《白糖期权》PPT课件

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1、白糖期权合约和交易规则介绍www.sostar.com.cnwww.sostar.com.cn一、白糖期权合约（草案）白糖期权（草案）合约单位1手白糖期权合约报价单位元/吨交易时间与白糖期货相同最小变动单位0.5元/吨每日价格最大波动限制与期货绝对数相同，不低于期权最小变动价位行权方式美式，买方每交易日闭市前提执行，到期日15:20前提交或撤销执行指令行权价及间距期货结算价为基准，5个实值、1个平值、5个虚值；3000以下，50；3000-7000,100；7000以上，200到期月份期货交割月前2个月即交易所规定的其他月份最后交易日到期日到期月份倒数第5

2、个交易日合约类型看涨：SRC看跌：SRPwww.sostar.com.cn1、最小变动单位1、期货变动单位的一半。2、投资意愿、市场流动性等。3、套利：平值期权价格波动为期货一半。4、国际：一半或者相等。ICE原糖LIFFECBOT农产品期货0.01美分/磅10美分/公吨1/4美分/蒲式耳期权0.01美分/磅5美分/公吨1/8美分/蒲式耳www.sostar.com.cn2、涨跌停板1.与期货相同2.控制风险3.国际郑州白糖涨跌停板4%结算价价格范围期货20050004800-5200期权2001500.5-350www.sostar.com.cn3、行权

3、方式——美式1、风控：减少到期日行权量。2、套利：便于期货期权套利。3、需求：商品期权流动性差，美式期权可以解决部分期权持仓离场问题。www.sostar.com.cn4、行权价及间距1、分段设置2、白糖价格波动幅度较大3、满足多样化需求4、便于套利交易行权价格3000以下3000-70007000以上间距50100200行权价/间距0-6030-7035+www.sostar.com.cn5、最后交易日白糖期货挂盘交易日次日中国：标的期货有期货结算价白糖挂盘日到期日期货交割月第11个交易日交割月第10个交易日期权交割月第12个交易日交割月前2月倒数第5个

4、交易日www.sostar.com.cn二、交易规则介绍1、合约挂盘2、编码和代码3、竞价原则4、期权平仓5、期权行权6、到期日处理7、行权结算8、权利金和保证金收取9、保证金10、涨跌停板与连续单边市强平www.sostar.com.cn1、合约挂盘挂盘价新品种交易所公告（历史波动率+理论价）新合约按无成交合约结算价规定类型看涨期权：C看跌期权：P数量5个实值，5个虚值，一个平值不足5个增挂www.sostar.com.cn2、编码和代码1、期货和期权交易中使用相同的交易编码2、期权合约代码：标的期货合约代码、期货合约月份、看涨或者看跌、行权价格www.

5、sostar.com.cn3、竞价原则www.sostar.com.cn4、期权平仓期权了结方式：平仓、行权和放弃平仓原则1、先投机持仓，再组合，再套保2、涨跌停板申报，按平仓优先和时间优先3、交易所强平优先组合交易：同类型不同行权价，不同类型，不同市场。www.sostar.com.cn5、期权行权——日常www.sostar.com.cn6、期权行权——到期日www.sostar.com.cn7、行权结算www.sostar.com.cn8、权利金和保证金收取www.sostar.com.cn9、保证金www.sostar.com.cn9、保证金举例w

6、ww.sostar.com.cn10、涨跌停板与连续单边市强平1、期权涨跌幅及保证金随期货变动。2、期权连续单边市不实行强制减仓。谢谢www.sostar.com.cn