第十二章金融与经济发展

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1、第十二章金融与经济发展第一节金融与经济发展的一般关系第二节金融压抑第三节金融自由化第四节金融创新陈宏《货币银行学》立信会计出版社第一节金融与经济发展的一般关系一、金融发展的含义与衡量指标二、金融发展与经济发展的相互作用陈宏《货币银行学》立信会计出版社一、金融发展的含义与衡量指标（一）金融发展的含义（二）金融发展的衡量指标陈宏《货币银行学》立信会计出版社（一）金融发展的含义金融发展，按照戈德史密斯的解释，是指金融结构的变化，而金融结构是指一国或地区金融工具与金融机构的规模和组合。一般来说，金融工具的数量、种类、先进程度以及金融机构的数

2、量、种类、效率等的综合，形成具有不同发展程度的金融结构。因此，金融发展程度越高，金融工具和金融机构的数量、种类就越多，金融服务的效率就越高。陈宏《货币银行学》立信会计出版社（二）金融发展的衡量指标1．金融相关比率(FinancialInterrelationRatio，FIR)2．货币化率陈宏《货币银行学》立信会计出版社1．金融相关比率金融相关比率指一定时期内社会金融活动总量与经济活动总量的比值。其中金融活动总量一般用金融资产总额表示，而经济活动总量则用国内生产总值来表示。陈宏《货币银行学》立信会计出版社D:金融机构的各类存款，包括

3、企业存款、城乡居民存款等；L:各类贷款，包括短期贷款和中长期贷款；S:有价证券，包括企业债券、政府债券、金融债券、股票、保险费等陈宏《货币银行学》立信会计出版社戈德史密斯认为，金融相关比率的变动反映的是金融上层结构与经济基础结构之间在规模上的变化关系,它大概可以被视为金融发展的一个基本特点。因为在一定的国民财富或国民产值的基础上，金融体系越发达，金融相关系数也越高，在经济发展的过程中,金融相关比率必然会逐步提高,而且可以根据金融相关比率来衡量金融发展达到何种水平。陈宏《货币银行学》立信会计出版社金融结构类型第一是金融相关比率较低，约

4、在1/5至1/2之间，债权凭证远远超出股权凭证而居于主导地位，在全部金融资产余额中金融机构所占比例较低，商业银行在金融机构中占据了突出地位，这也是金融发展初级阶段的特点；陈宏《货币银行学》立信会计出版社第二是金融相关比率仍然较低，债权凭证仍然大大超过股权凭证，银行仍然在金融机构中居于主导地位，但这种金融结构中，政府和政府金融机构发挥了更大作用。同时，大型的外资股份公司出现。第三是金融相关比率较高,约在1左右(即金融资产总额与国民财富相等)。然而,金融相关比率有一个相当大的变动幅度，同时债权仍然占金融资产总额的2/3以上。但股权凭证对

5、债权券的比率已有大幅度上升，金融机构日趋多样化，银行体系的地位下降和储蓄机构、私人及公共保险组织地位上升，戈德史密斯指出,这种金融结构在20世纪初期以来的工业化国家较为常见。陈宏《货币银行学》立信会计出版社2．货币化率货币化率，是指一定经济范围内通过货币进行商品与服务交换的价值占国民生产总值的比重，主要用来衡量一国的货币化程度。表示方式：陈宏《货币银行学》立信会计出版社二、金融发展与经济发展的相互作用（一）经济发展对金融的决定作用（二）金融对经济的推动作用陈宏《货币银行学》立信会计出版社（一）经济发展对金融的决定作用一是金融在商品经

6、济发展过程中产生并伴随着商品经济的发展而发展。二是商品经济的不同发展阶段对金融的需求不同，由此决定了金融发展的结构、阶段和层次。经济发展是金融发展的原动力。经济发展为企业规模及类型带来变化，这是金融工具、金融机构多样化和金融效率迅速提高的直接原因。陈宏《货币银行学》立信会计出版社（二）金融对经济的推动作用金融对经济的推动作用是通过金融运作的特点、金融的基本功能、金融机构的运作以及金融业自身的产值增长四条途径来实现的。①通过金融运作为经济发展提供各种便利条件；②通过金融的基本功能为经济发展提供资金支持；③通过金融机构的经营运作来提高资

7、源配置和经济发展的效率；④通过金融业自身的产值增长直接为经济发展做贡献。陈宏《货币银行学》立信会计出版社第二节金融压抑一、金融压抑的含义二、金融压抑模型三、发展中国家普遍存在金融压抑陈宏《货币银行学》立信会计出版社一、金融压抑的含义所谓金融压抑，就是政府当局对金融活动的强制干预，人为地压低利率和汇率等金融变量，从而错误地选择金融政策和金融制度的现象。肖和麦金农认为，金融变量和金融制度对经济成长和经济发展来说，并不是中性的，它既能起到促进作用，也能起到阻滞作用。关键在于政府政策和制度的选择。陈宏《货币银行学》立信会计出版社二、金融压抑

8、模型IS(g0)S(g1)S(g2)r0r1r2S2,I2S3,I3IOr3S,IrS1,I1S0,I0陈宏《货币银行学》立信会计出版社横轴表示储蓄和投资的数量，纵轴表示实际利率r。S(gi)表示经济增长率为gi时的储蓄额，它是实际利