后危机时代及其发展的任务

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1、后危机时代及其发展的战略与思路——兼谈学习《十七届五中全会精神》体会讲座结构后危机时代及其经济形势发展的战略目标及其约束发展的主要政策及其举措一、后危机时代及其经济形势经济危机的一般理论四个阶段划分：危机、萧条、复苏、高涨实体危机表现：经济危机主要是实体经济危机，物质生产部门的危机，进而引发金融危机（从实体到虚拟）二战以来危机的特征阶段性不明显：可以跨越、交叉虚拟经济危机：虚拟经济引发实体经济，债务危机引发金融、进而实体经济危机（虚拟到实体）日本野村证券公司的首席经济学家辜朝明（辜振甫的侄子）以日本90年代发生的那场危

2、机一直延续到现在阴影并没有全部退去的这场危机为对象做了很深的研究（《大衰退》，中文版，08年）他把日本的那场危机称为资产负债表危机，他认为资产负债表危机跟传统的一两百年以来的经典的商业周期危机是有重大不同的。他用中医的语言来刻画资产负债表危机，认为传统的商业周期危机是一种阳性的危机，或者叫阳面的危机，而资产负债表危机是一种阴性的危机或者叫阴面的危机，他用阴阳来刻画两种不同性质的危机。为什么呢？这就是他的一个很重要的结论，他认为正是在资产负债表危机发生的过程中，企业微观主体的行为发生了根本性的变化，这时候一般厂商理论告诉

3、我们的企业的目标是利润最大化，但是在资产负债表危机期间，企业的目标开始转成负债最小化，企业的目标发生了极大的变化。所以，它是两种性质不同的危机。辜朝明认为自从上个世纪20、30年代以来，由于资本市场的发展，证券市场的发展，各种金融机构的发展，资本主义国家市场出现了一批大到不能倒的机构，尤其是银行，它一倒能带来崩溃式的毁灭式的影响。在危机期间，国家必须出手来挽救他们。这样就使危机的爆发出现了一种症状，资产的蒸发和毁灭跟债务的清除和核销不同步，当资产毁灭很厉害的时候债务毁灭并不是那么厉害。结果在相当大比例的企业主体上或者市

4、场主体上，它的资产负债状况恶化了。日本大概在90年发生的危机，一直到1997年，一般企业才把自己的负债状况修补到接近危机前的水平，花了很长时间才修补过来。在资产负债表危机中间，出现过三大宏观特征：第一，增长低迷，经济老在很低的速度甚至是负的零点几、负一的速度徘徊，叫增长低迷。第二点，通货紧缩，物价老是在阴跌的状态中。第三点，流动性陷阱。利率非常低，日本央行基本利率降到零，贷款零利率，也没人借钱。当今经济危机的特征本轮经济危机的影响：“百年未遇”、“二战以来第一次真正的经济危机”（格林斯潘）；美国引发（2000年的安然事

5、件，纳斯达克泡沫；2007年次贷危机，第五大投行贝尔斯登倒台；2008年9月，雷曼出事，全面爆发。）从危机的阶段性来讲：后危机时代——即经济停止下滑，全面复苏尚未开始的阶段。欧洲经济危机尚未全面复苏：欧元的走弱；希腊的主权债务危机、爱尔兰和葡萄牙的债务危机等等。美国经济复苏势头并不强劲：美元不断贬值；美国经济增长率较低；美国失业率问题的存在等等。除中国外的主要经济体复苏表现欠佳。后危机时代的形势国际形势：全球化的大趋势没有改变经济全球化的动力没变：科技迅猛发展。从英国的蒸汽机革命引发的第一次全球化到上世纪90年代互联网

6、革命推动新的一轮经济全球化，几乎所有的几次重大的经济全球化的浪潮都是由于新的技术所推动的。波音飞机是在美国造的，实际上波音美国的零部件在全世界70多个国家制造的。如果在30年代从伦敦打一个电话到纽约，每三分钟要344美元，现在已经降到不到一个美分。如果没有这样的通信革命所带来的通信价格的大幅度下降，美国波音飞机的总经理就不可能在西雅图来通过电话指挥全球70多国家零部件的生产，就不可能有全球化。所以很简单的例子，正是因为有经济技术的迅速发展，为全球化创造了一个重要的动力。目前在金融危机以后，新的技术革命正在不断地产生。除

7、了互联网和通信技术，一些核心技术在不断地创新以外，更重要的是出现了新的所谓绿色的技术，包括绿色的能源，可再生能源，低碳的技术。以美国为首的西方国家在这些领域继续处在领导的地位，这种以美国为首的西方国家作为经济全球化动力的特点，在今后十年、二十年会继续存在。经济全球化的载体没变作为实体经济的跨国公司实力依然，在全球贸易和投资中的载体地位没变。经济全球化的实质没变全球化的实质就是全球通过贸易和投资和产业的转移，来实现全球产业结构的调整。微软的张亚勤先生分析跨国公司对中国的看法，现在应该说更好。如果说很长一段时间，跨国公司只

8、把中国当成市场中心，过去几年也逐步把中国当成研发中心的话，今后十年、八年，可能跨国公司会把中国当成战略的中心，也就是它的交易中心，它的全球资源整合的中心。经济全球化的主导没变以美国为中心的经济全球化主导力量仍然在发挥着作用。联合国、世贸组织、国际货币基金组织、7国集团（7+3、4、5）、20国集团（财长——领导人）；美元仍然主导世