创业板块引入做市场交易制度研究 毕业论文

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1、创业板块引入做市场交易制度研究Researchaboutintroduetingmarket-makerruleintoSecond-boardmarket专　　　　业：财务管理姓　　　　名：指导教师姓名：申请学位级别：论文提交日期：2013年5月6日学位授予单位：IV摘要随着市场经济的不断发展，资本市场已成为我国市场经济中的重要组成部分。十多年来，中国经济一直保持较高的发展速度，尤其是最近几年，我国宏观经济呈现出良好发展趋势，同时中国资本市场也进入一个快速发展的新时期。但我国证券市场仍处于新兴时期，更多深层次的问题直接阻碍着中国证券市场的快速发展。我国创业板

2、市场与主板市场竞价交易制度保持一致，但两者的特点并不完全相同，创业板市场具有更高的不确定性、成长性和信息不对称性，更需要流动性和稳定性。我国创业板市场实行竞价交易制度，表面似乎不缺乏流动性，但仔细考察不难发现，成交量整体仍处于下降趋势，价格波强烈，单边趋势非常明显，市场稳定性差。做市商交易制度具有提高市场流动性，稳定市场价格，防止市场操纵等优势。正是由于做市商交易制度的这些优势，国外证券市场，尤其是创业板市场大多实行做市商交易制度，采用其与竞价交易制度相混合的交易模式，这也成为了创业板市场交易制度的发展的必然趋势。本文分析了我国创业板市场引入做市商交易制度的可

3、行性、必要性，并为创业板市场做市商交易制度的构建提出了可行性建议。关键词:创业板块；做市商制度；交易制度；必要性IVAbstractWiththecontinuousdevelopmentofmarketeconomy，thecapitalmarkethasbecomeanimportantpartofChina'smarketeconomy.10years，China'seconomyhasmaintainedahighgrowthrate，particularlyinrecentyears，China'smacroeconomicshowingagoodt

4、rendofdevelopment，China'scapitalmarkethasenteredanewperiodofrapiddevelopment.China'sGrowthEnterpriseMarketoftheMainBoardauctionsystemisconsistent，butnotidenticaltothecharacteristicsofboththeGrowthEnterpriseMarket(GEM)hasahigherlevelofuncertainty，growthandasymmetricinformation，needmo

5、reliquidityandstability.China'sGEMimplementationoftheauctionsystem，thesurfacedoesnotseemtolackofliquidity，butacloserexaminationisnotdifficulttofind，thevolumeasawholeisstillinadownwardtrend，astrongwaveofprice，theunilateraltrendisveryclear，poormarketstability.Marketmakertradingsystemh

6、astoimprovemarketliquidityandstabilizemarketpricestopreventmarketmanipulationandotheradvantages.Itisbecauseoftheseadvantagesofthemarketmakertradingsystem，foreignstockmarkets，especiallymostoftheGrowthEnterpriseMarket(GEM)MarketMakertradingsystem，itsmixedtradingpatternswiththeauctions

7、ystem，whichhasbecometheGEMmarkettradingsystemtheinevitabletrendofdevelopment.hispaperanalyzesChina'sGEMmarketintroductionofmarketmakerstradingsystemfeasibility，necessity，andmarketmakertradingsystemputforwardfeasiblesuggestionsfortheGEMmarket.Keywords：entrepreneurialsector；makersyste

8、m；tradingsystem；nec