财务管理学筹资管理六

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1、-------------------------------------专业做好文档下你所下急你所需-------------------------------------财务管理学筹资管理六内容包括：第四章长期筹资概论第五章长期筹资方式第十二章流动负债（短期筹资方式）第六章长期筹资决策第四章长期筹资概论学习本章后你应该能够:　1.了解企业筹资的动机;2.了解企业筹资的渠道、方式和类型;3.掌握企业筹资数量预测的基本方法。第一节企业筹资的动机与要求一、企业筹资的概念——企业筹措资本的活动二、企业筹资的动机▼一个持续经营的企业筹资的动机

2、是什么？扩张性筹资动机—扩大规模或增加对外投资（P135）调整性筹资动机—调整资本结构（P137）混合性筹资动机——上述两种混合三、企业筹资的渠道和方式（一）企业筹资的渠道1、政府财政资本2、银行信贷资本3、非银行金融机构资本4、其他法人资本5、民间资本6、企业内部资本7、国外和我国港澳台资本（二）企业筹资方式1、投入资本筹资（永久性资本）2、发行股票筹资（永久性资本）3、发行债券筹资（长期）4、发行商业本票筹资（短期）5、银行借款筹资（短期或长期）6、商业信用筹资（短期）7、租赁筹资（长期）主要内容涉及：第五章、第十二章第二节企业筹资的

3、类型-------------------------------------专业做好文档下你所下急你所需--------------------------------------------------------------------------专业做好文档下你所下急你所需-------------------------------------一、按属性划分——股权资本与债权资本股权资本——吸收直接投资、发行股票等。债权资本——银行借款、发行债券、发行商业本票、商业信用、融资租赁二、按期限划分（一）长期资本——指期限在1年以上的

4、资本取得方式：投入资本、发行股票和债券、银行长期借款和融资租赁等。（二）短期资本——指期限在1年以内的资本　取得方式：银行短期借款和商业信用等。三、按来源的范围划分（一）内部筹资——留用利润（二）外部筹资——向企业外部筹集资金四、按是否借助银行等金融机构划分（一）直接筹资——不借助银行等金融机构方式：投入资本、发行股票、发行债券和商业信用等。（二）间接筹资——借助银行等金融机构方式：银行借款和融资租赁等。第三节企业筹资环境（自学）第四节筹资数量的预测一、筹资数量预测的基本依据1、法律依据《公司法》、《合伙企业法》、《证券法》等等2、企业经

5、营规模3、其他因素二、筹资数量预测方法（一）因素分析法资本需要量=（上年资本实际平均额—不合理平均额）×（1±预测年度销售增减率）×（1±预测年度资本周转速度变动率）1、什么是不合理需要？2、预测年度销售额增减率如何计算？3、资本周转速度（率）意味着什么？（二）销售百分比法1、依据：报告期“利润表”和“资产负债表”2、原理：销售所需资产（资产负债表）减：负债的自发增长（资产负债表）减：内部资金来源（留存收益）（利润表）=外部资金需要量3、假设：资产负债表某些项目与销售收入成正比例关系。4、步骤：(1)从“资产负债表”中找出随销售变动而变动

6、的敏感项目（包括敏感资产和敏感负债）；P155-156-------------------------------------专业做好文档下你所下急你所需--------------------------------------------------------------------------专业做好文档下你所下急你所需-------------------------------------(2)利用上年“资产负债表”，计算敏感项目占销售收入的百分比；【例4-5】百分比=上年敏感资产（负债）÷上年销售额（3）确定新增资本需求总

7、量新增资本需求总量=销售收入增加额×（资产销售百分比－负债销售百分比）（4）计算预测期留存收益留存收益增加=预计销售额×销售净利率×（1－股利支付率）（5）确定外部资金需要量外部融资需求=新增资本需求总量－留存收益增加n[例1]假定某公司2005年度实际销售收入总额为850000元,获得税后净利42500元,并以17000元发放股利,该公司2005年末资产负债简表如下：资产负债及所有者权益货币资金20000应付账款100000应收账款150000应交税金50000存货200000长期借款230000固定资产净值300000普通股股本350

8、000长期投资40000留存收益40000无形资产60000 资产合计770000负债及所有者权益合计770000n假定该公司2006年预计销售收入总额将增至1000000元，并仍按2005年