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1、美国量化宽松政策影响中国宏观经济的系统仿真研究摘要2008年以来，国际金融危机严重影响了美国的经济，为了摆脱这一状况，美联储自2008年9月至今，先后推出了四轮量化宽松政策，向国际市场上注入了大量的流动性，希望以此拉动消费和信贷需求，缓解美国国内严峻的就业形势，刺激经济复苏。美国的这一举措对中国宏观经济带来深远影响。究竟美国量化宽松政策分别从哪几个方面影响中国宏观经济的，影响效果如何呢？本文以这一问题为研究对象进行深入探讨，研究工作和主要贡献主要集中在以下几个方面：首先，理论分析中，文章分五个方面分析了美联储量化宽松可能
2、对中国宏观经济造成的影响。第一，量化宽松政策带来了人民币的升值压力，引起人民币汇率上升；第二，从出口贸易的角度来说，超发美元引发美元疲软，人民币相对美元升值，导致出口贸易额在第一轮量化宽松政策之后急剧下降，在随后几轮的量化宽松政策推出后，也经历了不同程度的下降。第三，从通货膨胀的角度来讲，量化宽松政策推动国际大宗商品价格上涨，进而推动中国国内产品价格上涨；另外，大量超发美元被吸引到中国投资，导致输入型通货膨胀；第四，量化宽松政策对中国外汇储备也造成了巨大影响，使增持的美国债券投资收益率降低，外汇储备购买力缩水，中国陷入“
3、斯蒂格利茨怪圈”，引发更大的损失。第五，量化宽松政策对消费市场影响不大，热钱的涌入却使投资市场更加活跃。其次，文章采用向量自回归模型，分析了美国量化宽松政策对我国GDP，货币供应量，社会消费品零售总额等的脉冲响应分析，结果发现美联储量化宽松政策对我国宏观经济造成一定的不良影响，但随着我国经济的发展和相应政策的出台，这种不良影响逐渐减小。再次，文章运用系统动力学的原理和方法，构建了系统动力学流图，通过分析影响我国宏观经济的因素和梳理代表我国宏观经济的因素，建立了我国的金融市场、居民消费市场、国际资本流动等市场的因果关系图，
4、基于VensimPLE软件构建了系统动力学流图，分指标变量分析了美联储量化宽松政策对我国宏观经济的影响，得出结论：美联储实行量化宽松政策，会导致我国GDP增长放缓，银行业投资金融市场风险加大，居民消费价格会在一定程度上升高。最后，提出了中国面对美联储的量化宽松政策应该采取的对策和措施，包括加强热钱流入的监管、推动人民币国际化进程、外汇储备多元化、增加金融科技投入及鼓励海外投资等。关键字：量化宽松，宏观经济，系统动力学SystemSimulationResearchofU.S.QuantitativeEasingPolic
5、yAffectChineseMacroeconomicABSTRACTSince2008,theinternationalfinancialcrisisseriouslyaffectedtheeconomyintheUnitedStates.SinceSeptemberin2008,inordertogetridofthissituation,thefedhaslaunchedaroundofquantitativeeasing,toinjectalargeamountofliquidityintheinternatio
6、nalmarket,hopingtoboostconsumptionandcreditdemand,easethesevereemploymentsituation,thedomesticeconomicrecovery.Asthedollarinternationalmonetary'sspecialstatus,alotmoredollarsintotheinternationalmarket,isboundtotherestoftheworld,especiallyemergingeconomiesofthecou
7、ntriesrepresentedbyChina'sfar-reachingimpact.Sincereformandopeningup,China'scloseeconomictieswiththeUnitedStates,itsforeignexchangereservesofusTreasurybondsaccountforalargeproportion,andcomparedwiththedevelopedcountriesandChina'sfinancialsystemisnotperfect,theref
8、ore,theUnitedStatesquantitativeeasingwillbemultifacetedimpactandinfluencetoChina.Thispapergeneralizestheresearchliteratureonquantitativeeasing,andthenintroduce
