前海油现货原油的价格波动率分析

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1、前海油现货原油的价格波动率分析.我们可以根据波动率的大小进行资产配置，一方面尽量控制风险，另一方面尽可能地放大潜在收益，就是将交易资金分配到不同波动等级的品种上。从2010年以来，现货原油(LME镍报价)的波动中值维持在2000点左右。2011年，由于欧洲危机全面爆发，欧元重挫，导致大宗商品价格波动剧烈。但在后危机时代，欧洲各国忙于经济政治体制改革，消减赤字规模，实体经济受到较大冲击，需求不振，现货原油的波动趋于收窄。我们用指数平滑法对现货原油，白银，黄金的波动性进行分析。公式为：σ2t=λσ2t-1+（1

2、-λ）r2t-1其中σ为波动率，r为收益率，λ为调整系数，为0-1之间，取值为0.97。进行指数平滑后，得到三个品种的波动率.白银的波动性最大，黄金的波动性最小，镍的波动性处于黄金和白银之间。价格波动幅度的不同，给交易资金带来的风险度也不一样。一般而言，波动幅度越大，所带来的风险度也越大，潜在收益也越大；波动幅度越小，风险也越小，但潜在收益也越小。我们可以根据波动率的大小进行资产配置，一方面尽量控制风险，另一方面尽可能地放大潜在收益，就是将交易资金分配到不同波动等级的品种上。根据投资者风险偏好的不同进行资金

3、配置，进取型投资者可以选择波动性较大的品种，保守型的投资者可以选择波动性较小的投资品种。例如，我们按照波动率的大小将投资品种划分为三类：第一类是高波动性品种，如白银，第二类是中等波动性品种，如现货原油，第三类为低波动性品种，如黄金，钯金，铂金等。投资者可以从几类不同波动性类别中各抽出1-2个左右的品种进行搭配交易。通过这种波动性的组合搭配，既扩大了交易机会的选择范围，同时也达到了合理分散风险的目的。无点差白银原油9个点回本，手续费低。产品品种选:10吨、50吨、100吨、支持中国四大银行，安全可靠，建行E商

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