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1、QDII万红丛中一点绿分红潜力基金出现滞涨基金研究20092009年第2009年第555期5期期期基金研究周报2002009200999．．．．02020202．．．．16161616总第333333期33期期期基金分析师：：：洪枫：洪枫主要内容：：：（（（86571（8657186571）86571）））87782136877821368778213687782136hongfeng@foundersc.comhongfeng@foundersc.comhongfeng@foundersc.com基业快讯图表1：正在发行的基金一览图表2：近期新成立的基金一览金融工程分析师：：：肖咏：肖咏（（

2、（86571（8657186571）86571）））87782602877826028778260287782602基金看市xiaoyong@foundersc.comxiaoyong@foundersc.comxiaoyong@foundersc.com易方达陈志明：紧跟市场基金走出战略防御东吴基金：2009年将是A股极不确定的一年博时基金：本轮上涨缘自估值水平提升主办：：：方正证券研究中心：方正证券研究中心业绩报告（一）一周市场回顾（二）一周基金走势1、QDII万红丛中一点绿债券市场止跌回稳2、基金指数不改攀高格局分红潜力基金涨幅明显落后仓位统计本周基金不改加仓趋势，以开放式混合型基金增仓

3、幅度最大。同上周相比，开放式股票型和混合型基金整体仓位增加幅度分别为3.72%和4.45%；两者合计仓位整体增加了3.99%。方正基金池私募频道深国投信托产品净值基金研究周报基业快讯图表1：正在发行的基金基金名称投资风格认购起始日认购终止日基金经理易方达行业领先企业股票型2009-02-232009-03-20伍卫嘉实量化阿尔法股票型2009-02-162009-03-17陶羽;王永宏宝盈核心优势灵活配置混合型2009-02-052009-03-12欧阳东华国联安德盛增利债券A债券型2009-02-052009-03-06冯俊;苏玉平国联安德盛增利债券B债券型2009-02-052009-03

4、-06冯俊;苏玉平诺安成长股票型2009-02-052009-03-06梅律吾信诚经典优债A债券型2009-02-092009-03-06王国强信诚经典优债B债券型2009-02-092009-03-06王国强工银瑞信沪深300股票型2009-02-032009-03-03胡文彪光大保德信均衡精选股票型2009-02-022009-02-27许春茂诺德增强收益债券型2009-01-192009-02-27姜光明数据来源：WIND方正证券研究中心图表2：近期新成立基金一览基金名称基金成立日募集金额（亿元）投资风格股票配置仓位汇添富价值精选2009-01-2315.13股票型60%-95%华商收益

5、增强A2009-01-232.81债券型华商收益增强B2009-01-239.64债券型汇添富价值精选2009-01-2315.13股票型60%-95%上投摩根中小盘2009-01-218.26股票型60%-95%交银施罗德保本2009-01-214.96保本型数据来源：WIND方正证券研究中心基金看市基金公司职位姓名主要观点虽然在中央各项经济刺激政策的带动下股票市场经历了持续的上涨，但未来的经济成长还将取决于企业微观效益的改善和过剩库存、产能的消化以及实质性的刺激政策的落实。紧跟市场市场的整体重心将会上移，市场未来将更多地体现出易方达投资总监陈志明基金走出战略防御结构性机会，需要重视由资金推

6、动和板块轮动带来的投资机会。今年市场的整体投资策略将由战略防御转向战略相持，要把握个股的结构性机会，充分发挥“自下而上”的选股能力显得尤为重要，只有充分把握不确定性中的确定机会，才能获取超额收益。2009年将是A股极不确由于本次4万亿投资分两年实施，时间跨度比98年东吴基金定的一年要多一年，而每年政策执行力度与98年基本相同。因此，研究源于数据2研究创造价值基金研究周报08年经济刺激政策的效果有望持续更长时间，未来两年中国宏观经济增长可能要比99年相对稳定些。由于09年上市公司ROE将随经济下行继续恶化，预计09年A股上市公司净利润同比下降10%-15%左右，但2010年有望扭转负增长转为正增

7、长。09年A股市场总体以振荡为主，并可能以三部曲形式演绎走势：政策、外盘企稳刺激估值反弹→业绩压制二次探底→业绩复苏有望推动市场再次反弹。中国A股市场是2009年1月份全球涨幅最高的市场，而2月份的A股市场延续了1月份的强势，牛年的A股市场迎来了开门红。从目前来看，企业盈利的明显改善还看不到，这轮股票市场的上涨主要来自于估值水平的提升。截至上周五，博时精选本轮上涨缘自估值水平博时基金余洋沪深300