保险资金投资非标准化产品风险管理研究

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1、保险资金投资非标准化产品风险管理研究保险资金投资非标准化产品风险管理研究一一、一、、风险管理理论、风险管理理论综述（（一（一一）一））风险管理概念和分类）风险管理概念和分类111、1、、概念、概念风险管理有两个层面的含义，广义的风险管理是指企业的董事会、管理层和其他员工共同参与的全过程，应用于企业的战略制定和企业的各个部门和各项经营活动，用于确认可能影响企业的潜在事项并在其风险偏好范围内管理风险，对企业目标的实现提供合理的保证。狭义的风险管理是指通过风险识别、风险度量、风险评价等方式，采取适当的管理技术或控制措施，对风险实施有效的控制的过程。我们在此讨论的风险管理是广义

2、和狭义的结合，既包括微观层面识别、度量、评价风险，采取各种具体的风险规避措施，也包括建立风险控制体系，从管理体系、组织结构、公司制度等方面对风险进行全面管理控制的过程。222、2、、风险分类、风险分类根据风险的覆盖范围，可以将风险分为广义风险和狭义风险。其中广义风险指公司在经营过程中所面临的全部风险，包括战略类风险、人力资源类风险、财务类风险、业务类风险。狭义风险指业务类风险，主要包括市场风险、信用风险、操作风1保险资金投资非标准化产品风险管理研究险、流动性风险、法律和监管风险、道德风险、声誉风险等。在平时的业务中狭义的风险是面临的主要风险，因此本文仅对此类风险进行探讨

3、。（（二（二二）二））风险）风险管理战略风险管理战略是为了满足利益相关方的期望，依据公司发展战略、风险偏好、风险容忍度和风险管理目标而制定的风险管理发展方向和发展路径。风险管理目标包括战略目标、经营目标、报告目标、合规目标等。风险管理战略是架设在风险管理目标和风险管理政策之间的桥梁，为风险管理政策制定指明方向，明确风险管理边界范围。111、1、、风险偏好、风险偏好风险偏好是公司在承担风险的种类、大小等方面的基本态度，通常以定性为主。风险偏好受公司的经营理念、管理哲学、企业文化以及所处外部环境等因素共同影响。根据风险承担者的战略目标和价值取向，风险偏好一般分为三种类型：一

4、是激进型，即以承担高风险换取高回报；二是稳健型，即以承担适度风险换取适中回报；三是保守型，即尽可能回避风险，追求在低风险、低回报之下的运行模式。根据业务类型和承担风险主体的不同，对不同的项目采取不同的风险偏好策略。222、2、、风、风风险容忍度风险容忍度风险容忍度是在实现公司特定目标过程中对偏差的可接受程度。2保险资金投资非标准化产品风险管理研究风险容忍度是风险偏好的具体体现，通常是定量的描述。风险容忍度是对风险大小的主观判断和感受，通常与风险管理能力有关。对某些熟悉领域的业务，面对的风险相对较小，而对于不熟悉领域的业务，面对的风险则相对较大。只有不断提高风险管理能力，

5、才能不断增强风险容忍度，从而实现所期望的目标和收益。风险容忍度是风险偏好在具体风险中的量化，通常包括一整套关键的控制指标，包括净资本、最低资本、偿付能力充足率等。333、3、、限额管理、限额管理限额管理包括头寸限额、风险值限额、风险预算限额。头寸限额是指对投资组合规模实行权限管理，通过控制投资规模来控制投资组合总体承受的风险水平；风险值限额是指整个投资组合可以承受的最大风险水平，表现为一定数额的预期损失，以风险值来衡量；风险预算限额是指设置风险预算限额，确保公司的资产运行在既定的资产保障线之上，当组合净值接近资产保障线时及时预警，当组合市值到达资产保障线时严格执行止损机

6、制。（（三（三三）三））风险管理）风险管理策略风险管理策略是指公司按照自身条件和外部环境，根据不同业务条件，确定风险偏好、风险容忍度，选择风险规避、风险转移、风险中和、风险分散、风险控制、风险承担等合适的风险管理工具的总体策略。它是风险管理战略在各类业务和风险中的具体运用，为各类风险的管理决策提供依据。风险规避是指公司回避、停止或退出蕴含某项风险的商业活动或3保险资金投资非标准化产品风险管理研究商业环境，避免成为风险的所有人。风险转移是指公司通过合同将部分风险转移给第三方，公司对转移后的风险不再承担风险责任。风险中和是指采取各种手段，引入多个风险因素或承担多个风险，使得

7、这些风险能够互相对冲，从而抵消部分风险的影响。风险分散是指通过增加风险承担者或者风险对象，以达到将风险分散给多个承担主体的目的，以实现减轻公司的风险责任，实现缓解风险的目的。风险控制指控制风险事件发生的动因、环境、条件等，来达到减轻风险事件发生时的损失或降低风险事件发生概率的目的。风险承担指公司对所面临的风险采取主动接受的态度，承担风险带来的后果。二二、二、、非标产品、非标产品面临的主要风险以及与标准产品的异同非标产品结构复杂、类型多样，而且在不断创新变化当中，其风险一方面和标准产品有相似之处，另一方面也具有自身特点。（（一（一一）一））