中国宏观经济走势分析

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中国宏观经济走势分析燕山大学崔松虎 2去年国内经济增长创13年来最低国务院总理李克强3月27日主持召开国务院常务会议会议指出，当前国内外环境中不确定、不稳定因素较多，各部门、各单位都要加强对国内外经济形势的跟踪监测和深入分析，把稳增长、控通胀、防风险和推动经济转型结合起来，促进经济持续健康发展，保持物价总水平基本稳定。 一、稳增长、控通胀、防风险 4国际宏观形式：美国、欧洲、日本、新兴经济体等经济低迷债务危机通货膨胀 51.美国经济并未真正好转去年美国经济四个季度环比折年增长率分别是：一季度2.0%，二季度1.3%，三季度3.1%，四季度0.4%，全年增长2.2%。 6美国政府债务严重，面临“国债上限”问题 72.欧洲经济陷入衰退欧元区和欧盟4季度GDP环比分别下滑0.6%和0.5%；欧元区和欧盟GDP同比增速也下滑至-0.9%和-0.6%。欧元区去年全年经济增长为-0.4%，德国、法国、意大利和葡萄牙等主要国家的经济继续衰退。英国第四季度经济较前一季收缩了0.3%，2月23日被国际评级机构穆迪下调主权信用评级，由原来的最高级3A下调至AA1。 83.日本经济仍然低迷 9日本政府债务占比全世界最高2011年1月28日标普9年来首次下调日本评级，日本主权评级由AA调降至AA-，前景展望为稳定。2011年2月22日，穆迪将日本主权债务评级前景从稳定下调至负面。2011年8月24日，穆迪将日本主权债务评级从Aa2下调到Aa3级2012年5月22日,惠誉将日本主权债务评级从AA-下调到A+级 104.新兴经济体经济增长速度加速下滑 11国内出口难以较快增长Y=I+C+XM 2008-2012年贸易顺差额12 国内经济形势：1.消费增长刺激尚需时日2.传统投资增长日趋饱和，增速下降3.人口红利拐点到来，劳动力成本将进一步上升4.严重通货膨胀压力致使货币政策难以松动5.地方政府债务风险制约基础设施投资再刺激13 141.消费增长刺激尚需时日一是中国作为发展中国家，城乡居民人均收入水平低下，且又呈两极分化；二是社会保障制度不完善，存在着养老、医疗、教育、就业等方面的后顾之忧。 152.传统投资增长日趋饱和，增速下降劳动力成本上升、原材料涨价、人民币升值、货币政策松动有限、产业结构转型升级、地方债务融资平台清理、房地产调控将使投资增长放慢。 2009-2013传统投资增长比例16 2009年-2013年固定资产投资图示17 183.人口红利拐点到来，劳动力成本将进一步上升根据国家统计局公布的数据，2012年我国大陆人口13.54亿人，比上年末增加669万人。从年龄构成看，15-59岁劳动年龄人口93727万人，比上年减少345万人；占总人口的比重为69.2%，比上年末下降0.60个百分点。这是我国劳动人口数量与占比首次同时下降。 194.严重通货膨胀压力致使货币政策难以松动13年3月13年2月13年1月12年12月12年11月12年10月12年9月12年8月12年7月12年6月12年5月11年12月10年12月09年12月08年12月M2余额(万亿元)103.6199.8699.2197.4294.4893.6494.3792.4991.9192.5090.0085.1672.5860.6247.51当月新增（万亿元）3.750.651.792.940.84-0.731.880.58-0.592.501.042.611.421.167.17同比增速（%）15.715.215.913.813.914.114.813.513.9.13.613.213.619.727.6817.77M1余额(万亿元)31.1229.6131.1330.0729.6929.3328.6828.5728.3128.7527.8628.9826.6622.0016.62当月新增（万亿元）1.51-1.520.990.380.360.650.130.26-0.440.890.360.840.720.751.37同比增速（%）11.99.515.36.55.56.17.34.54.64.73.57.921.232.358.98M1-M2-3.8-5.7-0.6-7.3-8.4-8.0-7.5-9.0-9.3-8.9-9.7-3.71.54.87-8.79贷款余额(万亿元)65.7664.7064.0862.9962.5462.0161.5160.8960.1859.6458.7254.7947.9239.9630.34当月新增(亿元)10600620010700454352295052623273095401919879326405480737987645同比增速（%）14.915.015.415.015.715.916.316.116.016.015.715.819.931.718.76中央经济工作会议提出要继续实施稳健的货币政策，保持物价总水平基本稳定 205.地方政府债务风险制约基础设施投资再刺激估计到2012年地方债务总规模在12.5万亿左右，其中银行贷款约占75%。债务总规模较2010年的10.7万亿继续增长，增量部分主要通过城投债和信托融资。去年年底，四部门发布了《关于制止地方政府违法违规融资行为的通知》，严禁直接或间接吸收公众资金违规集资。去年中央经济工作会议提出，要高度重视财政金融领域存在的风险隐患，坚决守住不发生系统性和区域性金融风险的底线。 二、转方式、调结构、抓改革 1.以加快转变经济发展方式为主线，积极扩大国内需求2.