房地产上市公司资产结构与企业绩效相关性实证研究

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1、分类号●●■■■■■■■■■●■●●■■■■■■●■■■■一UDC学号劣jjI程歹大署学位论文题目鏖垫芒土壹公重盗亡绫望皇全些筮筮扫差壁塞适婴究英文TheEmpericalStudyontheCorrelationofAssetstm咖e题目．andPerformanceofTheListedRealEstateIndustry_Company．研究生姓名挝醚姓名贺速职称教援学位墁±指导教师单位名称武这理王太邮编垒三QQzQ副指导教师姓名——单位名称职称申请学位级别亟±学科专业名称会i土堂论文提交日期2013．0

2、3论文答辩日期2013．05．18学位授予单位武这堡王太堂学位授予日期——答辩委员会主席专烘评阅人一独创性声明本人声明，所呈交的论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得武汉理工大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文使用授权书吾of弓j＼‘．f辽本人完全了解武汉理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即：

3、学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权武汉理工大学可以将本学位论文的全部内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存或汇编本学位论文。同时授权经武汉理工大学认可的国家有关机构或论文数据库使用或收录本学位论文，并向社会公众提供信息服务。(保密的论文在解密后应遵守此规定)研究生c㈣：知札导师c㈣：螂日期MⅣ摘要合理的资产结构是企业生产经营正常运转及企业按期偿还债务的前提，能推动企业的可持续发展。房地产企业的发展对国民经济影响重大，对房地产上市公司

4、的资产结构与绩效的关系进行研究，提出改善公司资产结构的合理化建议，能为房地产上市公司的管理者做出正确的决策提供理论依据，对房地产企业投融资决策、财务风险的防范以及公司业绩的提高具有现实意义。基于房地产上市公司资产结构与经营绩效之间相关性的研究，介绍了资产结构的定义和类型以及绩效的含义及绩效指标的选择，为房地产上市公司资产结构与经营绩效相关性的实证研究提供理论依据，并对房地产企业上市公司的资产结构现状和资产结构对房地产上市公司绩效会产生的影响进行相关的介绍，在实证部分，提出了房地产上市公司绩效与货币资金呈正相关关系

5、、房地产上市公司经营绩效与存货呈负相关关系、房地产上市公司绩效与应收账款呈负相关关系三个研究假设。为了研究结论的可信性和代表性，剔除不符合要求房地产上市公司样本，选取了房地产行业40家上市公司作为样本和数据来源。以货币资金、应收账款、存货等资产占公司总资产的比例作为解释变量、房地产上市公司净资产收益率、总资产利润率为被解释变量，引进提前一年的存款准备金率作为控制变量，对变量进行了定义，说明了选择变量指标的原因。根据研究假设和研究样本数据，设计相关模型，根据房地产上市公司货币资金、应收账款、存货等资产占公司总资产的

6、比例和房地产上市公司净资产收益率、总资产利润率之间的关系，选取相关样本公司的报表数据，结合描述统计分析、对比分析方法，利用计量经济学软件Eviews对面板数据进行广义最d,-．乘法(GLS)回归，得出相关结论，并结合研究结论，提出改善房地产上市公司资产结构，提高公司绩效的建议。研究结果表明房地产上市公司资产结构企业绩效具有相关性。实证研究结果显示货币资金占比与房地产企业经营绩效呈现出正相关的关系，存货占比与房地产企业绩效呈现出显著的负相关的关系。因此，改善房上产上市公司的绩效要努力建立完善对资金管理的制度、加强应

7、收账款管理的策略、缓解房地产供给结构矛盾，才能使房地产上市公司健康长久地发展。关键词：房地产行业，资产结构，公司绩效ⅡAbstractReasonableassetstmc嘶isthepremiseofenterprisenormalproductionandoperation，alsothepremisethattheenterprisesrepaydebt，promotingthesustainabledevelopmentofenterprises．Thedevelopmentoftherealestate

8、businesshasamajorimpactonthenationaleconomy，therelationshipbetweenthestmctureoftherealestateassetsandperformanceoflistedcompanies，improvingthecompany。Sassetstructurerationalizationproposa