市场继续窄幅调整B份额溢价率回升

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1、证券研究报告基金研究

2、动态点评2016年05月26日市场继续窄幅调整B份额溢价率回升——分级基金动态点评20160526分析师阎红010-88366060-8735Email:yanh@cgws.com投资要点执业证书编号:S1070510120018本周前三个交易日A股市场继续窄幅调整，永续指数型B份额周平均跌幅低于市场指数，125只B份额平均跌幅为-0.25%。其中，跟踪中小盘风格指数的B份额涨幅较大。B份额的溢价率比前周上升了0.91%，平均溢价率为1.64%。跟踪大盘风格指数的B份额平均溢价率较高,中小盘风格B份额平均溢价率为1.36%，比前周上升了1.14%；大盘风格B份额

3、平均溢价率为1.85%,比前周上升了0.73%。B份额的净值杠杆平均为2.57倍,比前周上升了0.02倍；价格杠杆平均为2.47倍，比前周下降了0.002倍。定期折算：近1月内7只A份额进行定期折算：2016年5月30日申万菱信中证环保产业A和申万菱信传媒行业A；2016年6月2日易方达银行A、易方达生物科技A和易方达并购重组A；2016年6月15日易方达国企改革A；2016年6月20日申万菱信医药生物A。不定期折算：截止2016年05月25日，12只B份额的母基金净值距离下折阀值小于10%。其中，招商沪深300地产B为-4.51%；煤炭B级为相关报告-5.60%；一带一B为-6.

4、20%；泰信基本面400B为-6.73%；鹏华中证国<<市场窄幅调整B份额杠杆率上升>>防B为-7.57%；带路B为-7.84%；一带一B为-8.74%；国投瑞银瑞泽中2016-05-19证创业成长B为-9.00%；国泰国证房地产B为-9.17%；金融地B为<<市场调整B份额跌幅超指数>>-9.26%；招商沪深300高贝塔B为-9.39%；环保B端为-9.71%。2016-05-12<<酒类B份额受关注>>2016-05-05http://www.cgws.com请参考最后一页评级说明及重要声明动态点评目录1.永续指数型B份额市场表现...........................

5、..........................................................42.永续指数型B份额折溢价率.....................................................................................43.永续指数型B份额杠杆率.........................................................................................44.分级基金折算...........................

6、..................................................................................5长城证券2请参考最后一页评级说明及重要声明动态点评图表目录图1：永续指数型B份额折溢价%................................................................................4图2：永续指数型B份额杠杆率%..........................................................................

7、......4表1：母基金距下折小于10%的B份额：....................................................................5长城证券3请参考最后一页评级说明及重要声明动态点评1.永续指数型B份额市场表现本周前三个交易日A股市场继续窄幅调整，永续指数型B份额周平均跌幅低于市场指数。上证指数周跌幅为-0.37%，深成指周跌幅为-0.33%，125只B份额平均跌幅为-0.25%。其中，跟踪中小盘风格指数的B份额涨幅较大，中小盘风格B份额平均周涨幅为0.27%，大盘风格B份额平均周跌幅为-0.64%。涨幅第一名是500等权B，为1

8、1.55%；第二名是新丝路B，为9.52%；第三名是工业4B，为4.02%；第四名是银河沪深300成长B，为3.88%；第五名是工银瑞信中证500B，为3.60%。2.永续指数型B份额折溢价率B份额的折溢价率反应了市场预期，当市场预期B份额跟踪指数上涨时，B份额溢价率上升，反之则下降。不同风格B份额的折溢价率波动差异，反应了市场板块热点所在。B份额的溢价率比前周上升了0.91%，平均溢价率为1.64%。跟踪大盘风格指数的B份额平均溢