以提高经济增长质量与效益为中心3.以调整经济结构为主攻方向4.促进投资稳定增长与结构优化5.新型城镇化：扩大内需的最大潜力所在6.全面深化改革：加快转变经济发展方式的关键22 23231.以加快转变经济发展方式为主线，积极扩大国内需求12月15-16日中央经济工作会议共同指出，今年国际经济形势依然错综复杂、充满变数，世界经济低速增长态势仍将延续，各种形式的保护主义明显抬头，潜在通胀和资产泡沫的压力加大，世界经济已由危机前的快速发展期进入深度转型调整期。从国际环境看，我国发展仍处于重要战略机遇期的基本判断没有变。同时，我国发展的重要战略机遇期在国际环境方面的内涵和条件发生很大变化。我们面临的机遇，不再是简单纳入全球分工体系、扩大出口、加快投资的传统机遇，而是倒逼我们扩大内需、提高创新能力、促进经济发展方式转变的新机遇。11月8日党的十八大报告强调，要加快完善社会主义市场经济体制和加快转变经济发展方式。以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，把推动发展的立足点转到提高质量和效益上来，坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路，推动信息化和工业化深度融合、工业化和城镇化良性互动、城镇化和农业现代化相互协调，促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展。 242.以提高经济增长质量与效益为中心12月4日中共中央政治局会议与12月15-16日中央经济工作会议共同指出，要深入学习和全面贯彻落实党的十八大精神，坚持以邓小平理论、“三个代表”重要思想、科学发展观为指导，紧紧围绕主题主线，以提高经济增长质量和效益为中心，稳中求进，开拓创新，扎实开局，进一步深化改革开放，进一步强化创新驱动，加强和改善宏观调控，积极扩大国内需求，加大经济结构战略性调整力度，着力保障和改善民生，增强经济发展的内生活力和动力，保持物价总水平基本稳定，实现经济持续健康发展和社会和谐稳定。。 253.以调整经济结构为主攻方向十八大报告指出，推进经济结构战略性调整。这是加快转变经济发展方式的主攻方向。必须以改善需求结构、优化产业结构、促进区域协调发展、推进城镇化为重点。牢牢把握发展实体经济这一坚实基础，实行更加有利于实体经济发展的政策措施。中央经济工作会议提出，要牢牢把握扩大内需这一战略基点，培育一批拉动力强的消费增长点，增强消费对经济增长的基础作用，发挥好投资对经济增长的关键作用。 264.促进投资稳定增长与结构优化房地产——加强房地产市场调控，继续坚持房地产市场调控政策不动摇基础设施——积极稳妥推进城镇化，增强城镇综合承载能力，提高土地节约集约利用水平，有序推进农业转移人口市民化。制造业——继续严格控制“两高”和产能过剩行业盲目扩张，加快推进产业转型升级，推动战略性新兴产业、先进制造业健康发展，支持中小企业发展，支持小微企业特别是科技型小微企业发展。服务业——推动服务业特别是现代服务业发展壮大，发展生产性服务业。农业——要毫不放松抓好农业生产，落实和完善扶持政策，加大农业科技投入，鼓励发展新型农业生产经营模式，加快发展现代农业。 275.新型城镇化：扩大内需的最大潜力所在改革开放三十多年，我国的城镇化水平大幅上升，从1978年的18%提高到2011年51%。既有的城镇化模式，主要体现为经济高速增长导致对于非农劳动力需求大幅上升，带动大规模的农村剩余劳动力转移。但是由于我国特殊的户籍制度和土地制度，城镇化过程中收入分配倾向于企业和政府，造成了城乡收入分配差距的拉大；另一方面在社保医疗、培训就业、子女教育上，并不给予进城农民工同等的市民待遇，造成农民工城镇化不充分。从未来的发展来看，我国的“人口红利”期已经步入尾声，农村富裕劳动力也大幅减少。同时，我国在人口红利阶段形成的房地产泡沫加剧了城乡分化，对未来城乡劳动力转移构成阻碍。延续了三十多年的我国城镇化的既有模式已经难以为继，新型城镇化推出正当其时。11月8日党的十八大报告强调，坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路，推动信息化和工业化深度融合、工业化和城镇化良性互动、城镇化和农业现代化相互协调，促进工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展。 286.全面深化改革：加快转变经济发展方式的关键推进政治体制改革。胡锦涛同志在十八大报告中指出，要坚持走中国特色社会主义政治发展道路和推进政治体制改革。要深化行政体制改革，深入推进政企分开、政资分开、政事分开、政社分开，建设职能科学、结构优化、廉洁高效、人民满意的服务型政府。深化行政审批制度改革，继续简政放权，推动政府职能向创造良好发展环境、提供优质公共服务、维护社会公平正义转变。全面深化经济体制改革。胡锦涛同志在十八大报告中强调，要加快完善社会主义市场经济体制和加快转变经济发展方式。要全面深化经济体制改革。深化改革是加快转变经济发展方式的关键。经济体制改革的核心问题是处理好政府和市场的关系，必须更加尊重市场规律，更好发挥政府作用。健全现代市场体系，加快改革财税体制，深化金融体制改革。深化收入分配制度改革，努力实现居民收入增长和经济发展同步、劳动报酬增长和劳动生产率提高同步，提高居民收入在国民收入分配中的比重，提高劳动报酬在初次分配中的比重。初次分配和再分配都要兼顾效率和公平，再分配更加注重公平。多渠道增加居民财产性收入。 29谢谢！