案例研习(90)：应收账款余额较大解决之道

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1、案例研习(90)：应收账款余额较大解决之道【案例情况】一、张化机：分期付款导致应收账款较大（一）应收账款发生坏账风险公司属于化工装备制造行业，主要生产非标压力容器，公司根据客户的特殊要求生产产品。由于产品的生产周期较长，公司与客户之间一般采取分期收付款方式履行合同，截至2010年9月30日、2009年12月31日、2008年12月31日和2007年12月31日，公司应收账款余额分别为37,296.31万元、38,227.01万元、17,967.95万元和11,630.14万元，占当期营业收入的比例分别为54.23%、41.45%、20.41%、19.67%。报告期内，公司应收

2、账款中账龄在一年以内的比例均在60%以上。公司应收账款余额较大，报告期内公司应收账款期末余额如下表所示： 尽管公司的客户基本都是国内大中型国有企业等一些中高端客户，实力雄厚、信用良好，但是仍然存在应收账款发生坏账的风险。（二）应收账款分析1、应收账款账龄分析截至2010年9月30日、2009年12月31日、2008年12月31日和2007年12月31日，公司应收账款的账龄分布如下表： 截至2010年9月30日、2009年12月31日、2008年12月31日和2007年12月31日止，公司应收账款余额分别为37,296.32万元、38,227.01万元、17,967.95万元和

3、11,630.14万元，其中2010年9月30日较2009年末下降2.43%，2009年末、2008年末环比增长率分别为112.75%  和54.49%；应收账款周转率分别为2.17、2.80、5.30和4.11次。截至2010年9月30日、2009年12月31日、2008年12月31日和2007年12月31日，账龄在1  年以内的应收账款比例分别为60.25%、75.69%、80.47%  和84.48%。账龄在1-2  年的应收账款比例由2009年度的18.41%上升到2010年1-9月的35.14%，其中主要是1-2年的在质保期内的质保金占同期应收账款比例达到了78.7

4、1%，说明应收账款质量较好。2、应收账款余额较高的原因分析截至2009年12月31日，公司应收账款余额达到38,227.01万元，较2008年12月31日环比增长112.75%，而同期公司营业收入增长率只有4.78%，其中的主要原因是：①公司作为重型化工装备制造企业，具有重型装备制造行业产品通行的购销特点及货款结算惯例而导致货款结算期较长，应收账款余额较大。即由于单台套产品价值高、合同金额大，因此在期末确认收入后，应收账款余额暂时较大。同行业上市公司2010年9月30日应收账款对照表 可以看出，重型装备制造行业普遍存在应收账款余额较大的特点，最近一年一期公司应收账款占主营业务

5、收入的比例与同行业平均水平基本相当。从产品类别来看，公司主营的压力容器产品与同行业上市公司有着较大差别。华光股份、海陆重工是以锅炉等标准化产品为主业，二重重装虽然有部分压力容器产品，但是其比例只占其主营业务收入的10%不足。因此，公司与华光股份、海陆重工和二重重装并不完全可比，只有科新机电的主营业务为压力容器产品，与公司业务有可比性，公司应收账款占业务收入比例与科新机电比较相似。②按照行业惯例和产品特点，公司在与客户签订销售合同时，都会约定预留总价的10%作为质保金，待质保期满后才能收回，质保期一般为产品安装调试并经检验验收合格后12个月或交货后18个月，两者以先到为准。报告

6、期内公司的营业收入逐年提高，特别是2008年，实现主营业务收入87,264.49万元，较2007年增长54.09%，由此导致公司的质保金迅速大幅增加。截至2009年12月31日，公司质保金余额为19,472.77万元，占应收账款余额的50.94%。这是2009年末应收账款增长过快的主要原因。③公司部分产品存在功能考核期，由于此类产品大多是客户整体项目中的组件，功能性考核受客户项目整体进度影响，导致收款进度延迟。④随着公司实力的不断增强和声誉的不断提高，公司的客户向大中型国有企业或相当规模的民营企业集中，这些客户所建项目均系需经国家或地方政府审批的大中型投资建设项目，一般使用的

7、是专项资金。这些客户的优点是经济实力强、坏账风险低。但也存在付款申请审批环节多、结算周期长的缺点，这也是公司应收账款增长过快的重要原因。截至2009年12月31日止，应收账款前十名客户性质及欠款情况如下：  除上述原因导致的自然增长之外，还有以下原因：①2007年承接、2008年交货的大唐国际锡林郭勒盟煤化工项目设备，截至2010年9月30日尚有4,796.35万元质保金尚在质保期内。②受到国际金融危机的影响，部分下游客户为抵御金融危机的冲击，暂缓支付货款以控制现金流，导致应收账款余额增加。例如，200