的企业在创业板上市。在第六届北京国际金融博览会开幕式上表示，中国证监会副主席刘新华表示，为适应全球经济结构调整的重大变化，增强我国在后金融危机时期国际竞争中的新优势，党中央、国务院提出加快转变经

8、济发展战略的目标，对推动经济结构和产业结构的调整，加快科技进步和创新，推进经济社会协调发展做出了重要部署。完成这些任务需要进一步发挥资本市场在资源配置中的基本作用，形成有利于经济转型与结构调整的制度性安排。刘新华表示，今年以来按照加快转变经济发展方式，促进经济平稳较快发展的内在要求，中国证监会坚持加强市场基础性制度建设，稳步深化改革创新，不断完善有利于资本市场科学发展的体制和机制。促进经济平稳较快发展。一是坚持服务扩大内需的战略，促进发展方式的转变。今年前三季度共有404家公司发行