以下资料由泰福生技股份有限公司及其推荐商提供,资料

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1、公司概況資料表以下資料由泰福生技股份有限公司及其推薦證券商提供，資料若有錯誤、遺漏或虛偽不實，均由該公司及其推薦證券商負責。以下揭露之認購價格及依據等資訊，係申請登錄興櫃公司與其推薦證券商依認購當時綜合考量各種因素後所議定。由於興櫃公司財務業務狀況及資本市場將隨時空而變動，投資人切勿以上開資訊作為投資判斷之唯一依據，務請特別注意認購相關資訊公司簡介主要業務項目最近五年度簡明損益表及申請年度截至最近月份止之自結損益表最近五年度簡明資產負債表最近三年度財務比率公司名稱：泰福生技股份有限公司(股票代號

2、：6541)輔導推薦證券商元富證券股份有限公司、凱基證券股份有限公司主辦輔導券商聯絡人電話元富證券股份有限公司陳慶宏(02)2325-5818註冊地國英屬開曼群島訴訟及非訟代理人陳志全輔導推薦證券商認購泰福生技股份有限公司股票之相關資訊證券商名稱主辦協辦元富證券股份有限公司凱基證券股份有限公司認購日期104年8月7日認購股數（股）2,065,668100,000認購占擬櫃檯買賣股份總數之比率1.24%0.06%認購價格新台幣80元認購價格之訂定依據及方式1.認購價格訂定所採用之方法、原則或計算方

3、式本推薦證券商依一般市場認購價格訂定方式，參考市價法、成本法及現金流量折現法等方式，以推算合理之承銷價格，做為該公司辦理股票興櫃登錄之參考價格訂定依據。再參酌該公司之所處產業、經營績效、發行市場環境及同業之市場狀況等因素後，由本推薦證券商與該公司共同議定之。2.承銷價格訂定與適用國際慣用之市場基礎法、成本法及現金流量折現法之比較8基於目前股票價值的評估方法有很多種，各種方法皆有其優缺點，評估之結果亦有所差異。目前證券投資分析常用之股票評價方法主要包括：(1)市場基礎法：本益比法(Price/Ea

4、rningsRatio，P/ERatio)、股價淨値比法(Price/BookValueRatio，P/BRatio)，透過已公開的資訊，與整體市場、產業性質相近的同業及被評價公司歷史軌跡比較，作為評量企業的價值，再根據被評價公司本身異於採樣公司之部分作折溢價之調整。(2)成本法：亦稱帳面價值法(BookValueMethod)，係以帳面歷史成本資料作為公司價值評定之基礎。(3)現金流量折現法(DiscountedCashFlowMethod，DCF)則重視公司未來營運所創造之現金流入價值。其中

5、，成本法係以歷史成本為計算之基礎，易忽略通貨膨脹因素且無法反應資產實際之經濟價值，且深受財務報表所採行之會計原則與方法之影響，將可能低估成長型公司應有之價值；自由現金流量折現法下某些假設，如未來營收成長率、邊際利潤率、資本支出之假設等，因較難取得適切之數據，使未來現金流量及加權平均資金成本更無法精確掌握，由於泰福生技係屬生技醫療業，而生技新藥產業具有高研發支出、高風險及產業價值鏈長之特性，經參酌從事生技醫療業之採樣同業浩鼎(上櫃公司，股票代號4174)、永昕(上櫃公司，股票代號：4726)、聯生

6、藥(興櫃公司，股票代號6471)於財團法人證券櫃檯買賣中心及證券交易所股份有限公司所公告之股價資訊，及前述各公司經會計師查核簽證之財務報告，茲評估說明如下：(1)本益比法單位：新台幣元；倍項目104年3月平均104年4月平均104年5月平均浩鼎(4174)(註)N/AN/AN/A永昕(4726)(註)N/AN/AN/A聯生藥(6471)(註)N/AN/AN/A上櫃生技醫療類120.12123.07123.82上市生技醫療類27.3828.3827.92資料來源：中華民國證券櫃檯買賣中心及證券交易

7、所網站資料。註：浩鼎、永昕及聯生藥仍處於虧損，故無法計算。由於泰福生技103年度EPS為(5.11)元，且採樣同業永昕及聯生藥亦處於虧損狀況，故以獲利計算之本益比法較無法合理評估該公司價值，擬不採用本益比法計算其合理價格。8(2)股價淨值比法單位：新台幣元；倍項目104年3月平均104年4月平均104年5月平均浩鼎(4174)8.137.537.36永昕(4726)3.283.012.69聯生藥(6471)(註)9.208.078.12上櫃生技醫療類3.984.083.64上市生技醫療類2.33

8、2.402.22資料來源：證券櫃檯買賣中心及證券交易所網站資料。註：聯生藥為興櫃公司，其淨值係根據103年度財務報表之每股淨值計算。由上表可知，泰福生技採樣同業及上市櫃生技醫療類股104年3月份至104年5月份平均股價淨值比在2.22~9.20倍之間，該公司104年5月自結財報之每股淨值為11.33元，如以議定認購價格80元設算，股價淨值比為7.06倍，介於同業平均水準及上市櫃生技醫療類股之股價淨值比間，同時考量興櫃市場之流通性，故與該公司議定之認購價尚屬合理。綜上，本次興櫃認購價格之訂定除參酌