货币银行学讲义第12-13章

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1、第12章通货膨胀与通货紧缩30年代后半期到整个40年代，中国的恶性通货膨胀在世界上是一个突出的典型。据统计，上海从1937年6月到1949年5月，物价上涨3.68×1013倍，每月平均上涨24.5％，每年平均上涨近14倍10/16/2021112.1通货膨胀概述12.1.1通货膨胀的定义商品和劳务货币价格总水平的持续上涨现象。不考虑金融资产价格不考虑商品、劳务之间的相对价格，而是与货币购买力比较。强调价格总水平，不是某些商品、劳务或局部地域的价格。强调物价的持续上涨性。经济学家对通货膨胀的定义：凯恩斯以前的经济学家：“太多的货币追逐太

2、少的货物。”即货币的过渡发行导致单位货币购买力的下降。10/16/2021212.1通货膨胀概述(续)凯恩斯认为货币数量增加在充分就业前引起的物价上涨是“半通货膨胀”，在充分就业后货币增加导致物价同比例增长，这才是真正的通货膨胀。萨缪尔森：“物价和生产要素价格普遍上涨的时期－－面包、汽车、理发价格上升；工资、租金等等也都上升。”新剑桥学派的琼·罗宾逊：“物价总水平的持续上升。”10/16/2021312.1通货膨胀概述(续)哈耶克：“通货膨胀一词的原意和真意是指货币数量的过渡增长，这种增长会合乎规律的导致物价上涨。”弗里德曼：物价持续

3、上涨，而且是一种货币现象。12.1.2通货膨胀的度量消费物价指数：反映公众生活费用的变化，不反映资本品和中间产品的价格变化。10/16/2021412.1通货膨胀概述(续)生产者价格(批发价格)指数：反映包括原材料、中间产品及最终产品在内的商品的批发价格变化。变化幅度小于前者。国民生产总值平减指数(GNP(GDP)Deflator)：综合反映一国最终产品价格的变化，包括消费品、资本品、劳务。不易经常编制，一般是一年公布一次。10/16/20215我国使用零售物价指数(RPI，只有最终消费品，不包括劳务)和消费物价指数(CPI，包括消费

4、品和劳务)。注：指数反映通货膨胀的前提是价格真实反映供求关系，在价格受压抑时会有“隐蔽型通货膨胀”。10/16/2021612.1通货膨胀概述(续)12.1.3通货膨胀的类型对通货膨胀的认识角度不同形成不同的分类标准。按市场机制是否发生作用：公开型通货膨胀：物价明显、直接上涨。隐蔽型通货膨胀：工资、物价未涨，居民实际消费水平下降。10/16/20217按价格上涨速度：爬行的通货膨胀：10％以下温和的通货膨胀：两位数恶性的通货膨胀：货币贬值导致经济秩序极度混乱，趋于瘫痪。注：通货膨胀的程度要工具具体背景分析。按对通货膨胀的预期：预期到的

5、通货膨胀：有自我维持的惯性。非预期的通货膨胀：10/16/2021812.1通货膨胀概述(续)按价格影响差别：平衡型通货膨胀：各类价格同比例上升。非平衡通货膨胀：各类价格的上升幅度差别很大。按通货膨胀的原因：需求拉上型通货膨胀：成本推动型通货膨胀：货币供给推动型通货膨胀：结构转换型通货膨胀：体制型通货膨胀：10/16/2021912.2通货膨胀的成因12.2.1需求拉上学说从货币需求的角度寻找通货膨胀的原因，指总需求超出了社会潜在总供给之后引起的通货膨胀。凯恩斯以前：经济处于充分就业状态，社会总供给不变，价格上涨只能由需求的过渡扩张造

6、成。货币供给的增加是唯一重要原因。凯恩斯：承认货币扩张是通货膨胀最重要的原因，但认为不是任何货币数量的增加都具有通货膨胀性质，以充分就业为分水岭。10/16/20211012.2.2成本推动学说从供给方面寻找通货膨胀的原因。工资成本推动：工会和雇主的讨价还价。利润推动、见解成本推动间接成本推动：技术改造、广告费用等。垄断价格推动：企业获取垄断利润抬高物价深层原因：国民收入在工资、利润分配中的不合理。利润份额越来越大，工会与雇主的讨价还价使工资－物价相互追逐。10/16/20211112.2通货膨胀的成因(续)12.2.3供求混合推动说

7、由需求拉上和成本推进共同起作用而引发的过度需求引发物价上涨，要求提高工资，转化为成本因素图示10/16/20211212.2通货膨胀的成因(续)12.2.4结构转换学说总供给和总需求均衡时，经济结构、部门结构的变化也会引起通货膨胀。需求转移型通货膨胀：劳动力和生产要素的转移滞后于需求的转移，需求旺的部门之工资、商品价格上升，但需求减少的部门之工资没有降。这导致物价总水平上升。10/16/2021132。北欧型通货膨胀：开放经济的小国的通货膨胀诱因。国家有2个部门：开放部门E、未开放部门S图示10/16/20211412.3通货膨胀的效

8、应12.3.1通货膨胀与经济增长“促进论”凯恩斯的“半通货膨胀”：在就业不足时可以带动有效需求增加，刺激经济增长。新古典综合派：其一，政府投资的“挤出效应”小时，可提高社会总投资，促进经济增长；其二，名义工资变化滞后于通