《证券交易》PPT课件

《《证券交易》PPT课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第三章证券交易教学要求：掌握证券交易的种类、证券交易的原则，了解证券间接交易的基本程序与技巧，具备进行证券交易的基本能力。第一节证券交易概述第二节证券交易的基本程序重点与难点重点信用交易的基本特点委托单填制的基本要求与技巧竞价交易的基本机制与相关原理难点买空、卖空交易的特点市价委托与限价委托的区分与使用竞价成交的基本原理与原则第一节证券交易概述一、证券交易1、证券交易的本质证券交易是指已发行证券的流通转让活动。证券交易的本质在于证券的流动性。证券交易的根源是证券流动性的内在要求。一、证券交易2、证券交易的原则公开：指证

2、券交易是一种面向全社会的、公开的交易活动；其核心是市场信息的公开化。公平：指参与交易的各方应当在相同的条件下和平等的机会中进行交易；要求所有参与者都有平等的法律地位。公正：指应当公正地对待证券交易的参与各方以及公正地处理证券交易事务。二、证券交易种类1．现货交易2．期货交易3．期权交易4．信用交易信用交易亦称“垫头交易”或“保证金交易”，是通过交付保证金而得到经纪人信用而进行的证券交易。5、回购交易指证券持有人（卖方）在卖出证券给购买人（买方）时，双方约定在将来某一日期以约定的价格，由卖方向买方买回相等数量的同品种证券

3、的交易行为。专栏2.1：信用交易信用交易种类保证金买长（买空、融资）交易保证金卖短（卖空、融券）交易信用交易特点体现双重信用以现货交易为原则具有杠杆作用是一种做空机制例2.1：融资交易小李信用账户中有现金50万元，经分析后，选定证券A进行融资买入，假设A的折算率为0.7，融资保证金比例为50%。小李先使用自有资金以10元/股的价格买入5万股，这时小李信用账户中的自有资金余额为0，然后小李用融资买入的方式买入证券A，此时小李可融资买入的最大金额为70万元（50×0.7÷50%=70万元），遂以10元/股价格融资买入7万股

4、。至此，其融资负债为融资买入证券A的金额70万元，资产为12万股证券A的市值。如果A的价格为9元/股，则小李信用账户的资产为108万元，维持担保比例约为154%（资产108万元÷负债70万元=154%）。例2.1：融资交易如果随后两个交易日A价格连续下跌，第三天收盘价7.6元/股，则小李信用账户的维持担保比例降为130%（资产91.2万元÷负债70万元=130%）。等于交易所规定的最低维持担保比例130%。如果随后两个交易日A价格连续上涨，第三天小李以12元/股的价格将信用账户内的12万股证券A全部卖出，所得144万元

5、中的70万元用于归还融资负债，信用账户资产为现金74万元。资产盈利率48%。例2.2：融券交易小张信用账户中有现金50万元，经分析判断后，选定证券A融券卖出，假设融券保证金比例为50%。小王可融券卖出的最大金额为100万元（50万元÷50%=100万元）。证券A的最近成交价为10元/股，小王以此价发出融券交易委托，融券卖出最大数量10万股（100万元÷10元/股=10万股）。至此其负债为融券卖出证券A数量10万股，负债金额以每日收盘价计算，资产为融券卖出冻结资金及信用账户内现金。若A当日收盘价11元/股，小王的负债金额

6、为110万元（11元/股×10万股），维持担保比例为136%（资产150万元÷负债110万元=136%）。例2.2：融券交易如果A第三天收盘价为12元/股，小王信用账户的维持担保比例为125%（资产150万元÷负债120万元=125%），低于交易所规定的最低维持担保比例130%。因此证券公司在日终清算后向小王发送追加担保物通知，要求其信用账户的维持担保比例在两个交易日内恢复至150%以上。如果第三天小王以8元/股的价格买券还券10万股，使用融券冻结资金80万元。买券还券成交后，小王的信用账户内融券负债清偿完毕，资产为现

7、金70万元。盈利率40%。第二节证券交易的基本程序一、开户二、委托三、竞价四、清算交割五、过户一、开户开户即开立帐户。目前我国证券市场，需要开立两个帐户，一个是证券帐户，另一个是资金帐户。开户的基本程序开立证券帐户开立资金帐户现金账户与保证金帐户第三方托管指定交易（投资沪市股票的投资者）电话委托与网上交易协议权证交易协议创业板交易协议二、委托委托方式：递单委托电话、电报或电传委托信函委托网上委托等委托内容证券牌名买卖数量买卖价格交易方式有效期交割方式委托指令类型：限价委托市价委托停止损失委托停止损失限价委托委托即委托证

8、券商买卖证券。委托指令市价委托，投资者只指明买卖数量而不指定成交价格的委托指令。限价委托，投资者既限定买卖数量又限定买卖价格，证券商必须以限定价格或优于限定价格的价格成交的委托指令。停止损失委托，是一种特殊的限制性市价委托，当证券价格达到或高于（低于）限定的价格时证券商买进（卖出）证券。停止损失限价委托，是一种将停止损失委托与限价