《金融市场概》PPT课件

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1、第一节金融市场基础第二节　货币市场第三节　资本市场第四节金融衍生市场第8章金融市场概述金融学（国家级精品课程）第一节金融市场基础一、金融市场的含义及其构成要素金融市场：金融性商品交易的场所，是金融领域各种市场的总称。包括长期、短期资金的借贷市场，股票、债券的发行和流通市场，外汇、黄金的买卖市场等。构成要素：1.交易主体。个人、企业、各级政府和金融机构。专门从事金融活动的主体——银行和非银行金融机；非专门从事金融活动的主体——个人、企业和政府部门。2.交易客体。交易的标的物——金融工具。3.交易价格。有不同的表现形式。借贷市场

2、——利率；证券市场——总值即本金加收益；外汇市场——汇率。4.组织形式。有形市场：场内交易形式。有固定的交易场所、集中进行交易；采用竞价交易方式，买卖双方分别报出买价和卖价，由电脑系统撮合成交。如证券交易所。无形市场：场外交易方式、柜台（店头）交易（OTC，原始的场外交易）。无固定的交易场所，通过电话、电报、电传、计算机网络等现代化通讯网络联结起来、分散进行交易；采用询价交易方式，由造市商同时报出买价和卖价，分别与买方和卖方协商成交。二、金融市场的类型按偿还期限不同：货币市场、资本市场；按交易性质不同：发行市场、流通市场；按

3、交易的地域范围不同：地方性、全国性、区域性与国际性；按交易对象不同：货币（借贷）市场、证券市场、保险市场、外汇市场、黄金市场等；按交割时间不同：现货市场与期货市场；按交易方式不同：有形市场与无形市场。三、金融市场的功能1、聚集资金功能。最基本的功能。2、配置功能。一是资源的配置。二是财富的再分配。三是风险的再分配。3、调控功能。4、提高资金使用效益的功能。5、产权复合功能。6、反映功能。四、金融市场的发展趋势1、资产证券化趋势。将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离

4、与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券的过程。简而言之，就是将能够产生稳定现金流的资产出售给一个独立的专门从事资产证券化业务的特殊目的公司（SPV：special purposevehicle），SPV以资产为支撑发行证券，并用发行证券所募集的资金来支付购买资产的价格。2、金融市场全球化。金融市场分散、遍布全球；现代化通信技术的发展使全球金融市场突破时间和空间的限制联结成一个统一的整体。3、金融市场自由化。始于20世纪70、80年代。国际金融形势变化，金融市场风险加剧；现代通讯技术的发展，全球一体化，竞争加剧；

5、为增强本国金融市场、金融机构的竞争力，各国采取了放松管制的措施。第二节货币市场一、货币市场概述（一）货币市场的含义短期资金交易市场，是指交易期限在1年以内(含1年，下同)的金融市场。交易期限：固有期限、实际期限。交易的对象主要是货币或和货币最为接近的流动性极强的金融工具（准货币）。（二）货币市场的特征1．交易的目的主要是解决短期资金周转的供求需要。2．交易期限短。3．交易对象是货币或准货币，具有很强的流动性。（三）货币市场的交易主体各种机构：商业银行、中央银行、非银行金融机构、工商企业、政府机构等；货币市场的中介人：如经纪人

6、、承销商等；普通个人。（四）货币市场的分类根据交易空间的不同：有形市场和无形市场。单笔交易规模大、客户数量少以及交易频繁——无形市场。根据交易对象的不同：同业拆借市场、商业票据市场、银行承兑汇票市场、大额可转让定期存单市场、短期政府债券市场、短期借贷市场等。二、同业拆借市场（一）同业拆借市场的含义同业拆借市场：同业拆放市场，金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。解决临时性的资金短缺需要。交易量大，能敏感地反映短期资金供求关系，显示并影响货币市场利率。（二）同业拆借市场的特点1．交易主体受到严格限制。2．融资期

7、限较短。3．一般不需要担保。4．利率由供求双方议定。（三）我国的同业拆借市场建立于1986年。1996年1月3日起启动了全国统一同业拆借市场，同年6月放开了对同业拆借利率的管制，生成了由市场供求决定的、统一的同业拆借利率(CHIBOR)，实现了同业拆借利率的市场化。央行于2006年10月8日在全国银行间市场内部试行推出了SHIBOR，2007年1月4日SHIBOR正式运行。三、银行承兑汇票市场（一）票据与银行承兑汇票支票：出票人签发的，委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的

8、票据。现金、转帐。本票：出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据（支付承诺）。本票＝银行本票＋商业本票。汇票：出票人签发的，委托付款人在见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据（支付命令）。汇票＝银行汇票＋商业汇票（商业承兑汇票＋银