第九章 货币供需理论.ppt.Convertor

《第九章 货币供需理论.ppt.Convertor》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第九章货币供求理论本章重点问题1、现金交易数量说和现金余额数量说的内容和比较。2、凯恩斯流动性偏好理论的内容以及发展。3、货币主义的现代货币数量论的内容是什么？4、货币供给模型的推导第一节货币需求理论第二节货币供给理论第一节货币需求理论货币需求理论主要论述的，是货币持有者保持货币的动机、决定货币需求的因素和各种因素的相对重要性，以及货币需求对物价和产出等实际变量的影响。一、传统的货币数量理论货币数量论的发展最早可以追溯到1752年大卫·休谟，他在“货币中性”的基本假设前提下，深入研究了价格水平的变化以及货币价值同货币数量之间

2、的内在联系，为以后的货币需求理论以及货币经济理论的研究奠定了基础。返回（一）早期的货币数量论早期的货币数量理论来源于对货币数量和物价以及货币价值关系的争论。洛克（JohnLocke）和坎特罗（R.Cantillon）是这一时期的代表人物。洛克认为由于人们对货币的需求是无限的，因而货币价值就由货币供给数量所决定。坎特罗认为货币数量与物价上涨之间存在因果关系，但无严密的比例关系。返回（二）近代的货币数量论1、现金交易数量说现金交易说着眼于货币的流通手段职能，把货币数量规定为“一定时期内用以交易的货币数量”，注重货币的流通速度。现

3、金交易说的主要代表人物是甘末尔（E.W.Kemmerer）和费雪（IrvingFisher）。（1）甘末尔的交易方程。返回Ps——一般物价水平；Ms——通货和支票的流通总量；Rs——通货与支票的平均流通速度；Ns——用通货与支票交易的商品数量；Es——用通货与支票交易的平均次数。结论：货币数量决定物价返回（2）费雪的交易方程式现金交易说的主要代表人物是美国经济学家费雪。这一公式发表在其1911年所著的《货币的购买力》一书中。具体形式如下：PT=MVM表示一定时期内流通中的货币平均量，V代表货币的流通速度，P为交易中各类商品的

4、平均价格，T为各种商品的交易量。返回费雪认为，在货币经济条件下人们持有货币的目的是为了与商品交换，因此，货币在一定时期内的支付总额与商品的交易总额一定相等。费雪认为交易方程式中的V和T长期都不受M变动的影响。V是由制度因素决定，而T则取决于资本、劳动力及自然资源的供给状况和生产技术水平等非货币因素。费雪的结论是“货币需求是收入的函数,利率对货币需求没有影响”。返回2、现金余额数量说现金余额数量说考察的是货币的贮藏手段职能，把货币数量规定为“一定时刻上停息的货币量”，所以他们不关注货币流通速度，考虑货币的停息时间。返回式中，M

5、为货币数量，也就是现金余额；K为以货币形式持有的名义国民收入的比例；P为一般物价水平；Y为一定时期内按不变价格计算的实际产出；PY表示名义国民收入。在剑桥经济学派的观点看，影响人们希望持有的货币额的因素主要有以下几个方面。首先，个人的财富总额；其次，持有货币的机会成本，也就是货币以外的各种资产的收益；最后，货币持有者对未来收入、支出和物价等的预期。返回剑桥学派认为，M的大小取决于两个因素，一是人们对持有货币的利弊权衡，二是人们对未来价格水平的预期。因此，现金余额说中隐含着一些思想，即认为利率对货币需求有影响。返回3、两个货币

6、需求方程式的比较联系：剑桥方程式与交易方程式形式上有明显的相似之处。区别：现金交易数量说强调的是支出的流量分析，研究的是“飞翔的货币”（MoneyonTheWing），它的着眼点在于货币的交易媒介职能和整个社会商品交易总额同货币需求的关系。而现金余额说或剑桥方程用的是存量分析方法，着重在货币的持有而不是支出，而且现金余额说并没有排除利率影响货币需求的可能性。返回二、凯恩斯的货币需求理论返回结论：货币流通速度并非常量，而与波动剧烈的利率正向相关。返回三、对凯恩斯货币需求理论的发展（一）鲍莫尔的存货模型鲍莫尔的理论存在以下的假定

7、前提：（1）假定人们的交易活动在一定时期内是可以预见的，而且收支规模事先可知且速度均匀。（2）人们将现金购买短期债券的形式，它们具有容易变现、安全性强的特点。（3）每次变现与前一次的时间间隔及变现数量都相等。结论：最适度的现金余额与收入和交易成本成正比，与利率成反比。返回（二）托宾的资产选择理论图9-4托宾的资产选择模型返回四、货币主义的现代货币数量论1956年，弗里德曼发表了《货币数量说的重新表述》一文，奠定了现代货币数量说的基础。返回弗里德曼现代货币数量论与凯恩斯理论的区别：1、弗里德曼将许多资产视作货币的替代物，因而经

8、济运行中的利率不止一种，而凯恩斯则将货币之外的所有金融资产都归入债券中，因而只有债券的预期回报率会影响货币需求。2、弗里德曼将货币和商品视为替代品，表明货币数量的波动可能对总支出产生直接的影响。3、弗里德曼认为永久性收入是决定货币需求的重要因素：9-10这就意味着货币需求是稳定的，因为持久