汉坤中国商务法律之资本市场观察

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1、CapitalmarketsInsight资本市场观察YangChen,PartnerofHanKunLawOffices陈漾合伙人/律师汉坤律师事务所YangChen’spracticefocusesonmergersand陈漾律师主要从事兼并收购、境内外上市、风acquisitions,capitalmarketstransactions,venture险投资和私募、外商投资、企业海外投资等业capitalandprivateequity,foreigndirectinvestment务，并专注于互联网、计算机信息技术、房地andoutboundinvest

2、mentsandcoversawiderange产开发与经纪、传媒娱乐、教育、医药与能源ofindustriessuchasinternet,informationtechnology,等行业和领域。陈律师于2005年4月加入汉坤realestatedevelopmentandbrokerage,mediaand。在此之前，陈律师在北京市国方律师事务所entertainment,education,energy,etc.Ms.Chen任职近三年，主要负责A股市场的首次公开发行joinedHanKuninApril2005.Beforethat,shehad并上市

3、、增发、配股、发行可转换公司债券及beenworkingwithGuoFangLawFirmforabout上市公司收购重组等业务。threeyears,whereshespecializedinsecuritiesofferingsontheA-sharemarketandmergerandreorganizationoflistedcompanies.陈律师毕业于北京大学法学院，获得法学学士学位；并拥有中华人民共和国律师执业资格。Ms.ChenreceivedaBachelorofLawsdegreein2002fromPekingUniversityand

4、isamemberofthePRCbar.1.Whatwerethekeylegislativeupdatesaffectingthecapital1.过去一年中，有哪些影响资本市场的新的法律法规出marketsinChinaoverthepast12months?台？Overthepastyear,China’slegislativeorganshavenotissuedany在过去的一年中，从法律层面而言，中国的立法机关并未majorlegislationoncapitalmarkets,buttherelevantstate颁布针对资本市场的重大立法，但在

5、新股发行、上市公司authoritieshavepromulgatedcertaindocumentsontheissuance监管和并购重组方面国家相关机构还是出台了一些文件，ofnewshares,regulationoflistedcompanies,andmergerand比如：acquisition(M&A)andrestructuring,suchas:1.在新股发行方面中国证监会发布了《关于修改<证券发i.Intheareaofofferingofnewshares,theChinaSecurities行与承销管理办法>的决定》和《关于深化新股发行

6、体RegulatoryCommission(CSRC)promulgatedtheDecisionon制改革的指导意见》，旨在使新股发行定价更为合理，AmendingtheandtheGuiding2.在上市公司监管层面，两大交易所发布了诸如《主板上OpiniononIntensifyingReformoftheSystemforOfferingof市公司规范运作指引》、《上市公司控股股东、实际控NewS

7、harestomakethepricingofnewsharesmore制人行为指引》等文件，加强对上市公司及其股东行为reasonableandenhancetheefficiencyoftheofferingofnew的管理；shares;3.在并购重组领域，中国证监会也发布了多项《证券期货ii.Intermsofregulationoflistedcompanies,thetwostock法律适用意见》，对上市公司收购或重大资产重组中的exchangesissueddocumentssuchastheGuidelinesforthe部分问题给出了明确的适用

8、意见，并且中国证监会还发