外汇交易与汇率理论

《外汇交易与汇率理论》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第三章开放经济下的国际金融活动汇率和汇率基本理论第一节国际金融活动中的基本概念一、外汇与汇率（一）外汇(ForeignExchange)的定义：动态概念：国际汇兑。静态概念：以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。外汇的三个基本特征：自由兑换性、普遍接受性、可偿性根据《中华人民共和国外汇管理条例》的规定，在我国外汇主要包括以下内容：　（一）外国货币，包括纸币、铸币；（二）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（三）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（四）特别提款权；（五）其他外汇资产。国际外汇市场主要交易货币名称表国家和

2、地区货币名称符号ISO标准代码美国美元UnitedStateDollar$USD欧盟区欧元Eurodollar€EUR日本日元JapaneseYen¥JPY英国英镑PoundSterling￡GBP瑞士瑞士法郎SwissFrancSFSF加拿大加拿大元CanadianDollarC$CAD香港香港元HongKongDollarHK$HKD澳门澳门元PatacaPatMOP新加坡新加坡元SingaporedollarS$SGD（二）外汇汇率及汇率的表示方法1、汇率(ForeignExchangeRate)的定义是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是一种货币

3、表示另一种货币的价格。2、汇率的表示方法直接标价法(DirectQuotation)—又称价格标价法，是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。间接标价法(IndirectQuotation)—间接标价法又称数量标价法，是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。美元标价法(USDollarQuotation)—以美元作为标准来表示各货币的价格。判断：中国：100美元=827.66元人民币英国：1英磅=1.4190美元直接标价法间接标价法升值和贬值(AppreciationandDepreciation)升值：一国货币币值的提高；贬值：一国

4、货币币值的降低。在直接标价法下，汇率数值越大，表示外币，本币。如：美元/人民币=8.2766一个月后：美元/人民币=8.2895在间接标价法下，汇率数值越大，表示本币，外币。如：人民币/美元=0.1208一个月后：人民币/美元=0.1206升值贬值升值贬值（三）汇率的种类1、按汇率政策划分，分为固定汇率和浮动汇率。固定汇率(FixedExchangeRate)—是指一国货币同另一国货币的汇率基本固定，汇率波动幅度限制在一定范围之内。浮动汇率(FloatingExchangeRate)—是指本国货币当局不规定任何汇率波动幅度的上下限，汇率水平由外汇市场上供求关

5、系来决定的汇率。浮动汇率分自由浮动(FreelyFloating)和管理浮动(ManagedFloating)；或称清洁浮动(CleanFloating)和肮脏浮动(DirtyFloating)。2、单一汇率与复汇率单一汇率(SingleExchangeRate)—指一种货币（或一个国家）只有一种汇率。复汇率(MultipleExchangeRate)—指一种货币（或一个国家）有两种或两种以上汇率。黑市汇率(BlackRate)3、从汇率制定的角度划分，分为基本汇率和套算汇率。基本（基准）汇率(BasicRate)—本国货币对特定的关键货币(KeyCurre

6、ncy)的汇率。套算（交叉）汇率(CrossRate)—在基准汇率制定出来以后，根据基本汇率套算得出的对其他国家货币的汇率。4、按货币价值分，分为名义汇率、实际汇率和有效汇率名义汇率(NominalRate)—包括通货膨胀率影响在内的汇率。实际汇率(RealRate)—剔除了价格因素的汇率。有效汇率(EffectiveExchangeRate)—是指本国货币对一组外币汇率的加权平均数。以贸易比重为权数的有效汇率的公式如下：5、从外汇买卖的交割时间划分，分为即期汇率和远期汇率即期汇率(SpotRate)—又称现汇汇率，指外汇买卖双方在成交后的当天或两个营业日内

7、进行交割所使用的汇率。远期汇率(ForwardRate)—又称期汇汇率，是指在未来约定日期进行交割，事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。对远期汇率报价有两种方式：1）直接报价(OutrightRate)2）远期差价(ForwardMargin)常用点数表示onepoint=0.0001如：某日香港外汇市场上报价为：美元即期汇率：USD1=HKD7.80003个月美元远期汇率:USD1=HKD7.8060远期差价：+0.0060-0.00603个月美元远期汇率:USD1=HKD7.7940远期差价：用点数表示升水和贴水：升水(AtPremium)：如果一国货

8、币趋于坚挺，远期汇率高于即期汇率，该远期差价称为升水